#StrategyBitcoinPositionTurnsRed

🧠 Mari kita perjelas dulu
Perusahaan seperti ( MicroStrategy) yang lama:
Bukan untuk memperdagangkan BTC
Tapi memegangnya sebagai cadangan aset perusahaan / teori penyimpanan nilai jangka panjang
Jadi permainan mereka:
“Bersabar terhadap volatilitas, bertaruh pada kelangkaan jangka panjang.”
Itulah sebabnya kerugian yang belum terealisasi = menurut mereka sering kali
bukan pelanggaran teori, melainkan efek akuntansi sementara.
📉 Lalu apa yang diubah oleh penurunan harga?
1️⃣ Menimbulkan tekanan di neraca
Semakin harga turun:
Nilai aset berkurang
Rasio ekuitas terdampak
Risiko yang dirasakan meningkat bagi yang membeli dengan utang
Ini menyebabkan:
➡ Tekanan pada harga saham
➡ Kehati-hatian dari pemberi kredit
➡ Perlambatan kecepatan pembelian BTC dengan utang baru
Jadi mode ekspansi agresif → beralih ke mode yang lebih terkendali.
2️⃣ Perilaku “mesin pembelian terus-menerus” bisa melambat
Pada masa bull:
Logikanya adalah:
“Pinjam, beli BTC, saat harga naik neraca menjadi lebih kuat.”
Tapi saat penurunan, rumusnya berbalik.
Jadi strategi tidak berubah, tapi mereka bisa kembali ke:
Pembelian yang lebih jarang
Pembelian yang lebih fokus pada peluang
Leverage yang lebih rendah
Yaitu:
❌ Mode “Beli apapun yang terjadi”
✔ Mode “Kumpulkan secara selektif saat melemah”
3️⃣ Titik kritis bukanlah harga, melainkan AKSES PEMBIAYAAN
Pertanyaan penting untuk perusahaan seperti ini:
“Bisakah saya mendapatkan dana dari pasar?”
Jika:
Mereka bisa menerbitkan obligasi
Mereka bisa menjual saham
Mereka bisa mendapatkan kredit
→ Strategi tetap berjalan.
Tapi jika akses keuangan menyempit:
Maka akumulasi akan melambat, bahkan berhenti.
Jadi yang menentukan bukanlah harga BTC,
melainkan selera pasar modal.
🧩 Apakah strategi akan berubah?
❗ Apa yang diperlukan agar mereka benar-benar berhenti?
Harus salah satu dari tiga ini:
Teori BTC jangka panjang harus rusak (regulasi, masalah struktural dll.)
Tekanan dari pemegang saham harus meningkat secara ekstrem
Akses ke pendanaan harus benar-benar terputus
Kalau tidak, biasanya akan berkembang menjadi:
“Teori yang sama, dengan kecepatan lebih lambat.”
🔍 Apa yang paling penting untuk diikuti?
Lebih penting dari harga BTC:
Apakah perusahaan ini melakukan utang baru?
Mengumpulkan dana melalui penawaran saham baru?
Apakah mereka terus mengatakan “Kami akan terus membeli BTC”?
Jika jawabannya ya:
➡ Strategi akumulasi institusional belum mati, hanya nadinya menurun.
🎯 Ringkasan
Penurunan terakhir:
Tidak membatalkan strategi
Tapi bisa memperlambat akumulasi agresif
Mengubah permainan dari “perluasan cepat” ke “pengumpulan defensif”
Jadi intinya:
Perusahaan ini tidak mengikuti harga. Tapi kondisi pembiayaan bisa memperlambat mereka.
‍#StrategyBitcoinPositionTurnsRed