Harga Kopi Internasional Melonjak Saat Dolar Melemah, Kekhawatiran Pasokan Brasil Dukung Pasar

Kopi arabica bulan Maret dan kopi robusta ICE bulan Maret keduanya mencatat kenaikan yang solid pada hari Jumat, dengan robusta mencapai level tertinggi dalam 1,5 bulan. Pergerakan harga kopi internasional mencerminkan kombinasi fluktuasi mata uang dan kekhawatiran fundamental tentang pasokan yang mengubah lanskap pasar.

Kelemahan Dolar Memicu Rally Kopi

Penurunan indeks dolar ke level terendah dalam 3,5 bulan pada hari Jumat mendorong penutupan posisi short secara signifikan di sebagian besar komoditas, dengan kopi mendapatkan manfaat yang cukup besar dari pergeseran mata uang ini. Kopi arabica bulan Maret naik +0,92% sementara robusta melonjak +2,88%, menunjukkan momentum harga kopi internasional yang kuat didorong oleh kelemahan dolar. Ketika dolar melemah, komoditas yang dihargai dalam dolar menjadi lebih menarik bagi pembeli internasional, menciptakan lingkungan yang mendukung harga kopi secara global.

Penurunan Ekspor Brasil dan Tekanan Cuaca Terhadap Pasokan Kopi

Brasil, produsen arabica terbesar di dunia, menjadi kendala pasokan yang kritis. Data terbaru dari Cecafe menunjukkan bahwa total ekspor kopi hijau Brasil turun -18,4% menjadi 2,86 juta kantong, dengan pengiriman arabica turun -10% dari tahun ke tahun menjadi 2,6 juta kantong. Lebih mengkhawatirkan untuk pasokan robusta, ekspor anjlok -61% dari tahun ke tahun menjadi hanya 222.147 kantong. Di luar tantangan ekspor, wilayah utama penghasil kopi Brasil, Minas Gerais, baru saja menerima 33,9 mm curah hujan—hanya 53% dari rata-rata historis menurut Somar Meteorologia. Curah hujan yang di bawah rata-rata di daerah produksi arabica utama ini memberikan dukungan fundamental bagi harga kopi internasional.

Lonjakan Produksi Vietnam Memberi Tekanan pada Pasar Robusta

Bersaing dengan tantangan pasokan Brasil, Vietnam—produsen robusta terbesar di dunia—sedang meningkatkan output secara signifikan. Ekspor kopi Vietnam tahun 2025 melonjak +17,5% dari tahun ke tahun menjadi 1,58 juta metrik ton menurut Badan Statistik Nasional. Lebih penting lagi, produksi kopi Vietnam 2025/26 diperkirakan naik +6% dari tahun ke tahun menjadi 1,76 juta metrik ton, atau 29,4 juta kantong, menandai level tertinggi dalam 4 tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyebutkan bahwa produksi bisa 10% lebih tinggi dari tahun sebelumnya jika cuaca tetap menguntungkan. Lonjakan pasokan robusta Vietnam ini memberikan tekanan turun bagi harga kopi robusta.

Pemulihan Inventaris dan Dinamika Pasokan Mengubah Harga Kopi

Menariknya, pergerakan inventaris terbaru menunjukkan sinyal campuran bagi harga kopi internasional. Inventaris arabica yang dipantau ICE, yang mencapai titik terendah dalam 1,75 tahun sebanyak 398.645 kantong pada bulan November, telah pulih ke level tertinggi dalam 2,5 bulan sebanyak 461.829 kantong. Demikian pula, inventaris robusta bangkit dari titik terendah dalam 1 tahun sebanyak 4.012 lot menjadi level tertinggi dalam 1,75 bulan sebanyak 4.609 lot. Meskipun pemulihan ini menunjukkan tekanan pengencangan sedang mereda, data ekspor global menunjukkan cerita yang berbeda—Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor kopi dunia untuk tahun pemasaran saat ini turun -0,3% dari tahun ke tahun menjadi 138,658 juta kantong.

Prospek Produksi Global Campuran untuk Harga Kopi

Layanan Pertanian Luar Negeri USDA memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia tahun 2025/26 akan meningkat +2,0% dari tahun ke tahun menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, pertumbuhan ini menyembunyikan split yang kritis: produksi arabica diperkirakan menurun -4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara produksi robusta diperkirakan melonjak +10,9% menjadi 83,333 juta kantong. Produksi Brasil tahun 2025/26 diperkirakan turun -3,1% menjadi 63 juta kantong, sementara produksi Vietnam akan naik 6,2% menjadi level tertinggi dalam 4 tahun sebanyak 30,8 juta kantong. Melihat ke depan, stok akhir untuk 2025/26 diproyeksikan turun -5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong tahun sebelumnya.

Lingkungan harga kopi internasional saat ini mencerminkan keseimbangan yang rapuh antara faktor pendukung—kelemahan dolar, kekhawatiran cuaca di Brasil, dan penurunan pasokan arabica—dan elemen bearish termasuk pertumbuhan produksi Vietnam yang kuat dan pemulihan inventaris global. Pedagang yang memantau harga kopi harus memperhatikan pergeseran pola cuaca di Brasil dan setiap percepatan volume ekspor Vietnam seiring berjalannya musim.