Ketika Saham Dividen Turun Murah: Lonjakan Pembayaran Visa sebesar 13,6% Membuka Peluang

Ketika pasar bereaksi berlebihan terhadap berita utama, peluang muncul bagi investor yang disiplin. Penjualan saham Visa baru-baru ini yang dipicu oleh diskusi kebijakan perdagangan telah mendorong saham dividen ini ke wilayah diskon—meskipun bisnis inti tetap sekuat sebelumnya. Dengan kenaikan dividen sebesar 13,6% yang diumumkan hanya beberapa minggu lalu, Visa menggambarkan pola yang menarik: terkadang saham dividen murah dengan pembayaran tertinggi terjebak dalam ketakutan pasar sementara.

Mengapa Harga Saham Turun (dan Mengapa Mungkin Kurang Penting Dari yang Anda Pikirkan)

Penurunan baru-baru ini berasal dari diskusi kebijakan tentang pembatasan suku bunga kartu kredit. Investor buru-buru menjual, menganggap ini akan mempengaruhi laba Visa. Tapi inilah kesalahpahaman utama: Visa bukan pemberi pinjaman. Perusahaan—bersama Mastercard—tidak mengeluarkan pinjaman atau menetapkan suku bunga. Sebaliknya, Visa mengoperasikan infrastruktur pembayaran global itu sendiri.

Pikirkan Visa sebagai perantara yang mengumpulkan biaya transaksi daripada sebuah bank. Jaringan mereka mencakup 220 negara dan memproses 329 miliar transaksi selama tahun fiskal terakhir. Setiap gesekan kartu, tap, dan klik digital menghasilkan biaya bagi Visa. Itulah model bisnis yang membuat saham dividen murah seperti ini tahan banting selama ketidakpastian kebijakan. Diskusi tentang suku bunga tidak akan mengubah fakta mendasar bahwa miliaran transaksi membutuhkan infrastruktur pemrosesan.

Kasus Penilaian: Ketika Saham Dividen Terlalu Murah

Dengan ukuran tradisional, Visa terlihat murah saat ini. Pertimbangkan dua sinyal:

Pertama, saham ini berkinerja di bawah pasar secara umum. Dalam setahun terakhir, saham Visa naik sedikit lebih dari 7%, jauh tertinggal dari kenaikan 20% indeks S&P 500. Untuk perusahaan yang biasanya mengungguli dalam jangka panjang, lag terbaru ini menonjol dan menunjukkan bahwa saham ini telah kehilangan daya tarik.

Kedua—dan yang lebih penting—adalah “Efek Percepatan Dividen” yang sedang berlangsung di depan mata kita. Perusahaan menaikkan pembayaran dividen sebesar 13,6% pada bulan Desember, melanjutkan rekam jejak kenaikan yang konsisten. Namun harga saham tertinggal di belakang tingkat pertumbuhan dividen ini. Sejarah menunjukkan bahwa saham dividen murah yang menunjukkan pola ini—di mana pertumbuhan harga saham tertinggal dari pertumbuhan pembayaran—biasanya pulih saat investor menyadari nilainya. Mereka yang membeli selama peluang ini sering mendapatkan keuntungan yang substansial.

Menjelajahi Mesin Pertumbuhan Baru: Penyelesaian Stablecoin

Selain jaringan pembayaran tradisional, Visa telah memposisikan dirinya dalam peluang yang sedang berkembang: penyelesaian stablecoin. Berbeda dengan cryptocurrency yang volatil, stablecoin mempertahankan nilai tetap yang terkait dengan dolar AS, menjadikannya ideal untuk transaksi lintas batas yang melewati keterlambatan dan biaya transfer kawat tradisional.

Visa meluncurkan infrastruktur penyelesaian stablecoin domestik pada bulan Desember. Meskipun ini beroperasi di balik layar—memfasilitasi transfer antar bank—ini merupakan kemajuan yang berarti. Pada 30 November, volume penyelesaian stablecoin bulanan telah mencapai tingkat tahunan sebesar $3,5 miliar. Infrastruktur ini sudah aktif, dan volume dapat dengan cepat meningkat dari sini.

Seiring semakin banyak institusi keuangan dan perusahaan fintech yang menerbitkan stablecoin, Visa mengumpulkan biaya penyelesaian dari setiap transaksi. Perusahaan secara esensial membangun dirinya menjadi fasilitator pembayaran antara ekosistem dolar digital dan dunia keuangan tradisional. Ini mirip dengan mengoperasikan “penjaga kas” di kasino—jembatan penting yang membuat uang digital berguna dalam ekonomi yang lebih luas.

Kekuatan Keuangan yang Mendukung Pertumbuhan Dividen

Manajemen jelas menyadari peluang penilaian saat ini. Pada tahun 2025, perusahaan mengalokasikan $18,2 miliar untuk pembelian kembali saham. Dalam lima tahun terakhir, Visa telah membeli kembali 9% dari saham yang beredar. Pembelian kembali ini mendukung baik laba per saham maupun pembayaran dividen per saham dengan menyebarkan pembayaran di antara jumlah saham yang semakin berkurang.

Neraca keuangan memperkuat kemampuan ini untuk mempertahankan dan meningkatkan distribusi. Dengan $23,2 miliar dalam kas dan investasi melawan $25,9 miliar utang, Visa mempertahankan posisi utang bersih yang mendekati nol. Benteng keuangan ini memberikan bantalan yang cukup untuk menghadapi tekanan ekonomi sambil terus melakukan kenaikan dividen secara stabil.

Peluang dalam Saham Dividen Murah

Polanya mengajarkan: ketika perusahaan yang secara fundamental kuat dan membayar dividen melihat harga sahamnya tertinggal dari pertumbuhan pembayaran, biasanya muncul peluang beli. Visa saat ini berada tepat di posisi ini. Ketakutan pasar tentang regulasi dan kebijakan telah menciptakan ketidaksesuaian sementara antara kinerja saham dan percepatan dividen—sebuah ketidaksesuaian yang menurut sejarah tidak akan bertahan lama.

Bagi investor yang mencari saham dividen murah dengan katalis pertumbuhan nyata, baik jangka pendek (pemulihan pasar) maupun jangka panjang (adopsi stablecoin), Visa layak dipertimbangkan sebelum pengumuman kenaikan dividen berikutnya yang akan kembali menarik minat investor dan menutup kesenjangan penilaian.