Pasca koreksi mendalam di pasar, pemulihan teknis: Pertempuran serangan dan pertahanan Bitcoin di $70.000 dan krisis likuiditas altcoin

Pertengahan Februari 2026, pasar mata uang kripto sedang mengalami fase stabil setelah koreksi mendalam. Bitcoin sedikit rebound setelah menguji level psikologis $70.000 ke kisaran fluktuasi $69.000-$71.000, Ethereum turun menembus di bawah $2.000 mencapai level terendah sejak Mei 2025, XRP kembali turun di bawah $1,40. Sentimen pasar berbalik dari ekstrem greed di awal tahun menjadi panic, keluar dana ETF, likuiditas makro yang mengerut, dan faktor musiman yang lemah membentuk tekanan tiga lapis. Pada tahap ini, disarankan untuk mengadopsi strategi defensif, fokus pada keefektifan level support utama, dan menunggu sinyal pembalikan tren yang jelas.

1. Lingkungan Makro: Pengurangan Likuiditas dan Perubahan Ekspektasi Kebijakan

Sejak awal 2026, pasar kripto menghadapi angin makro yang keras. Federal Reserve mempertahankan sikap hawkish pada Januari, pasar menyesuaikan kembali ekspektasi suku bunga, penguatan indeks dolar memberikan tekanan sistemik terhadap aset berisiko. Pemerintah Trump mengumumkan tarif impor terhadap negara yang mendukung Greenland pada awal Januari, meskipun kemudian dibatalkan, ketidakpastian kebijakan ini memicu dana lindung nilai mengalir keluar dari pasar kripto.

Lebih penting lagi, ETF Bitcoin spot mengalami aliran keluar bersih berkelanjutan pada akhir Januari, mengakhiri tren masuk dana selama dua bulan sebelumnya. Penarikan dana institusional mengurangi margin pembelian penting di pasar, menyebabkan Bitcoin di atas $90.000 kekurangan daya dukung, akhirnya memicu penjualan berantai. Hingga 13 Februari, harga Bitcoin turun ke sekitar $66.500, dari puncak awal tahun lebih dari 26%.

Total kapitalisasi pasar kripto global menyusut dari $2,97 triliun menjadi $2,57 triliun, menguap sekitar $410 miliar. Penyesuaian ini mendekati titik terendah pasar Agustus 2024, menunjukkan bahwa saat ini berada di zona kedalaman pasar bearish jangka menengah.

2. Bitcoin (BTC): Perjuangan Support Kunci dan Pembersihan Leverage

Performa harga: Hingga 15 Februari, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $69.487, naik tipis 0,85% dalam 24 jam, namun secara keseluruhan masih dalam tren penurunan. Sejak awal Januari di atas $90.000, BTC telah turun sekitar 23%, dan pada 5 Februari menyentuh titik terendah harian di $70.052, level terendah sejak November 2024.

Analisis teknikal: Dari grafik mingguan, Bitcoin telah menembus support penting di sekitar $68.000, yaitu garis rata-rata bergerak indeks 200 minggu (200 WMA), ini adalah pengujian pertama sejak 2020 terhadap tren jangka panjang tersebut. Jika penutupan mingguan gagal mempertahankan posisi ini, target berikutnya adalah level ekstensi Fibonacci 100% di sekitar $52.000. Pada grafik harian, RSI sudah turun ke sekitar 30 mendekati wilayah oversold, MACD menunjukkan dead cross, menandakan momentum penurunan belum sepenuhnya habis.

Struktur pasar: Penurunan tajam awal Februari memicu likuidasi posisi leverage lebih dari $775 juta, mayoritas dari posisi long. Penjualan paksa ini membentuk siklus feedback negatif "penurunan–likuidasi–penurunan lebih lanjut", menyebabkan likuiditas pasar menyusut drastis. Kedalaman order book di bursa saat ini berada di level terendah dalam beberapa tahun, order jual besar-besaran sangat rentan memicu volatilitas harga yang ekstrem.

Aliran dana: Meski harga stabil, tren keluar dana ETF belum berbalik. Sikap hati-hati investor institusional menunjukkan bahwa pasar masih membutuhkan waktu untuk memulihkan kepercayaan. Perlu dicatat bahwa pasar opsi masih menyimpan posisi call dengan strike di $100.000 dalam jumlah besar, menunjukkan sebagian dana jangka panjang masih menunggu peluang di paruh kedua tahun.

3. Ethereum (ETH): Tekanan Ekosistem dan Revaluasi

Performa harga: Ethereum adalah salah satu aset utama yang paling banyak mengalami penurunan dalam koreksi ini. Hingga 13 Februari, harga ETH turun ke $1.949, turun lebih dari 39% dari awal tahun di $3.200, mencatat level terendah sejak Mei 2025. Pada 5 Februari, sempat menyentuh $2.068, penurunan harian hampir 8%.

Formasi teknikal: ETH telah menembus level retracement Fibonacci 78,6% di $2.149, posisi ini berubah dari support menjadi resistance kuat. Jika tidak mampu cepat kembali di atas $2.150, target berikutnya adalah low di $1.747 pada 6 Februari, dan dalam kondisi ekstrem bisa menguji level bulat $1.500. RSI dan MACD di grafik harian menunjukkan pola bearish, secara teknikal lebih lemah dari Bitcoin.

Kekhawatiran fundamental: Penurunan ETH tidak hanya mencerminkan kondisi makro yang memburuk, tetapi juga mengungkap masalah struktural dalam ekosistemnya. TVL (total value locked) di protokol DeFi terus menyusut, solusi Layer 2 mengalihkan pendapatan biaya dari mainnet, menimbulkan keraguan terhadap narasi "mata uang ultrasonik" ETH. Sementara itu, rasio ETH/BTC turun ke sekitar 0,029, mencatat level terendah dalam bertahun-tahun, menunjukkan dana mengalir dari Ethereum ke Bitcoin atau aset lain.

Pandangan jangka panjang: Meski tekanan jangka pendek, yield staking ETH (sekitar 3-4%) tetap memberi dukungan harga. Jika Federal Reserve berbalik menurunkan suku bunga di paruh kedua tahun, kebangkitan ekosistem DeFi bisa mendorong ETH keluar dari tren koreksi. Saat ini, harga mendekati dasar valuasi pasar bearish 2024, nilai jangka panjang mulai terlihat.

4. Pasar Altcoin: Likuiditas Menipis dan Pelepasan Risiko

XRP: Sebagai aset yang paling menonjol di awal tahun, XRP dari puncak $2,40 turun ke bawah $1,36, penurunan lebih dari 43%. Meski pada Januari sempat melonjak karena ekspektasi ETF dan berita regulasi positif, bahkan mendapat predikat "produk trading terpanas 2026" dari CNBC, kekurangan aliran dana berkelanjutan menyebabkan harga cepat kembali turun. Saat ini XRP menembus support utama di $1,50, jika gagal bertahan di bawah $1,30, berpotensi turun lebih jauh ke $1,25 (titik terendah Oktober 2024).

Solana (SOL): Harga SOL dari awal tahun di $137 turun ke bawah $110, penurunan sekitar 20%. Sebagai perwakilan blockchain berkinerja tinggi, aktivitas DeFi dan Meme coin di Solana menurun, tetapi fundamental jaringan tetap stabil. Jika Bitcoin stabil, SOL berpotensi rebound terlebih dahulu berkat tingkat elastisitas tinggi.

Meme coin: Dogecoin (DOGE) mendapatkan support sementara di level $0,10, tetapi volume transaksi yang menurun menunjukkan partisipasi retail berkurang. Meme coin baru seperti PEPE meski sempat melonjak dalam beberapa hari, tidak berkelanjutan, risiko spekulasi sangat tinggi.

Penilaian keseluruhan: Pasar altcoin sedang mengalami fase "leverage reduction" yang khas. Berdasarkan pola historis, saat dominasi BTC di atas 60%, biasanya menandai akhir musim altcoin. Saat ini, dominasi BTC sekitar 54,2%, meskipun meningkat, belum mencapai level ekstrem, menunjukkan bahwa beberapa altcoin masih memiliki peluang struktural, tetapi memilih saham menjadi lebih sulit.

5. Strategi Operasi: Utamakan Perlindungan, Tunggu Waktu yang Tepat

Manajemen posisi: Disarankan menjaga total posisi di level defensif 30%-40%, dengan alokasi Bitcoin tidak kurang dari 60%, Ethereum 20%-30%, sisanya 10%-20% dalam bentuk tunai atau stablecoin untuk menunggu peluang. Hindari penggunaan leverage selama fase volatilitas tinggi, saat ini leverage tidak boleh lebih dari 2x.

Pemantauan level harga utama:

• Bitcoin: Resistance di atas di $73.000 (bawah kisaran sideways sebelumnya) dan $78.000 (resistensi garis tren turun), support utama di $68.000 (200 WMA) dan $65.500 (retracement Fibonacci 78,6%). Jika penutupan harian bertahan di atas $73.000, ini bisa menjadi sinyal pembalikan tren jangka pendek.

• Ethereum: Resistance utama di $2.150, support di $1.750 dan $1.500. Tunggu konfirmasi dari candle bullish volume besar di grafik harian sebelum menambah posisi bottom fishing.

Strategi DCA: Untuk investor jangka panjang, bisa mulai melakukan pembelian bertahap di kisaran $65.000-$70.000 untuk Bitcoin, dengan dana tidak lebih dari 5% dari dana investasi per transaksi, jarak waktu minimal satu minggu. Untuk Ethereum, disarankan menunggu sinyal stabilisasi yang jelas sebelum masuk.

Hedging risiko: Investor yang memegang posisi spot dapat melindungi risiko penurunan dengan membeli opsi put atau membuka posisi short hedge kecil. Di pasar opsi, opsi put dengan jatuh tempo Maret dan strike $60.000 di Bitcoin dapat memberikan perlindungan efektif.

Penghindaran hotspot: Saat ini, hindari altcoin dengan kapitalisasi pasar kecil, kontrak leverage tinggi, dan proyek baru yang belum diaudit. Dalam kondisi likuiditas yang terbatas, aset ini sangat rentan terhadap "flash crash" atau jebakan likuiditas.

Pasar kripto Februari 2026 sedang berada di fase "bottoming". Secara jangka pendek, pengurangan likuiditas makro, keluar dana ETF, dan faktor musiman masih menekan, dan sinyal pembalikan teknikal belum muncul. Namun, dari perspektif siklus jangka panjang, harga saat ini telah mengkonsumsi sebagian besar ekspektasi negatif, dan efek pengurangan pasokan setelah Bitcoin halving akan mulai terlihat di paruh kedua tahun.

Investor disarankan bersabar dan menghindari pengambilan keputusan impulsif saat sentimen rendah. Pengalaman historis menunjukkan bahwa dasar pasar kripto sering terbentuk saat suasana paling pesimis, dan peluang selalu tersedia bagi para investor jangka panjang yang siap. Disarankan untuk memantau sinyal perubahan kebijakan moneter Federal Reserve, aliran dana ETF spot, dan indikator on-chain seperti saldo bursa dan proporsi holder jangka panjang, karena ini akan menjadi indikator penting pembalikan pasar.

Peringatan risiko: Volatilitas pasar kripto sangat tinggi, analisis ini hanya sebagai referensi dan bukan saran investasi. Harap sesuaikan dengan toleransi risiko pribadi dan jangan investasikan dana yang melebihi batas kerugian yang dapat ditanggung.