Turun 44%, Pasar Sedang Menjatuhkan Bitcoin: Berikut 3 Risiko Kompetitif Triliun-Dolar Terbesarnya

Para kritikus bersorak dari pinggir lapangan. Bitcoin (BTC +2,94%) tidak memenuhi persepsinya sebagai penyimpan nilai dan lindung nilai terhadap ketidakpastian makro dan geopolitik. Per 5 Maret, harganya turun 44% dari puncaknya bulan Oktober lalu.

Pasar keuangan sangat kompleks, jadi tidak selalu mudah menemukan penjelasan yang jelas untuk pergerakan harga suatu aset. Meskipun saya percaya bahwa cryptocurrency unggulan memiliki potensi kenaikan jangka panjang yang besar, saat ini ia menghadapi tiga risiko kompetitif bernilai triliun dolar.

Sumber gambar: Getty Images.

Bitcoin Berjuang untuk Mendapatkan Modal

Dalam dekade terakhir, Bitcoin melambung hampir 18.000%. Sekarang, kapitalisasi pasarnya mencapai $1,4 triliun yang berarti. Dan karena sifatnya yang netral, digital, dan terdesentralisasi, Bitcoin bersaing untuk mendapatkan modal secara global. Ini menempatkannya bersaing dengan sumber daya modal besar yang bisa mengalihkan perhatian dari Bitcoin.

Pertama, tidak ada yang mampu menyedot imajinasi investor lebih dari ledakan kecerdasan buatan (AI) baru-baru ini. Beberapa bisnis paling dominan yang pernah kita lihat sedang berinvestasi besar-besaran, tanpa menghemat biaya untuk membangun kapasitas komputasi guna mengembangkan teknologi ini. Imbal hasil akhirnya sangat tidak pasti. Tapi pasar tetap optimis, seperti yang terlihat dari total kapitalisasi pasar grup “Magnificent Seven” sebesar $20 triliun, sekitar sepertiga dari indeks S&P 500, menurut riset terbaru dari The Motley Fool.

Di dalam negeri, pasar perumahan AS adalah magnet modal besar yang diperkirakan bernilai $55 triliun per Juni lalu. Suku bunga hipotek tetap 30 tahun adalah 6% untuk pertama kalinya sejak 2022. Jika suku bunga terus turun, nilai rumah bisa meningkat. Bagi warga kelas menengah Amerika, rumah adalah salah satu penyimpan kekayaan utama.

Risiko kompetitif triliun dolar lainnya adalah obligasi Treasury AS, yang saat ini bernilai nominal $29 triliun. Pasar ini sangat likuid. Dan didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit pemerintah AS, menjadikannya aset cadangan penting bagi bank sentral di seluruh dunia.

Kelangkaan Bitcoin adalah yang Terpenting dalam Jangka Panjang

Karena Bitcoin likuid dan memiliki harga pasar yang selalu diperbarui, ditambah dengan fakta bahwa sebagian besar investor masih melihatnya sebagai aset risiko, harganya akan tetap volatil. Sulit membayangkan bahwa pembeli yang masuk ke pasar dalam beberapa tahun terakhir, baik individu, institusi, maupun pemerintah, memiliki keyakinan sebanyak investor awal. Ini berarti mereka mungkin lebih cepat menjual saat terjadi gejolak.

Latar belakangnya tidak asing. Bitcoin selalu bersaing dengan sumber daya modal lain, apakah berasal dari saham, properti, obligasi, atau tempat lain. Kesabaran akan selalu diuji.

Tapi yang penting adalah tidak ada yang berubah dari perspektif fundamental jangka panjang. Bitcoin adalah aset paling langka di luar sana. Dan sepuluh tahun dari sekarang, harganya seharusnya jauh lebih tinggi.