Saham Semikonduktor Memimpin Reli Pasar Saham saat Trump Sinyalkan Perubahan Kebijakan Greenland

Indeks utama saham AS memperpanjang momentum kenaikannya hari ini, menambah kenaikan dari hari sebelumnya seiring meredanya ketegangan geopolitik. Reli pasar saham didorong oleh kombinasi jaminan kebijakan dan fundamental ekonomi yang solid, dengan produsen chip dan perusahaan infrastruktur AI memimpin kemajuan di berbagai indeks. S&P 500 naik 0,78%, Dow Jones Industrials menguat 0,96%, dan Nasdaq 100 bertambah 0,83% selama sesi perdagangan hari ini. Kontrak berjangka Maret juga mencerminkan sentimen positif, dengan E-mini S&P 500 naik 0,70% dan E-mini Nasdaq meningkat 0,92%.

Katalis utama reli pasar saham hari ini berpusat pada pergeseran strategis Presiden Trump terkait Greenland, dengan Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte memberikan klarifikasi bahwa terobosan dicapai tanpa mengancam kedaulatan wilayah tersebut. Sebaliknya, diskusi difokuskan pada kekhawatiran keamanan Arktik—pendekatan yang lebih terukur yang mengurangi kekhawatiran eskalasi sebelumnya di pasar. Recalibrasi kebijakan ini tampaknya menanamkan kepercayaan dalam posisi investor menjelang musim laporan laba yang sibuk.

Data Ekonomi Menguatkan Fondasi Reli Hari Ini

Laporan ekonomi terbaru memperkuat narasi reli pasar saham dengan menunjukkan ketahanan dasar ekonomi AS. Klaim pengangguran mingguan awal naik secara modest hanya 1.000 menjadi 200.000, mengalahkan perkiraan konsensus sebesar 209.000. Lebih mengesankan adalah revisi kenaikan pertumbuhan PDB kuartal ketiga menjadi 4,4% secara tahunan, melampaui ekspektasi yang memperkirakan tidak ada perubahan di 4,3%. Angka-angka yang lebih kuat dari perkiraan ini memperkuat argumen untuk kelanjutan momentum ekonomi, mengimbangi kekhawatiran tentang potensi keputusan suku bunga Federal Reserve.

Pasar saat ini memperkirakan hanya ada peluang 5% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan berikutnya yang dijadwalkan 27-28 Januari, mencerminkan kepercayaan terhadap kekuatan ekonomi. Ekspektasi ini memberikan angin positif bagi valuasi ekuitas, karena investor memiliki kekhawatiran lebih sedikit tentang perlunya pelonggaran moneter agresif dalam waktu dekat.

Pemimpin Chip dan Saham Infrastruktur AI Menggerakkan Reli Pasar Saham

Kebanyakan reli pasar saham hari ini sangat terlihat di sektor semikonduktor dan infrastruktur kecerdasan buatan. ARM Holdings memimpin kenaikan Nasdaq 100 dengan lonjakan lebih dari 5%, sementara Microchip Technology naik lebih dari 3%. Diikuti oleh Marvell Technology, Analog Devices, ASML Holding, dan Texas Instruments, masing-masing mencatat kenaikan lebih dari 2%. Kekuatan tambahan muncul dari Broadcom dan Qualcomm, keduanya naik lebih dari 1%.

Kohort teknologi mega-cap Magnificent Seven juga berpartisipasi dalam reli ini, meskipun dengan tingkat antusiasme yang berbeda. Meta Platforms melambung lebih dari 3%, sementara Alphabet dan Tesla masing-masing naik lebih dari 1%. Di antara anggota elit lainnya, Nvidia naik 0,91%, Apple naik 0,56%, Microsoft naik 0,50%, dan Amazon.com naik 0,20%. Partisipasi luas di sektor teknologi ini menegaskan bahwa reli pasar saham tidak terbatas pada sejumlah kecil isu.

Volatilitas Pasar Energi Menambah Kompleksitas Reli Pasar Saham

Harga gas alam melanjutkan tren kenaikan luar biasa mereka, memperpanjang reli tajam minggu ini dengan kenaikan lebih dari 8% saat harga mencapai level tertinggi dalam tiga tahun. Lonjakan minggu ini telah terkumpul lebih dari 60%, didorong oleh front dingin Arktik yang diperkirakan akan membawa suhu ekstrem di sebagian besar bagian timur Amerika Serikat. Pola cuaca ini meningkatkan permintaan pemanasan dan menciptakan risiko pembekuan sumur yang dapat mengganggu produksi gas alam domestik. Saham energi, terutama produsen gas alam, mendapat manfaat dari lonjakan harga komoditas ini, menambah dimensi lain pada reli pasar saham yang lebih luas.

Musim Laporan Keuangan Memberikan Momentum Positif

Dimulainya musim laporan laba kuartal 4 telah memberikan momentum konstruktif bagi reli pasar saham. Dari 38 perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan hasilnya sejauh ini, 81% melampaui ekspektasi laba konsensus—tingkat keberhasilan yang kuat yang mendukung kepercayaan berkelanjutan terhadap profitabilitas perusahaan. Melihat ke depan, Bloomberg Intelligence memproyeksikan laba S&P 500 akan tumbuh sebesar 8,4% di kuartal keempat. Yang menarik, bahkan jika mengeluarkan tujuh besar teknologi Magnificent Seven, pertumbuhan laba diperkirakan mencapai 4,6%, menunjukkan bahwa ekspansi laba tidak hanya terkonsentrasi pada nama-nama terbesar.

Hasil laporan saham hari ini menunjukkan pemenang dan pecundang. Northern Trust melonjak lebih dari 7% setelah melaporkan pendapatan bunga bersih kuartal keempat sebesar $654,3 juta, melampaui perkiraan konsensus sebesar $604,5 juta. Venture Global melonjak lebih dari 6% setelah penyelesaian sengketa gas alam cair yang menguntungkan dengan Repsol SA terkait pengiriman dari fasilitas ekspor Louisiana-nya. Datadog naik lebih dari 5% setelah Stifel meningkatkan rekomendasi saham menjadi beli dengan target harga $160. Karman Holdings dan Sphere Entertainment masing-masing naik lebih dari 5% setelah kenaikan peringkat analis, dengan Raymond James dan BTIG masing-masing menaikkan peringkat mereka.

Namun, tidak semua laporan laba mendukung trajektori positif reli pasar saham. Abbott Laboratories turun lebih dari 7% setelah melaporkan penjualan bersih kuartal keempat sebesar $11,46 miliar, di bawah target konsensus sebesar $11,80 miliar. McCormick & Co turun lebih dari 5% karena perusahaan memandu laba per saham yang disesuaikan untuk tahun penuh di kisaran $3,05-$3,13, di bawah konsensus sebesar $3,23. Huntington Bancshares turun lebih dari 3% setelah laba rata-rata aset kuartal keempat sebesar 0,93%, mengecewakan dibandingkan ekspektasi konsensus sebesar 1,13%. Mobileye dan Landstar Systems juga mengalami penurunan lebih dari 2% masing-masing karena proyeksi pendapatan dan laba tahunan mereka di bawah ekspektasi pasar.

Pasar Suku Bunga Merespons Kekuatan Pasar Saham

Reli pasar saham hari ini memberi tekanan pada surat berharga Treasury saat investor beralih dari permintaan safe-haven. Kontrak berjangka obligasi 10 tahun Maret turun 5 tick, dengan hasil obligasi 10 tahun naik 2,0 basis poin ke 4,263%. Penurunan harga obligasi ini tidak hanya mencerminkan outperformance saham tetapi juga meningkatnya ekspektasi inflasi, terbukti dari tingkat breakeven inflasi 10 tahun yang mencapai tertinggi 3,25 bulan di 2,367%.

Tekanan tambahan pada surat berharga Treasury datang dari laporan bahwa Presiden Trump enggan mengusulkan Kevin Hassett sebagai Ketua Federal Reserve berikutnya, lebih memilih mempertahankannya sebagai direktur Dewan Ekonomi Nasional. Peserta pasar memandang Hassett sebagai kandidat paling dovish dan favorit untuk posisi di Fed. Kemungkinan terpilihnya alternatif yang lebih hawkish seperti Kevin Warsh—yang merupakan kandidat kedua paling mungkin menurut penilaian probabilitas pasar—kemungkinan besar akan menjadi bearish untuk surat berharga tetap.

Pasar obligasi pemerintah Eropa menunjukkan kinerja campuran selama perdagangan hari ini. Hasil obligasi Jerman 10 tahun turun 0,5 basis poin ke 2,877%, sementara hasil obligasi Inggris 10 tahun naik ke level tertinggi dalam dua minggu di 4,495%, meningkat 1,1 basis poin ke 4,468%. Harga swap menunjukkan bahwa Bank Sentral Eropa menghadapi peluang nol untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan 5 Februari, yang dapat membatasi potensi kenaikan hasil obligasi pemerintah Eropa.

Apa yang Perlu Diperhatikan: Rilis Data Ekonomi dan Perkembangan Kebijakan Mendatang

Beberapa pengumuman ekonomi penting masih ada di kalender minggu ini yang dapat mempengaruhi jalur reli pasar saham. Hari ini termasuk rilis data pengeluaran pribadi November (diperkirakan naik 0,5% bulan-ke-bulan) dan pendapatan pribadi November (diperkirakan naik 0,4% bulan-ke-bulan). Indeks harga PCE inti November—indikator inflasi pilihan Federal Reserve—diperkirakan meningkat 0,2% bulan-ke-bulan dan 2,8% tahun-ke-tahun.

Melihat ke data Jumat, indeks manajer pembelian manufaktur S&P AS Januari diperkirakan naik 0,2 poin menjadi 52,0, sementara pembacaan akhir indeks sentimen konsumen University of Michigan Januari diperkirakan tetap di 54,0. Selain data, penundaan putusan Mahkamah Agung terkait tantangan terhadap tarif timbal balik Presiden Trump menambah ketidakpastian, karena pengadilan memasuki masa reses selama empat minggu tanpa mengumumkan kapan pendapat berikutnya akan dirilis—menunjukkan setidaknya satu bulan lagi sebelum putusan muncul.

Reli pasar saham akan tetap bergantung pada interaksi antara ketahanan ekonomi, momentum laba, dan perkembangan kebijakan terkait penerapan tarif serta kepemimpinan Federal Reserve. Investor harus memantau bagaimana musim laporan laba berjalan dan apakah tingkat keberhasilan positif dapat dipertahankan, karena ini bisa menjadi kunci untuk mempertahankan momentum pasar saat ini dalam beberapa minggu mendatang.