Apple vs. Amazon: Mana Saham Terbaik untuk Dibeli Sekarang?

Ketika mengevaluasi saham mana yang terbaik untuk dibeli sekarang di antara pemimpin teknologi hari ini, dua perusahaan langsung menonjol: Apple dan Amazon. Keduanya telah menunjukkan dominasi pasar yang luar biasa dan pengembalian pemegang saham yang konsisten selama dekade terakhir. Namun, jalur menuju kesuksesan dan katalis pertumbuhan masa depan mereka berbeda secara signifikan, menjadikan perbandingan ini penting bagi investor yang menentukan di mana menempatkan modal mereka.

Dalam periode 10 tahun terakhir, saham Apple melonjak sekitar 942%, sementara saham Amazon naik sekitar 706%. Meskipun kenaikan persentase Amazon sedikit lebih rendah, pertanyaannya tetap: mana yang merupakan saham terbaik untuk dibeli sekarang bagi investor yang melihat ke depan? Jawabannya tergantung pada apakah Anda memprioritaskan profitabilitas saat ini dan kekuatan merek atau potensi pertumbuhan masa depan dan ekspansi pasar.

Benteng Kekuatan Merek Apple dan Profitabilitas Saat Ini

Apple telah membangun keunggulan kompetitif yang tak tertandingi melalui parit mereknya, yang dikembangkan melalui pengalaman pengguna yang unggul, kualitas produk yang luar biasa, inovasi berkelanjutan, dan kekuatan harga yang signifikan. Prestasi perusahaan dalam beresonansi dengan konsumen telah diterjemahkan ke dalam kinerja keuangan yang luar biasa, dengan margin laba bersih rata-rata 25,5% selama lima tahun terakhir—sebuah bukti kekuatan harga dan efisiensi operasionalnya.

Kekuatan merek ini melampaui keuntungan langsung. Ia menciptakan loyalitas pelanggan yang besar, mendorong pengguna untuk meningkatkan ke perangkat Apple yang lebih baru secara reguler. Lebih penting lagi, ekosistem Apple—yang ditandai oleh perangkat keras, perangkat lunak, dan layanan yang terintegrasi—menciptakan efek “kebun berdinding” yang mengunci pengguna ke platform Apple, meningkatkan nilai seumur hidup pelanggan.

Namun, Apple menghadapi hambatan besar: basis pengguna yang terpasang secara massal melebihi 2 miliar produk secara global, meninggalkan ruang terbatas untuk ekspansi pengguna organik. Kendala ini tercermin dalam pertumbuhan pendapatan Apple, yang meningkat dengan tingkat tahunan majemuk hanya 1,8% antara tahun fiskal 2022 dan 2025. Peluncuran produk terbaru gagal memberikan peningkatan transformatif yang menjadi ciri generasi sebelumnya.

Manajemen Apple mengandalkan kecerdasan buatan untuk menghidupkan kembali pertumbuhan. Perusahaan memperkirakan penjualan iPhone akan tumbuh dua digit di kuartal pertama tahun fiskal 2026 (berakhir Desember), didorong oleh minat yang meningkat terhadap model iPhone 17. Meskipun tingkat pertumbuhan seperti ini mungkin tidak berkelanjutan dalam jangka panjang, mereka dapat terus mendukung kenaikan pendapatan yang kuat di divisi layanan bernilai tinggi Apple—mesin paling menjanjikan untuk ekspansi profitabilitas masa depan perusahaan.

Mesin Pertumbuhan Multi-Faset Amazon dan Posisi Pasarnya

Amazon mungkin mewakili investasi teknologi yang paling terdiversifikasi secara mutlak, karena mendapatkan manfaat dari berbagai tren pertumbuhan sekuler secara bersamaan. Dalam e-commerce, meskipun dominasi Amazon, belanja online masih hanya menyumbang 16,4% dari total pengeluaran ritel AS, menunjukkan potensi besar untuk ekspansi berkelanjutan. Komitmen perusahaan terhadap pengiriman cepat dan gratis, harga kompetitif, dan pilihan produk yang besar telah menegaskan posisi pasarannya.

Selain ritel, Amazon Web Services (AWS) menempatkan perusahaan di lapisan infrastruktur revolusi kecerdasan buatan. AWS adalah platform komputasi awan terkemuka, dan perusahaan di seluruh dunia memanfaatkan produk dan layanan ini untuk membangun kemampuan AI mereka sendiri. Posisi strategis ini memberi Amazon paparan signifikan terhadap salah satu tren sekuler terpenting dekade ini. Dalam panggilan pendapatan terakhir, eksekutif menyoroti permintaan yang kuat untuk layanan terkait AI, menunjukkan percepatan monetisasi segmen ini.

Salah satu pendorong pertumbuhan yang sering terabaikan adalah bisnis periklanan digital Amazon. Divisi ini menghasilkan pendapatan sebesar $17,7 miliar selama Q3 2025, mewakili peningkatan 24% dari tahun ke tahun yang kuat. Kinerja ini menegaskan posisi Amazon sebagai salah satu pemain utama di pasar periklanan, bersaing langsung dengan Google dan Meta—menghasilkan pendapatan margin tinggi yang meningkatkan profitabilitas keseluruhan.

Amazon melaporkan penjualan bersih sebesar $180 miliar hanya di Q3 2025, menunjukkan skala besar perusahaan. Meskipun begitu, konsensus analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 11,5% secara tahunan majemuk hingga 2027, jauh melampaui trajektori Apple. Ini menunjukkan bahwa Amazon mempertahankan beberapa vektor pertumbuhan yang dapat mempertahankan ekspansi selama bertahun-tahun ke depan.

Valuasi dan Potensi Pendapatan: Perbandingan Krusial

Ketika mengevaluasi saham mana yang terbaik untuk dibeli sekarang berdasarkan metrik fundamental, valuasi menjadi sangat penting. Saat ini Apple diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) forward sebesar 31,4, sementara Amazon diperdagangkan pada 28,7—menjadikan Amazon pilihan yang lebih menarik dari segi valuasi saja.

Perbedaan semakin melebar ketika mempertimbangkan potensi pertumbuhan laba. Ketergantungan besar Apple pada penjualan perangkat keras membatasi kemampuannya untuk mendorong ekspansi laba yang berarti. Bahkan dengan permintaan siklus iPhone yang kuat dan pertumbuhan layanan, trajektori pertumbuhan laba perusahaan tampak terbatas oleh kejenuhan pasar dan siklus inovasi produk.

Sebaliknya, Amazon beroperasi di persimpangan tren sekuler yang kuat: ekspansi komputasi awan, permintaan infrastruktur kecerdasan buatan, pertumbuhan e-commerce, dan konsolidasi periklanan digital. Angin sakal struktural ini memberikan probabilitas yang jauh lebih tinggi untuk menghasilkan pendapatan bersih yang jauh lebih besar lima tahun ke depan. Diversifikasi aliran pendapatan Amazon dan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi menciptakan narasi ekspansi laba yang lebih menarik dibandingkan model bisnis Apple yang lebih matang.

Keputusan Investasi: Saham Terbaik untuk Dibeli Sekarang

Bagi investor yang mencari saham terbaik untuk dibeli sekarang dengan pandangan lima tahun ke depan, analisis fundamental secara tegas condong ke Amazon. Sementara Apple tetap perusahaan berkualitas tinggi dengan profitabilitas seperti benteng dan kekuatan merek, pertumbuhannya terbatas oleh kejenuhan pasar dan kematangan bisnis perangkat keras utamanya. Pertumbuhan layanan hanya dapat mengimbangi secara parsial perlambatan ekspansi siklus perangkat.

Sebaliknya, Amazon beroperasi di berbagai pasar yang mengalami pertumbuhan pesat—infrastruktur cloud, kecerdasan buatan, ekspansi e-commerce, dan periklanan digital. Rasio valuasi yang lebih rendah dikombinasikan dengan estimasi pertumbuhan laba konsensus yang jauh lebih tinggi menciptakan profil risiko-imbalan yang lebih menarik bagi investor yang berorientasi pertumbuhan.

Pertanyaannya bukanlah apakah Apple adalah investasi yang baik; melainkan, mana yang merupakan saham terbaik untuk dibeli sekarang untuk alokasi modal ke eksposur teknologi. Jawaban tersebut, berdasarkan valuasi, potensi pertumbuhan, dan dinamika pasar, semakin mengarah ke Amazon sebagai pilihan utama bagi investor yang memprioritaskan apresiasi modal jangka panjang daripada hasil saat ini dan metrik profitabilitas.