Jujur saja, mengenai rapat Federal Reserve kali ini, saya merasa tidak ada yang perlu dikhawatirkan.

Bukan berarti itu tidak penting, melainkan karena hasilnya terlalu pasti — Maret pasti tidak akan ada penurunan suku bunga, ini sudah diketahui bahkan oleh nenek penjual martabak di depan pintu. Jadi keputusan suku bunga besok pukul 02.00 pagi, pada dasarnya hanya formalitas, pasar bahkan tidak akan mengedipkan mata.

Poin utama yang perlu diperhatikan hanya dua, dan keduanya adalah hal-hal dengan "makna tersirat".

Yang pertama, dot plot.
Singkatnya, ini adalah pemungutan suara anonim dari anggota Federal Reserve, mereka menulis berapa kali mereka pikir suku bunga harus diturunkan tahun ini. Pada Desember lalu mereka menulis "1 kali penurunan", dan sekarang pasar juga bertaruh pada ini.
Tapi masalahnya — apakah orang-orang ini akan tiba-tiba lebih hawkish?
Jika hasil besok menunjukkan "0 kali penurunan", maka itu akan menarik. Artinya para pemimpin ini mengatakan: kalian jangan bermimpi lagi, tahun ini seperti ini saja, suku bunga tidak akan diturunkan. Dalam hal itu, saham AS, BTC, saham pertumbuhan dan hal-hal lain yang sensitif terhadap suku bunga, kemungkinan besar akan mendapat pukulan.

Yang kedua, mulut Powell.
Orang ini, ya, bicaranya sangat hati-hati, tapi Anda harus mendengarkan maksud di balik kata-katanya.
Misalnya dia mengatakan "inflasi masih tinggi", itu omong kosong; tapi jika dia mengeluarkan kalimat klasik — "higher for longer" (suku bunga tinggi lebih lama), maka Anda harus waspada, ini pada dasarnya mencurahkan air dingin ke pasar.
Sebaliknya, jika dia bermain tai chi, mengatakan "biarkan data yang berbicara", "pengaruh tarif masih perlu diamati", sebenarnya dia memberi pasar sedikit harapan, malah cenderung bullish.

Jadi mentalitas saya sekarang adalah:
Pasar sudah mengantisipasi hasil yang "lebih hawkish", jadi selama hasilnya tidak terlalu gila — misalnya benar-benar melakukan "0 kali penurunan" — sebaliknya bisa menjadi penutup sepatu jangka pendek, harus ada rebound.
Yang perlu ditakuti adalah jika orang-orang ini lebih hawkish dari ekspektasi.

---
Bagaimanapun, minggu depan pukul 02.00 pagi akan terlihat jelas.
Sebelum dot plot keluar, jangan terburu-buru all in, juga jangan terburu-buru short, biarkan peluru terbang sebentar.