Thoma Bravo, Vista Yakinkan Investor Saat Penjualan AI Mengguncang Perangkat Lunak

Khac Phu Nguyen

Jum, 13 Februari 2026 pukul 04:25 WIB 2 menit baca

Dalam artikel ini:

KKR

-3.71%

KKR-PD

-3.46%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

Ketakutan terhadap kecerdasan buatan telah mengguncang pasar swasta, tetapi perusahaan akuisisi yang berfokus pada perangkat lunak terbesar menolak narasi tersebut. Setelah penjualan saham minggu lalu yang terkait kekhawatiran bahwa alat otomatisasi AI baru dapat mengganggu perangkat lunak perusahaan, Thoma Bravo dan Vista Equity Partners segera berinteraksi dengan mitra terbatas. Eksekutif Thoma Bravo menjawab pertanyaan investor dan menyatakan mereka berencana menyebarkan surat yang membahas dampak AI terhadap portofolio mereka, sementara CEO Vista Robert Smith mengirim email kepada klien dan menjadwalkan webinar pada 19 Februari untuk membahas posisi dan kinerja portofolio.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 7 Tanda Peringatan dengan KKR.

Apakah KKR dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Smith memandang volatilitas baru-baru ini lebih didorong oleh sentimen dan ketidakpastian daripada penurunan fundamental. Dia memberitahu investor bahwa sebagian besar perusahaan portofolio Vista tidak mengalami churn yang berarti atau kehilangan klien ke alternatif AI, berargumen bahwa kecerdasan buatan bisa meningkatkan perangkat lunak daripada menggantinya. Dia juga mencatat bahwa kurang dari 5% perusahaan perangkat lunak diperdagangkan secara publik, sehingga pasar ekuitas dan kredit publik mungkin kurang memiliki visibilitas yang cukup untuk menarik kesimpulan pasti tentang arah sektor ini. Membandingkan dengan kekhawatiran adopsi cloud pada 2014, Smith menyarankan bahwa lingkungan saat ini bisa menjadi pendahulu periode penciptaan nilai yang lain. Vista, yang mengelola lebih dari $100 miliar dan memiliki lebih dari 90 perusahaan, telah meluncurkan apa yang disebutnya pabrik AI Agentic, dengan sekitar sepertiga dari 100 perusahaan yang menggunakan alat tersebut untuk mengotomatisasi tugas dan meningkatkan produktivitas, menurut seseorang yang akrab dengan hal tersebut.

Thoma Bravo, yang mengelola lebih dari $181 miliar dan memiliki lebih dari 75 perusahaan portofolio, juga menekankan ketahanan dalam investasinya. Managing partner Holden Spaht menulis bahwa beberapa perusahaan berhasil melewati transisi AI, menyoroti pertumbuhan pemesanan yang kuat dan margin tinggi di bisnis dengan pendapatan miliaran dolar, dengan tren pertumbuhan yang tampaknya semakin cepat daripada melambat. Kekhawatiran meningkat setelah Anthropic merilis alat otomatisasi baru yang mencakup industri seperti hukum, layanan data, dan riset keuangan, menghidupkan kembali kekhawatiran gangguan yang dimulai dengan debut ChatGPT pada akhir 2022. Namun, manajer aset alternatif lain, termasuk KKR (NYSE:KKR), Blackstone (NYSE:BX), Carlyle (NASDAQ:CG), Apollo (NYSE:APO), dan Ares (NYSE:ARES), menggambarkan eksposur mereka terhadap aset perangkat lunak yang berpotensi rentan sebagai terbatas, seringkali di angka satu digit rendah, dengan beberapa perusahaan meninjau portofolio dan menjual aset yang dianggap terancam. Eksekutif seperti CEO Ares Michael Arougheti dan Michael Zawadzki dari Blackstone memperingatkan agar tidak membuat generalisasi luas, berargumen bahwa perangkat lunak tidak bisa dinilai dengan satu pendekatan dan banyak bisnis mapan tetap memiliki keunggulan kompetitif.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut