Kebangkitan Nuklir Dorong Lonjakan Saham Pertambangan Uranium—Apa yang Perlu Diketahui Investor

Sektor uranium telah mengalami transformasi luar biasa selama setahun terakhir, dengan saham pertambangan uranium memberikan imbal hasil yang sebanding atau bahkan melebihi penggerak utama teknologi. Kebangkitan ini mencerminkan perubahan mendasar dalam pendekatan Amerika terhadap infrastruktur energi mereka, didorong oleh persimpangan permintaan kecerdasan buatan dan tujuan dekarbonisasi. Bagi investor yang mencari paparan terhadap tren jangka panjang ini, saham pertambangan uranium menawarkan peluang menarik.

Mengapa Saham Pertambangan Uranium Kini Menarik Modal Institusional

Katalis utama di balik reli saham pertambangan uranium adalah: permintaan listrik meningkat secara dramatis. Pusat data berbasis AI, fasilitas komputasi hyperscale, dan infrastruktur cloud generasi berikutnya diperkirakan akan mendorong konsumsi listrik AS naik sebesar 25% hingga 2030, dengan pertumbuhan potensial mencapai 75-100% hingga 2050. Inilah sebabnya perusahaan teknologi besar seperti Meta dan Microsoft aktif menegosiasikan perjanjian pembelian tenaga nuklir jangka panjang.

Energi nuklir memenuhi kebutuhan penting yang tidak dapat dipenuhi oleh energi terbarukan saja: pasokan listrik dasar yang andal. Beroperasi dengan kapasitas penuh lebih dari 93% waktu, pembangkit nuklir menyediakan pasokan listrik paling konsisten yang tersedia, menurut Departemen Energi AS. Konsistensi ini menjadikan nuklir tak tergantikan untuk mendukung infrastruktur AI yang membutuhkan daya terus-menerus dan tanpa gangguan.

Ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang mendasari saham pertambangan uranium sangat serius dan kemungkinan akan bertahan. Asosiasi Nuklir Dunia memproyeksikan kapasitas nuklir global bisa tiga kali lipat dalam dekade mendatang, yang membutuhkan peningkatan empat kali lipat dalam produksi uranium tahunan. Namun, pasokan uranium baru membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dikembangkan—tambang harus dibangun, fasilitas pengolahan dibangun, dan kapasitas pengayaan harus dibangun kembali dari dekade tidak aktif.

Situasi saat ini mendukung saham pertambangan uranium karena beberapa alasan struktural. Pertama, AS belum membangun fasilitas pengayaan uranium domestik baru sejak 1954, meninggalkan negara ini bergantung pada impor selama puluhan tahun. Pemerintahan Biden, menyadari kerentanan ini, menambahkan uranium ke daftar Mineral Kritis pada November, menandakan dukungan federal yang berkelanjutan untuk pertambangan dan pengayaan uranium domestik. Kedua, reaktor modular kecil (SMRs) dan pembangkit nuklir generasi berikutnya tidak akan mulai menghasilkan listrik sebelum awal 2030-an paling cepat, menciptakan jendela beberapa tahun di mana saham pertambangan uranium dapat memperoleh manfaat dari kenaikan harga tanpa pasokan yang bersaing sudah online.

Centrus Energy (LEU): Dari Dormansi Menuju Kebangkitan Industri

Di antara saham pertambangan uranium, Centrus Energy merupakan pemain paling langsung dalam pengayaan uranium. Berbasis di Bethesda, Maryland, Centrus menyediakan layanan bahan bakar uranium untuk pembangkit nuklir komersial dan mempelopori teknologi pengayaan canggih yang penting untuk kebangkitan nuklir Amerika.

Centrus mencatat sejarah pada 2023 dengan meresmikan fasilitas pengayaan uranium milik AS yang baru pertama kali sejak hampir 70 tahun. Lebih penting lagi, perusahaan mendapatkan penghargaan federal sebesar 900 juta dolar pada Januari untuk membangun kapasitas pengayaan Uranium Rendah-Enriched High-Assay (HALEU) domestik. HALEU, yang mengandung uranium yang diperkaya antara 5-20% (dibandingkan 5% standar untuk reaktor saat ini), sangat penting untuk menggerakkan SMRs generasi berikutnya dan reaktor canggih.

Kredensial operasional perusahaan mengesankan. Centrus telah memasok lebih dari 1850 tahun reaktor bahan bakar kepada pelanggan utilitas sejak 1998. Saat ini, mereka bekerja sama dengan TerraPower, pengembang SMR terkemuka, mengenai kebutuhan bahan bakar generasi berikutnya. Yang paling mencolok, Centrus telah mengamankan komitmen pembelian sebesar 2,3 miliar dolar dari utilitas, tergantung pada persetujuan pembiayaan.

Dari sudut pandang valuasi, saham LEU telah melonjak 1300% dalam lima tahun terakhir dan 250% dalam 12 bulan terakhir. Namun, saham ini masih diperdagangkan sekitar 95% di bawah puncaknya tahun 2007, menunjukkan potensi untuk pemulihan lebih lanjut. Pergerakan teknikal terbaru menunjukkan saham mengkonsolidasi di dekat rata-rata pergerakan 10 bulan setelah menurun 11% selama penjualan teknologi yang lebih luas. Stabilisasi di dekat level support saat ini dapat memicu minat beli kembali dari investor institusional maupun ritel yang mengikuti saham pertambangan uranium.

Uranium Energy (UEC): Membangun Rantai Pasok Domestik Amerika

Uranium Energy, berkantor pusat di Corpus Christi, Texas, mengambil pendekatan berbeda dalam menangkap potensi saham pertambangan uranium. Alih-alih fokus hanya pada pengayaan, UEC membangun rantai pasok terintegrasi secara vertikal yang mencakup pertambangan, konversi, dan layanan pengayaan.

Perusahaan meningkatkan produksi melalui proyek pertambangan uranium in-situ recovery (ISR) berbiaya rendah di Wyoming dan Texas. Teknologi ISR menyuntikkan pelarut untuk melarutkan uranium di bawah tanah dan mengekstraknya melalui pompa, menghindari biaya tinggi dari pertambangan batu keras tradisional. Metode ini sangat menarik mengingat industri harus mempercepat kapasitasnya secara cepat.

Lini keuangan UEC mendukung pentingnya perusahaan di antara saham pertambangan uranium. Perusahaan memperkirakan akan memperkecil kerugian dari -$0,17 per saham di tahun fiskal 2025 menjadi -$0,10 di tahun fiskal 2026, sebelum mencapai laba di +$0,06 di tahun fiskal 2027. Pendapatan, meskipun sementara menurun tahun ini karena peningkatan produksi, diperkirakan akan melonjak 125% di tahun fiskal 2027. Wall Street memperhatikan, dengan tujuh dari sembilan broker yang diliput Zacks memberikan peringkat beli kuat.

Neraca keuangan UEC memperkuat posisinya di antara saham pertambangan uranium. Perusahaan tidak memiliki utang dan memegang kas, inventaris uranium, serta ekuitas yang dihargai dengan total 698 juta dolar. Cadangan modal ini memberi posisi UEC untuk memanfaatkan peluang pasokan tanpa kendala keuangan. Perusahaan juga secara sengaja membangun inventaris uranium tanpa lindung nilai, bertaruh bahwa harga akan meningkat seiring ketatnya pembatasan pasokan.

Saham UEC telah naik 2000% dalam dekade terakhir dan 920% dalam lima tahun terakhir. Memulai 2026 dengan kenaikan 60%, saham ini baru saja mencapai level tertinggi sepanjang masa setelah memantul dari level resistansi sebelumnya. Kembalinya tekanan beli di level ini menunjukkan kepercayaan institusional bahwa saham pertambangan uranium akan terus menarik modal.

Peluang Lebih Luas di Saham Pertambangan Uranium

Alasan fundamental untuk saham pertambangan uranium didasarkan pada ketidakseimbangan sederhana: pertumbuhan pasokan akan tertinggal dari pertumbuhan permintaan selama bertahun-tahun ke depan. Komitmen pemerintah AS terhadap ekspansi nuklir kini bersifat bipartisan dan didukung kebijakan konkret—dari penetapan uranium sebagai mineral kritis hingga subsidi langsung untuk pembangunan fasilitas pengayaan. Komitmen perusahaan dari hyperscaler merupakan perjanjian pembelian yang mengikat, bukan janji spekulatif.

Bagi trader, penurunan harga mendekati rata-rata pergerakan 50 hari atau level support sebelumnya merupakan titik masuk yang menguntungkan. Bagi investor jangka panjang, saham pertambangan uranium menawarkan paparan terhadap beberapa vektor pertumbuhan: permintaan listrik berbasis AI, kebutuhan keamanan energi nasional, dan transisi menuju pasokan listrik dasar tanpa karbon.

Sektor saham pertambangan uranium tetap kecil dibandingkan potensi pasarnya, artinya hanya sejumlah perusahaan terbatas yang akan mendapatkan manfaat dari penyesuaian struktural ini. Keunggulan sebagai pelopor dalam mengamankan kontrak pasokan, seperti yang sudah diamankan Centrus dan Uranium Energy, memberikan keunggulan kompetitif yang tahan lama dan harus melindungi saham pertambangan uranium dari volatilitas jangka pendek.