Micron "melaju pesat", tetapi "awan gelap sejarah" mulai menyelimuti perusahaan. Meskipun kinerja mereka meningkat pesat dan inovasi terus berkembang, tantangan dari masa lalu dan ketidakpastian ekonomi global mulai mengancam pertumbuhan mereka. Para analis memperingatkan bahwa tanpa penanganan yang tepat, kemajuan ini bisa terhambat oleh faktor eksternal dan internal yang belum terselesaikan.

Harga saham Micron Technology telah mencetak rekor ekstrem dalam indikator teknis, dan penyimpangan saat ini dari garis tren jangka panjang telah melampaui level puncak selama gelembung dot-com dan ledakan Windows 95, dan data historis menunjukkan bahwa sinyal ini sering menandakan kemunduran yang tajam.

Micron telah menjadi parabola dalam beberapa bulan terakhir, dengan kenaikan bulanan terbesar sejak Februari 2000 pada Januari tahun ini - tepat sebelum gelembung dot-com meledak. Kekurangan pasokan dan lonjakan permintaan yang didorong oleh AI telah menaikkan harga dan keuntungan untuk Micron dan beberapa perusahaan penyimpanan.

Harga saham Micron melonjak 5,5% pada hari Senin, mencetak rekor untuk penutupan keempat dalam lima hari perdagangan terakhir dan ke-13 kalinya tahun ini telah mencapai level tertinggi baru sepanjang masa. Wall Street antusias tentang hal ini, dengan survei FactSet menunjukkan bahwa 88% analis optimis tentang prospek pasar saham.

Tetapi analis teknis mengangkat bendera merah. Analis teknis BTIG Jonathan Krinsky menunjukkan bahwa harga saham Micron saat ini berada dalam keadaan “overbought secara historis”, dengan penyimpangannya dari rata-rata pergerakan 200 hari mencapai rekor tertinggi, dan harga saham kemudian jatuh ke pasar beruang dalam dua kali terakhir ketika mendekati level saat ini.

Indikator teknis adalah lampu merah

Harga saham Micron saat ini 147% di atas rata-rata pergerakan 200 hari, sedikit di bawah rekor tertinggi 152% yang ditetapkan pada 28 Januari. Indikator mengikuti tren jangka panjang yang banyak digunakan ini menunjukkan bahwa saham telah bergerak jauh di atas kisaran ekstrem historisnya.

Sebagai perbandingan, pada puncak gelembung dot-com pada awal 2000-an, penyimpangan ini setinggi 98%. Ketika harga saham Micron mencapai puncaknya pada 14 Juli 2000, penyimpangannya adalah 89%. Harga saham anjlok 65% dalam tiga bulan ke depan dan masih turun 62% 12 bulan kemudian.

Rekor sebelumnya terjadi pada 11 September 1995, ketika penyimpangannya adalah 124%. Pada saat itu, harga saham Micron melonjak karena rilis Windows 95 oleh Microsoft, dan sistem operasi baru memicu permintaan yang kuat untuk chip memori, yang menyebabkan kekurangan pasokan dan menaikkan harga dan keuntungan - skenario yang sangat mirip dengan ledakan AI saat ini. Tiga bulan setelah puncaknya, harga saham turun 42%; Itu anjlok 77% setelah 12 bulan.

Fundamental yang kuat tidak dapat menyembunyikan risiko valuasi

Kenaikan Micron saat ini memang didukung oleh fundamental yang solid. Pertumbuhan penawaran dan permintaan yang ketat yang disebabkan oleh aplikasi AI menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi industri chip memori. Ini menjelaskan mengapa sebagian besar analis Wall Street mempertahankan ekspektasi optimis.

Namun, analis teknis memperingatkan bahwa meskipun fundamental kuat, indikator teknis ekstrem menunjukkan bahwa “bullish sepenuhnya diperhitungkan.” Dalam laporannya kepada klien, Krinsky dari BTIG menekankan bahwa investor harus menyadari bahwa tingkat penilaian saat ini mencerminkan semua hal positif.

Analis teknis biasanya menunjukkan bahwa sejarah tidak hanya berulang. Harga saham Micron secara teoritis dapat menyimpang lebih jauh dari EMA 200 hari atau menutup penyimpangan dengan bergerak menyamping, yang saat ini naik sekitar $2 per hari.

Pelajaran dari masa lalu patut diwaspadai

Tetapi bagi investor yang sangat percaya pada “kali ini berbeda”, investor pada Juli 2000 dan September 1995 mungkin memiliki pemikiran yang sama.Setelah dua level tertinggi sepanjang masa, harga saham Micron mengalami koreksi tajam, turun sebanyak 77%.

Harga saham Micron telah mencapai rekor tertinggi berturut-turut, dan sentimen pasar tinggi, tetapi indikator teknis menunjukkan penyimpangan ekstrem yang sangat mirip dengan situasi sebelum dua kemunduran besar dalam sejarah. Terlepas dari fundamental yang baik, sinyal risiko pada tingkat valuasi tidak dapat diabaikan.

Bagi investor yang memegang saham Micron, mereka setidaknya harus menyadari bahwa tidak peduli seberapa kuat fundamentalnya, harga saat ini telah sepenuhnya mencerminkan ekspektasi pasar, dan kenaikan lebih lanjut mungkin terbatas.

Peringatan risiko dan penafian

        Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi pribadi dan tidak memperhitungkan tujuan investasi tertentu, situasi keuangan, atau kebutuhan pengguna individu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pendapat, atau kesimpulan yang terkandung dalam artikel ini konsisten dengan keadaan spesifik mereka. Berinvestasilah sesuai dengan risiko Anda sendiri.