Dua Saham Pertumbuhan yang Berpotensi Memberikan Pengembalian Jangka Panjang pada Februari 2026

Ketika mengevaluasi saham pertumbuhan di pasar saat ini, investor sering dihadapkan pada pilihan antara investasi teknologi pertumbuhan tinggi tradisional dan peluang yang lebih tangguh yang berfokus pada konsumen. Februari ini menawarkan studi kontras yang menarik antara dua saham pertumbuhan yang menarik yang masing-masing mewakili pendekatan berbeda dalam penciptaan kekayaan jangka panjang. Chewy dan Dutch Bros menunjukkan bagaimana saham pertumbuhan dapat muncul dari sektor yang beragam—ritel dan layanan makanan secara berturut-turut—namun keduanya menawarkan potensi kenaikan yang substansial bagi investor yang bersedia melakukan riset.

Chewy: Pendapatan Stabil dengan Peluang Perluasan Margin

Peritel hewan peliharaan daring Chewy (NYSE: CHWY) menyajikan studi kasus menarik tentang bagaimana saham pertumbuhan dapat berkembang selama ketidakpastian ekonomi. Yang membedakan Chewy dari banyak perusahaan berfokus pertumbuhan adalah ketahanan bisnis dasarnya. Perusahaan mendapatkan lebih dari 80% pendapatannya dari basis pelanggan otomatis pengiriman—rumah tangga yang menerima pasokan hewan peliharaan secara otomatis—menciptakan aliran pendapatan yang dapat diprediksi dan secara alami tahan resesi.

Dari sudut pandang valuasi, Chewy diperdagangkan dengan rasio P/E ke depan sebesar hanya 18,5 kali estimasi fiskal 2026, menawarkan titik masuk yang menarik bagi investor yang berorientasi pertumbuhan. Sepanjang sembilan bulan pertama tahun fiskalnya, perusahaan mencatat pertumbuhan pendapatan lebih dari 8,5%, menunjukkan bahwa ekspansi tetap berlanjut meskipun lingkungan ritel menantang.

Kesempatan nyata bagi Chewy terletak pada trajektori margin kotor. Perusahaan sedang melakukan langkah strategis untuk meningkatkan profitabilitas tanpa mengorbankan pertumbuhan. Platform iklan bersponsor dan program keanggotaan berbayar yang baru diluncurkan semakin mendapatkan perhatian, sementara ekspansi ke merek hewan peliharaan label pribadi—yang memiliki margin kotor hingga 700 basis poin lebih tinggi daripada merek nasional—menandakan percepatan keuntungan yang signifikan ke depan. Menambah kekuatan dorong ini adalah divisi farmasi hewan peliharaan dan layanan kesehatan Chewy, di mana margin kotor bisa lebih dari 10 poin persentase di atas operasi ritel intinya. Inisiatif perluasan margin ini seharusnya secara bermakna meningkatkan kualitas laba dalam beberapa tahun mendatang.

Dutch Bros: Strategi Ekspansi Regional dengan Potensi Nasional

Dutch Bros (NYSE: BROS) mewakili jenis saham pertumbuhan yang berbeda sama sekali. Rantai kedai kopi regional ini menarik perhatian konsumen melalui model drive-thru, eksekusi layanan cepat, dan inovasi menu. Perusahaan telah menunjukkan kemampuan eksekusi ini melalui kuartal berturut-turut dengan pertumbuhan penjualan toko yang kuat, termasuk kenaikan 5,7% di kuartal ketiga.

Namun, aspek paling menarik dari Dutch Bros sebagai investasi pertumbuhan melibatkan jalur ekspansi. Saat ini, perusahaan beroperasi di bawah 1.100 lokasi, dan memproyeksikan pertumbuhan jumlah ini menjadi sekitar 2.029 toko pada tahun 2029. Lebih menarik lagi, estimasi jangka panjang manajemen adalah bahwa pasar AS pada akhirnya dapat mendukung sekitar 7.000 lokasi Dutch Bros. Strategi ekspansi geografis ini dilakukan dengan hati-hati, dengan perusahaan membiayai pertumbuhan toko sepenuhnya melalui aliran kas bebas organik, bukan melalui penerbitan saham yang dilusi.

Inovasi operasional terbaru menambah katalis pertumbuhan lainnya. Pilot awal penawaran makanan panas menunjukkan kenaikan 4% dalam penjualan toko sebanding, dan perusahaan berencana meluncurkan item ini ke sekitar tiga perempat dari basis lokasi saat ini. Ekspansi menu ini dapat memberikan peningkatan ekonomi unit yang berarti saat jaringan ini berkembang secara nasional.

Membandingkan Teori Pertumbuhan: Profitabilitas versus Skala

Dua saham pertumbuhan ini menawarkan kontras yang menarik dalam filosofi. Chewy mewakili jalur peningkatan profitabilitas dalam kehadiran pasar yang sudah mapan—menggunakan leverage operasional dan campuran produk dengan margin lebih tinggi untuk mendorong pertumbuhan laba. Dutch Bros, sebaliknya, merupakan contoh saham pertumbuhan fase ekspansi, di mana pertumbuhan pendapatan dari pembukaan unit baru akhirnya harus diterjemahkan ke dalam keuntungan yang signifikan saat sistem matang.

Kedua perusahaan memiliki karakteristik yang dicari investor serius dalam peluang pertumbuhan: model bisnis yang dapat dipertahankan, jalur ekspansi yang jelas, disiplin manajemen dalam pengelolaan modal, dan katalis jangka pendek untuk mempercepat kinerja keuangan. Pilihan di antara keduanya sebagian besar bergantung pada preferensi investor terhadap perluasan margin langsung (Chewy) versus potensi skala jangka panjang (Dutch Bros).

Data historis mendukung nilai dari modal sabar dalam investasi saham pertumbuhan. Tim analis Motley Fool memiliki rekam jejak dalam mengidentifikasi perusahaan berpotensi tinggi—Netflix, yang direkomendasikan pada Desember 2004, akan mengubah investasi $1.000 menjadi $446.319 pada 2026. Nvidia, yang ditambahkan ke daftar rekomendasi mereka pada April 2005, akan menghasilkan $1.137.827 dari investasi yang sama. Rata-rata pengembalian layanan Stock Advisor sebesar 932% secara substansial mengungguli S&P 500 yang sebesar 197%, menunjukkan potensi pengembalian luar biasa saat saham pertumbuhan dipilih dengan tepat.

Untuk Februari 2026, baik Chewy maupun Dutch Bros layak dipertimbangkan secara serius untuk portofolio berfokus pertumbuhan. Kunci keberhasilan terletak pada pemahaman mekanisme pertumbuhan masing-masing perusahaan dan memastikan tesis investasi sesuai dengan toleransi risiko dan horizon waktu Anda. Keduanya bukanlah perdagangan cepat, melainkan komitmen untuk mendapatkan manfaat dari bertahun-tahun ekspansi operasional dan peningkatan profitabilitas.

Imbal hasil Stock Advisor per 4 Februari 2026. Geoffrey Seiler memegang posisi di Chewy dan Dutch Bros. The Motley Fool memegang posisi dan merekomendasikan Chewy, serta merekomendasikan Dutch Bros.