Sektor Semikonduktor Rebound Kuat, Institusi Percaya Aksi Pasar Level Indeks Masih Perlu Menunggu

16 Maret, pasar A-share mengalami fluktuasi dan diferensiasi, indeks utama menunjukkan pergerakan naik turun yang beragam, saham besar tampil stabil, volume transaksi pasar sedikit menyusut, dan sebagian besar saham mengalami kenaikan. Sektor komponen, semikonduktor, dan minuman keras menunjukkan kinerja yang aktif, sementara sektor logam mulia, listrik, dan logam energi mengalami penyesuaian. Dana utama mengalir bersih secara besar-besaran ke sektor teknologi.

Para analis berpendapat bahwa saat ini pasar A-share berada dalam tahap konsolidasi jangka pendek, dan tren kenaikan indeks masih harus menunggu. Dukungan kebijakan jangka menengah dan masuknya dana ke pasar memperkuat dasar tren tersebut. Logika alokasi pasar saat ini berfokus pada garis utama kenaikan harga dan peluang pengembangan di bidang teknologi. Investor disarankan untuk mengendalikan posisi secara wajar dan memanfaatkan peluang investasi struktural.

Indeks menunjukkan pergerakan naik turun

Hingga penutupan 16 Maret, indeks Shanghai turun 0,26%, indeks Shenzhen dan ChiNext naik masing-masing 0,19% dan 1,41%, indeks CSI 50 turun 0,35%.

Dari segi indeks gaya, secara keseluruhan saham besar menunjukkan kinerja yang relatif stabil. Indeks Shanghai 50 yang berisi saham besar turun 0,09%, indeks CSI 300, CSI 50, dan STAR 50 masing-masing naik 0,05%, 1,60%, dan 0,83%. Sedangkan indeks CSI 1000 yang berisi saham kecil dan menengah turun 0,04%, dan CSI 2000 naik 0,31%.

Dari segi saham, lebih banyak saham naik daripada turun. Secara keseluruhan, ada 2843 saham yang naik, 60 saham mencapai batas atas kenaikan, 2494 saham turun, dan 10 saham mencapai batas bawah. Volume transaksi pasar menyusut, dengan total transaksi hari itu sebesar 2,34 triliun yuan, berkurang 77,4 miliar yuan dibanding hari sebelumnya.

Berdasarkan aliran dana utama, data iFind menunjukkan bahwa sektor chip penyimpanan mencatat aliran bersih lebih dari 8,6 miliar yuan, sektor semikonduktor lebih dari 5,9 miliar yuan, dan sektor kendaraan serta komponen masing-masing lebih dari 2 miliar dan 1,9 miliar yuan; sementara sektor konstruksi dekorasi dan listrik mengalami aliran keluar bersih masing-masing lebih dari 6,1 miliar dan 4,7 miliar yuan.

Dari tampilan pasar, sektor komponen, semikonduktor, pelabuhan dan pelayaran, serta minuman keras menunjukkan kinerja yang aktif, sementara sektor logam mulia, listrik, dan logam energi mengalami penyesuaian.

Sektor komponen menunjukkan kenaikan berkelanjutan setelah penurunan pagi hari, dan tetap kuat di siang hari. Di antara saham unggulan, Chuanjian Intelligent naik lebih dari 12%, Yihau New Materials naik lebih dari 11%, dan saham seperti Jinan Guoji, Chaoying Electronics, dan Taijing Technology mencapai batas atas.

Selain itu, sektor minuman keras menguat. Di antaranya, Huangtai Distillery naik lebih dari 5%, Jin Hui Liquor, Jiugui Liquor, dan Kweichow Moutai naik lebih dari 3%.

Semikonduktor menguat di siang hari

Pada 16 Maret, sektor semikonduktor mengalami rebound kuat setelah beberapa hari koreksi. Setelah pembukaan rendah di pagi hari, sektor ini terus menurun, lalu di siang hari langsung menguat, dan hari itu naik 2,37%.

Di antara saham komponennya, Bawei Storage naik lebih dari 13%, Huahong Company naik lebih dari 12%, Guokewei naik lebih dari 11%, dan saham seperti Demingli, Zhaoyi Innovation, serta beberapa lainnya mencapai batas atas. Lebih dari 10 saham seperti Hengshuo dan Beijing Junzheng naik lebih dari 7%.

Menurut Gao Feng, Kepala Analis Industri Elektronik di China Galaxy Securities, tren semikonduktor saat ini menunjukkan diferensiasi struktural. Industri bahan kimia elektronik dan desain chip analog berkinerja relatif baik, sementara industri peralatan semikonduktor mengalami koreksi besar. Meskipun sektor peralatan semikonduktor mengalami koreksi, prospek jangka panjang industri ini tetap kuat karena tingkat permintaan tinggi. Semiconductor SMIC sebelumnya menyatakan dalam rapat kinerja bahwa mereka memperkirakan peningkatan kapasitas bulanan hingga 40.000 wafer 12 inci pada akhir 2026, memberikan ruang pertumbuhan yang stabil bagi perusahaan domestik. Sektor bahan semikonduktor dan bahan kimia elektronik menunjukkan ketahanan yang kuat, dan dengan kenaikan harga chip penyimpanan, nilai strategis bahan baku di hulu menjadi semakin penting, sehingga kinerja industri ini cukup pasti.

Zou Chen, Analis Industri Elektronik di Zhongyuan Securities, menyatakan bahwa industri semikonduktor saat ini berada dalam siklus kenaikan, dan AI adalah kekuatan utama yang mendorong pertumbuhan industri. Penjualan semikonduktor global terus meningkat secara tahunan, dan harga memori terus naik. Pada Januari 2026, penjualan semikonduktor global diperkirakan meningkat 46,1% dibandingkan tahun sebelumnya, dan telah mencapai pertumbuhan tahunan selama 27 bulan berturut-turut. Menurut WSTS (Organisasi Statistik Perdagangan Semikonduktor Dunia), pada 2026, penjualan semikonduktor global diperkirakan akan meningkat 8,5% secara tahunan.

Aksi pasar A-share jangka pendek dalam konsolidasi

Di tengah lingkungan makro global yang kompleks dan tidak menentu serta gangguan konflik geopolitik yang mempengaruhi suasana pasar, banyak lembaga sepakat bahwa pola dan logika alokasi pasar A-share saat ini adalah: pasar jangka pendek didominasi oleh fluktuasi lebar, efek penghasilan mulai menurun, dan tren kenaikan indeks masih harus menunggu; secara menengah, dukungan kebijakan dan masuknya dana memperkuat dasar tren, sehingga tidak perlu terlalu khawatir terhadap volatilitas jangka pendek. Secara umum, alokasi saat ini harus fokus pada garis utama kenaikan harga dan peluang pengembangan di bidang teknologi, serta mengendalikan posisi secara wajar untuk menghadapi fluktuasi dua arah.

“Sejak setelah Tahun Baru Imlek hingga akhir April, indeks A-share akan menunjukkan pola fluktuasi lebar, dengan potensi peningkatan volatilitas dua arah yang semakin besar,” kata Huang Hongwei, Kepala Analis Strategi Makro di Caitong Securities. Ia menyarankan agar investor memperhatikan tiga faktor utama: ketidakpastian situasi luar negeri yang memburuk, melemahnya efek kalender, dan kemajuan terobosan di bidang teknologi AI global. Disarankan untuk mengendalikan posisi secara wajar. Dari perspektif jangka menengah, kebijakan fiskal dan moneter yang “dua kali longgar”, perbaikan kinerja perusahaan yang terkait dengan pengurangan kompetisi internal, serta kemajuan berkelanjutan di bidang AI global, bersama-sama membangun fondasi tren pasar A-share saat ini. Meskipun konflik di Timur Tengah mempengaruhi suasana dan ritme pasar jangka pendek, tren jangka menengah dan panjang tetap positif, dan investor harus tetap percaya diri terhadap prospek pasar ke depan.

Tim riset Shenwan Hongyuan Securities menyatakan bahwa karakteristik struktural pasar saat ini dalam fase konsolidasi bukanlah peralihan gaya atau pergeseran tren, melainkan lebih kepada disipasi internal dari sektor utama. Sektor yang memimpin dan aset inti telah memasuki zona konsolidasi di posisi tinggi, dan ruang serta volume partisipasi peluang baru semakin terbatas. Dalam konteks ini, peluang investasi yang fleksibel terutama berasal dari pengembangan aset utama dan narasi makro yang diperluas. Mengingat kondisi pasar saat ini, strategi alokasi sebelum laporan kuartal pertama harus berfokus pada tema “berbasis realitas”: satu, memperhatikan sektor kimia dasar yang diharapkan mengalami kenaikan harga dari Maret hingga April; dan dua, dengan acara GTC Nvidia yang akan segera berlangsung, rantai daya komputasi menghadirkan peluang pengaturan baru, dan peluang investasi terkait CPO patut dipantau secara khusus.

Dari segi alokasi, Chief Strategist A-share di CITIC Securities, Qiu Xiang, memperinci bahwa kenaikan harga tetap menjadi garis utama paling penting di kuartal pertama. Dipengaruhi oleh situasi geopolitik, pusat harga minyak diperkirakan akan naik secara sementara, mendorong kurva biaya sebagian besar produk siklikal ke kanan, menciptakan peluang struktural: pertama, di tengah lonjakan harga minyak, bahan kimia yang menggunakan bahan pengganti dan jalur proses akan menghasilkan selisih harga tinggi, seperti urea, MDI, PVC, dan poliuretan; kedua, produk yang sebelumnya memiliki kapasitas besar di Timur Tengah dan Eropa Barat, seperti metanol, sulfur, aluminium elektrolitik, minyak dan gas, serta gas alam, kemungkinan mengalami gangguan pasokan yang menimbulkan kekurangan pasokan dan permintaan, memperkuat ekspektasi kenaikan harga; ketiga, produk substitusi yang kenaikan harganya didorong oleh biaya dan permintaan yang meningkat, seperti batu bara; dan keempat, produk yang sudah berada dalam jalur kenaikan harga, dengan keseimbangan pasokan dan permintaan yang ketat serta biaya yang meningkat, seperti pestisida, serat poliester, pewarna, pengilangan, dan bahan anoda lithium serta separator.