#USOCCIssuesNewStablecoinRules

OCC Mengeluarkan Rincian Aturan Usulan untuk Implementasi GENIUS Act bagi Stablecoin Pembayaran – Rincian Komprehensif
Pada 25 Februari 2026, Office of the Comptroller of the Currency (OCC) mengeluarkan Pemberitahuan Rancangan Aturan Usulan (NPRM) yang terdiri dari 376 halaman untuk mengimplementasikan bagian-bagian utama dari Undang-Undang Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS (GENIUS Act), yang disahkan pada 18 Juli 2025. Ini adalah langkah besar menuju kerangka regulasi federal untuk "stablecoin pembayaran" – aset digital yang dirancang untuk pembayaran atau penyelesaian, dapat ditebus dengan nilai moneter tetap (biasanya 1:1 dengan USD).
Usulan ini belum menjadi hukum final. Mereka mengundang komentar publik selama 60 hari setelah dipublikasikan di Federal Register. Setelah final, aturan ini akan berlaku untuk entitas di bawah yurisdiksi OCC, termasuk bank nasional, anak perusahaan mereka, penerbit yang memenuhi syarat federal, penerbit tertentu yang memenuhi syarat negara bagian, dan penerbit stablecoin pembayaran asing yang melayani pengguna AS. Aturan terpisah untuk Undang-Undang Kerahasiaan Bank, AML, dan sanksi OFAC akan muncul kemudian dengan koordinasi Departemen Keuangan.
Berikut adalah poin-poin utama, dijelaskan satu per satu dengan detail lengkap:
Definisi dan Lingkup Stablecoin Pembayaran
Aturan ini hanya fokus pada "stablecoin pembayaran" – aset digital yang digunakan sebagai alat pembayaran atau penyelesaian, di mana penerbit harus menebusnya dengan jumlah tetap nilai moneter (misalnya, $1 per token). Mereka bertujuan untuk menjaga nilai stabil relatif terhadap jumlah tetap tersebut. Stablecoin non-pembayaran atau aset digital lainnya tidak termasuk dalam kerangka ini.
Persyaratan Perizinan dan Izin untuk Penerbit
Hanya "penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan" yang dapat menerbitkan ini di AS. Termasuk anak perusahaan bank nasional/asosiasi tabungan federal, penerbit nonbank yang memenuhi syarat federal, dan penerbit tertentu yang memenuhi syarat negara bagian di bawah pengawasan OCC.
Penerbit asing harus mendaftar sebagai "Penerbit Stablecoin Pembayaran Asing" untuk menawarkan kepada pengguna AS.
Penerbit (de novo) yang baru menghadapi usulan modal minimum $5 juta( untuk memastikan mereka memiliki sumber daya yang cukup untuk memulai operasi dengan aman.
Jaminan Cadangan 1:1 dengan Aset Likuid Berkualitas Tinggi
Stablecoin harus didukung 1:1 oleh cadangan yang aman dan likuid seperti uang tunai, Surat Utang AS, atau instrumen jangka pendek berisiko rendah lainnya yang disetujui.
Persyaratan mencakup komposisi cadangan, diversifikasi untuk membatasi risiko konsentrasi, penilaian yang tepat, pemisahan )cadangan disimpan terpisah dari dana sendiri penerbit(, dan pengaturan penitipan yang aman.
Ini mencegah ketidaksesuaian yang dapat menyebabkan ketidakstabilan atau ketidakmampuan untuk menebus selama tekanan.
Larangan terhadap Bunga atau Imbal Hasil – Diperluas ke Pengaturan Tidak Langsung
Undang-Undang GENIUS melarang pembayaran bunga atau imbal hasil hanya karena memegang, menggunakan, atau mempertahankan stablecoin )untuk menghindari bersaing dengan deposito bank(.
OCC mengusulkan anggapan rebuttable bahwa terjadi pelanggaran jika: )a( afiliasi penerbit atau pihak ketiga terkait membayar imbal hasil kepada pemegang yang terkait dengan stablecoin, atau )b( penerbit membayar imbal hasil kepada afiliasi/pihak ketiga untuk tujuan tersebut.
Ini menargetkan solusi seperti berbagi pendapatan dengan platform atau bursa yang menawarkan hadiah kepada pemegang.
Mekanisme Penebusan Wajib dan Kemampuan Penebusan Cepat
Pemegang harus memiliki hak untuk menebus stablecoin secara cepat dengan nilai par )1:1 dengan nilai tetap, misalnya USD(.
Aturan merinci proses penebusan, termasuk jadwal waktu, prosedur, dan kewajiban penerbit untuk menangani penebusan secara efisien tanpa penundaan atau syarat yang tidak wajar.
Standar Manajemen Risiko dan Operasional yang Kuat
Penerbit memerlukan kontrol komprehensif untuk risiko kredit, pasar, likuiditas, operasional, dan siber.
Diperlukan tata kelola, kebijakan internal, dan langkah ketahanan untuk mengelola risiko kontrak pintar, penipuan, dan masalah operasional lainnya.
Usulan ini memperkenalkan kerangka "penyangga modal dan operasional" baru, dengan amandemen terhadap aturan modal bank yang ada )12 CFR Parts 3 dan 6( untuk standar kecukupan yang disesuaikan.
Persyaratan Penitipan untuk Cadangan dan Aset Pelanggan
Cadangan dan stablecoin yang dipegang pelanggan harus disimpan dalam rekening yang aman dan terpisah.
Bank yang diawasi OCC yang melakukan penitipan harus mengikuti standar ketat untuk pemisahan, perlindungan, dan auditabilitas guna melindungi dari pencampuran atau kehilangan.
Pengawasan, Pemeriksaan, Pelaporan, dan Penegakan Hukum
OCC akan mengawasi penerbit yang diizinkan melalui pemeriksaan rutin, pelaporan wajib, dan audit.
Kewenangan penegakan hukum mencakup pelanggaran, termasuk terhadap penerbit asing yang berada di bawah yurisdiksi.
Aturan transparansi dapat mencakup pengungkapan publik tentang cadangan dan operasi.
Batasan dan Pertimbangan Tambahan
Usulan ini mengeksplorasi pembatasan setiap penerbit yang diizinkan untuk satu merek stablecoin )untuk membatasi model label putih atau multi-merek yang dapat memungkinkan fitur seperti deposito(.
Ini menekankan perlindungan stabilitas keuangan, hak konsumen, dan pencegahan risiko terhadap sistem perbankan.
Mengapa Ini Penting Secara Keseluruhan
NPRM ini memberikan kejelasan regulasi penting setelah bertahun-tahun ketidakpastian, memungkinkan bank dan entitas yang memenuhi syarat untuk menerbitkan stablecoin dengan aman. Ini mendorong adopsi arus utama untuk pembayaran, remitansi, dan keuangan di blockchain sambil menegakkan perlindungan yang kuat untuk cadangan, penebusan, dan model tanpa imbal hasil. Ini memperkuat peran digital dolar AS, mengurangi risiko dari penerbit yang tidak diatur, dan dapat mendorong likuiditas serta inovasi – meskipun larangan imbal hasil yang ketat dan ambang modal mungkin menimbulkan tantangan bagi beberapa model bisnis. Aturan final )setelah komentar dapat berlaku paling lambat pertengahan 2027 atau lebih awal.