Pola Cuaca Divergen Mendorong Pergerakan Pasar Kopi Arabika Campuran

Sinyal campuran muncul dari pasar kopi pada hari Kamis saat kontrak berjangka kopi arabika mengalami penurunan sementara kontrak robusta menguat. Divergensi ini menegaskan bagaimana kondisi cuaca lokal terus membentuk dinamika komoditas, dengan ramalan yang berlawanan di dua negara penghasil kopi utama di dunia menciptakan tekanan pasar yang berbeda. Kopi arabika Maret (KCH26) turun 5,50 poin (-1,57%), sementara kopi robusta ICE Maret (RMH26) naik 34 poin (+0,82%).

Performa yang kontras ini mencerminkan prospek cuaca yang secara fundamental berbeda untuk dua wilayah produksi utama. Kopi arabika menghadapi hambatan dari ekspektasi hujan yang berkelanjutan selama minggu mendatang di Minas Gerais, zona utama penanaman kopi arabika di Brasil. Sebaliknya, Daerah Pegunungan Tengah Vietnam—rumah produksi robusta dunia—menghadapi curah hujan yang terbatas selama 10 hari ke depan, mendukung harga varietas tersebut.

Ramalan Hujan Brasil Membebani Harga Kopi Arabika

Polanya yang basah di Minas Gerais memberi tekanan pada nilai kopi arabika saat para pedagang menilai kembali ketersediaan pasokan. Menurut laporan Somar Meteorologia hari Senin lalu, wilayah tersebut menerima 33,9 mm hujan selama minggu yang berakhir 16 Januari, setara dengan hanya 53% dari rata-rata historis. Curah hujan di bawah rata-rata ini awalnya tampak mendukung harga. Namun, ramalan terbaru menunjukkan pembalikan, dengan hujan yang stabil diperkirakan akan terjadi selama tujuh hari ke depan—sebuah perkembangan yang dipandang negatif oleh pedagang kopi arabika.

Prospek kelembapan wilayah ini berbeda dengan pola musiman sebelumnya. Dalam beberapa minggu terakhir, kondisi yang lebih kering mendukung level harga dengan meningkatkan kekhawatiran tentang produksi. Peralihan ke cuaca yang lebih basah mendorong para investor untuk menilai kembali fundamental permintaan dan potensi pemulihan pasokan, memicu penurunan kontrak berjangka kopi arabika hari ini.

Sinyal Pemulihan Inventaris Menunjukkan Perubahan Pasar

Faktor yang memperumit dukungan harga adalah pelepasan ketatnya inventaris. Inventaris arabika yang dipantau ICE turun ke level terendah selama 1,75 tahun yaitu 398.645 kantong pada 20 November, tampaknya mendukung. Namun, pemulihan ke 461.829 kantong pada 14 Januari (puncak 2,5 bulan) menandakan ketersediaan yang membaik dan menciptakan tekanan bearish.

Tren inventaris robusta menunjukkan cerita yang serupa. Level terendah Desember sebesar 4.012 lot (nadir 1 tahun) pulih ke 4.609 lot hari Jumat lalu—puncak 1,75 bulan. Penumpukan inventaris ini menunjukkan stok global yang cukup untuk memenuhi permintaan, mengurangi premi yang didorong oleh urgensi dari kondisi pasokan yang ketat.

Prospek Produksi: Pertumbuhan Terkonsentrasi pada Robusta

Tahun produksi 2025/26 menggambarkan gambaran yang kompleks untuk kedua varietas kopi ini. Badan Conab Brasil menaikkan perkiraan produksinya untuk 2025 sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong pada Desember, menandakan pasokan domestik yang kuat dari pusat produksi arabika. USDA Foreign Agriculture Service memproyeksikan output Brasil 2025/26 sebesar 63 juta kantong, meskipun ini menurun 3,1% dari tahun sebelumnya.

Sebaliknya, jalur produksi Vietnam berbeda tajam. Output kopi negara ini untuk 2025/26 diperkirakan mencapai 30,8 juta kantong—peningkatan 6,2% dari tahun sebelumnya dan tertinggi dalam 4 tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyatakan pada Oktober bahwa produksi bisa meningkat 10% lebih tinggi dari panen sebelumnya jika cuaca tetap menguntungkan. Pertumbuhan yang didominasi robusta ini mendukung harga di pasar tersebut sekaligus menciptakan tekanan pasokan jangka panjang terhadap harga kopi arabika.

Perkiraan USDA yang lebih luas menunjukkan bahwa produksi arabika akan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong secara global, sementara robusta naik 10,9% menjadi 83,333 juta kantong—pergeseran struktural yang menguntungkan salah satu varietas dibanding yang lain.

Dinamika Ekspor Mengungkapkan Kekuatan Pasar yang Berbeda

Polanya ekspor memperkuat divergensi pasokan. Ekspor kopi hijau Brasil bulan Desember turun 18,4% menjadi 2,86 juta kantong, dengan pengiriman kopi arabika turun 10% dari tahun ke tahun menjadi 2,6 juta kantong. Ekspor robusta dari Brasil merosot 61% dari tahun ke tahun menjadi hanya 222.147 kantong, mencerminkan kendala pasokan di kategori ini.

Sebaliknya, lonjakan ekspor Vietnam menunjukkan cerita yang berlawanan. Kantor Statistik Nasional melaporkan pada 5 Januari bahwa ekspor kopi Vietnam tahun 2025 melonjak 17,5% dari tahun ke tahun menjadi 1,58 juta metrik ton—pertumbuhan yang kuat yang menekan harga robusta meskipun robusta naik karena optimisme cuaca.

Gambaran Pasokan Global: Apa yang Akan Terjadi

Organisasi Kopi Internasional melaporkan pada November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini (Oktober-September) turun 0,3% dari tahun ke tahun menjadi 138,658 juta kantong—penurunan kecil yang menyembunyikan pergeseran regional. Laporan dua tahunan USDA FAS memproyeksikan produksi dunia tahun 2025/26 mencapai rekor 178,848 juta kantong, naik 2,0% dari tahun sebelumnya, menunjukkan pasokan yang cukup di depan.

Stok akhir untuk 2025/26 diperkirakan menurun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong tahun sebelumnya. Meskipun ini menunjukkan penarikan yang moderat, tingkat absolutnya menunjukkan cadangan pasokan yang cukup untuk menenangkan volatilitas harga baik untuk kopi arabika maupun robusta selama musim mendatang.

Aksi pasar yang campur aduk pada hari Kamis akhirnya mencerminkan latar belakang yang kompleks ini: faktor pendukung untuk kopi arabika (kelemahan ekspor Brasil, ruang produksi) bertabrakan dengan tekanan (pemulihan inventaris, ramalan hujan), sementara robusta menavigasi pertumbuhan produksi yang kuat melawan momentum ekspor yang tinggi dan cuaca yang menguntungkan dalam jangka pendek.