Saya pernah memikirkan tentang penjualan brutal yang kita lihat bulan lalu ketika BTC merosot menuju 60K. Semua orang bertanya mengapa kripto jatuh begitu tajam, dan jujur saja itu adalah situasi badai sempurna. Ketegangan geopolitik meningkat dengan eskalasi Israel-Iran, yang langsung menakut-nakuti aset risiko. Tapi itu saja tidak cukup. Tekanan nyata datang dari kondisi makro yang semakin memburuk. Data inflasi yang keluar lebih panas dari perkiraan, sehingga harapan pemotongan suku bunga semakin tertunda. Dolar menguat dan tiba-tiba seluruh likuiditas yang mendukung rally mengering. Kemudian gelombang likuidasi mulai terjadi. Lebih dari 88 juta posisi long leverage dilikuidasi dalam beberapa jam, yang mempercepat penurunan secara keseluruhan. Aliran ETF juga berbalik menjadi negatif dengan miliaran dolar keluar. Masalahnya, Bitcoin cukup stabil di level 60K sampai semuanya terjadi sekaligus. Sekarang, setelah sebulan berlalu, kita telah memulihkan sebagian besar. Tapi periode itu menunjukkan mengapa pasar kripto bisa bergerak begitu cepat ketika tekanan makro dan penjualan paksa bertabrakan. Pelajaran utamanya adalah bahwa stabilitas lebih penting daripada kondisi sempurna agar rally bisa berhasil.