Perhatikan sesuatu yang liar terjadi di pasar hari ini. Bitcoin mengalami penurunan dan turun di bawah level $75K yang krusial, yang pada dasarnya memicu efek domino di seluruh pasar. Kita berbicara tentang likuidasi paksa di mana-mana — sekitar $237 juta posisi long BTC dilikuidasi hanya dalam 24 jam terakhir. Dalam minggu terakhir saja, angka ini membengkak menjadi $2,16 miliar. Inilah sebabnya mengapa crypto sedang turun saat ini.

Masalahnya, ini bukanlah kejadian acak. Ketika leverage sebesar ini terkumpul dalam sistem dan Bitcoin mulai merosot, itu menjadi rangkaian yang berantai. Likuidasi berubah menjadi order jual, yang mendorong harga turun lebih jauh, memicu lebih banyak likuidasi. Ini adalah loop umpan balik. Open interest dalam futures perpetual turun sekitar 4,4% kemarin, menghapus sekitar $26 miliar eksposur. Dalam sebulan terakhir, kita melihat penurunan 34% dalam total open interest derivatif. Ini menunjukkan bahwa leverage telah berkurang selama berminggu-minggu, bukan hanya hari ini.

Selain likuidasi, ada sentimen risiko yang lebih luas yang mempengaruhi semuanya — saham di Eropa melemah, kekhawatiran tentang kebijakan moneter mulai muncul, dan pasar pada dasarnya sedang dalam mode deleveraging penuh. Beberapa pemegang utama sedang menunggu kerugian yang belum direalisasi yang membuat orang cemas tentang potensi tekanan jual. Pergerakan Bitcoin terus menentukan arah pasar secara keseluruhan.

Harga saat ini menarik — BTC sekitar $68,6K ( naik hampir 2% dari level terendah sebelumnya), ETH rebound ke +3,68%, dan sebagian besar altcoin menunjukkan warna hijau lagi. Pertanyaan sebenarnya sekarang adalah apakah kita bisa bertahan di atas level support utama atau jika kita akan turun lebih rendah. Sampai likuidasi melambat dan Bitcoin stabil, harapkan volatilitas tetap tinggi dan setiap kenaikan akan menghadapi resistansi.