Apa yang akhir-akhir ini dilaporkan oleh Standard Chartered adalah situasi yang cukup menarik bagi mereka yang mengikuti pasar kripto. Menurut Geoff Kendrick, kepala riset aset digital di bank tersebut, Bitcoin sedang menghadapi tekanan serius yang melampaui siklus volatilitas biasa.

Hal paling penting adalah bagaimana lingkungan makroekonomi telah sepenuhnya mengubah permainan. Ketika Federal Reserve mulai memberi sinyal bahwa pemangkasan suku bunga tidak akan seagresif yang diharapkan, sentimen pasar langsung anjlok. Dan ini bukan sekadar persepsi: Standard Chartered harus menurunkan proyeksinya. Target akhir 2026 turun dari 150.000 menjadi 100.000 dolar, dan ambang batas yang kami harapkan tercapai pada akhir 2025 tidak akan tercapai.

Yang mencolok dari pengamatan pasar saat ini adalah perilaku ETF. Sejak puncaknya pada Oktober 2025, akumulasi Bitcoin melalui instrumen spot mengalami aliran keluar sekitar 100.000 koin. Banyak investor yang membeli sekitar 90.000 dolar kini mengalami kerugian, dan ini menciptakan dinamika berbahaya: jika sentimen memburuk, bisa terjadi gelombang penjualan yang besar.

Namun, ini bukan hanya soal ETF. Pelaku institusional telah mengurangi secara signifikan alokasi mereka, dan perlambatan permintaan secara luas ini terlihat jelas. Kendrick menekankan bahwa pembelian institusional tidak lagi memiliki bobot seperti sebelumnya dalam menggerakkan pasar.

Satu data yang merangkum keadaan saat ini adalah bahwa sekitar separuh dari seluruh Bitcoin yang beredar saat ini berada dalam posisi profit. Angka ini cukup moderat dibandingkan siklus bearish sebelumnya, tetapi tetap menunjukkan pasar yang depresif dan berhati-hati.

Baru-baru ini Bitcoin turun hingga 60.008 dolar, harga terendah dalam enam belas bulan terakhir, sebelum rebound. Sekarang berkisar di sekitar 66.960 dolar. Ethereum juga tidak luput, dengan spekulasi bahwa harga bisa menguji kembali 1.400 dolar jika tekanan terus berlanjut.

Namun, yang tetap memberikan pandangan konstruktif adalah bahwa, berbeda dari siklus sebelumnya, koreksi ini tidak memicu krisis sistemik di platform. Aktivitas on-chain terus menunjukkan ketahanan, dan ini menunjukkan bahwa masih ada fondasi yang solid dalam ekosistem meskipun volatilitas baru-baru ini.

Standard Chartered tetap yakin dengan jalur jangka panjangnya. Meskipun menghadapi tantangan saat ini di pasar, bank tersebut mempertahankan target ambisius sebesar 500.000 dolar untuk tahun 2030. Ini adalah prospek yang menarik jika mempertimbangkan bahwa fundamental tetap menguat meskipun harga sedang mengalami tekanan.