#Gate广场四月发帖挑战

CHAOS LABS KELUAR DARI AAVE DAO

Protocol pinjaman DeFi terbesar kehilangan Kontributor Inti ketiga dalam dua bulan

**Diumumkan:** 6 April 2026
**Kepergian:** Penghentian proaktif oleh Chaos Labs
**Total Nilai Terkunci Aave:** lebih dari $26 miliar

APA YANG TERJADI:

Chaos Labs, perusahaan manajemen risiko yang telah menentukan harga setiap pinjaman yang diajukan di Aave dan mengelola risiko di seluruh pasar Aave V2 dan V3 sejak November 2022, mengumumkan bahwa mereka secara proaktif menghentikan keterlibatannya dengan Aave DAO efektif segera setelah pemberitahuan.

Pernyataan resmi yang dipublikasikan di forum tata kelola Aave berbunyi:

"Kami mengundurkan diri dari mandat tersebut dan berusaha untuk secara proaktif menghentikan keterlibatan kami. Keterlibatan ini tidak lagi mencerminkan bagaimana kami percaya risiko harus dikelola."

Ini bukan masa berakhir kontrak. Ini adalah Chaos Labs memilih untuk keluar karena ketidaksetujuan filosofi mendasar tentang bagaimana Aave DAO mendekati tata kelola risiko saat protokol menjalani transisi arsitektur paling signifikan dalam sejarahnya.

SIAPA CHAOS LABS DAN APA YANG MEREKA LAKUKAN:

Chaos Labs bukan vendor periferal. Selama lebih dari 30 bulan, mereka adalah lapisan infrastruktur risiko inti dari protokol pinjaman DeFi terbesar di dunia.

Rekam jejak mereka selama keterlibatan:

- Menentukan harga setiap pinjaman yang diajukan di Aave dari November 2022 hingga April 2026
- Mengelola risiko di seluruh penerapan Aave V2 dan V3 di semua jaringan
- Mengawasi pertumbuhan TVL Aave dari $5,2 miliar menjadi lebih dari $26 miliar, pertumbuhan lebih dari 50% dalam kuartal tertentu baru-baru ini dengan tidak ada kejadian utang buruk material yang tercatat

Tidak ada default material. Tidak ada eksploitasi protokol yang dapat dikaitkan dengan kegagalan parameter risiko. Tidak ada utang buruk dalam skala besar. Berdasarkan angka, Chaos Labs memberikan catatan risiko operasional yang bersih selama masa keterlibatan.

Kepergian mereka sekarang meninggalkan posisi tersebut kosong di saat Aave membutuhkannya paling.

MENGAPA MEREKA PERGI, GAMBARAN LENGKAP:

Chaos Labs menyebutkan empat lapisan kekhawatiran dalam pemberitahuan kepergian mereka:

1. Ketidaksesuaian filosofi risiko mendasar:

Masalah inti bukanlah uang. Chaos Labs secara eksplisit menyatakan bahwa keputusan ini berasal dari "kesenjangan kognitif mendasar" tentang bagaimana risiko harus dikelola di platform pinjaman terbesar DeFi. Saat Aave bergerak ke V4, kedua pihak tidak sepakat tentang prioritas risiko pada tingkat arsitektur, bukan posisi negosiasi.

2. Aave V4 menggandakan beban kerja tanpa sumber daya yang sepadan:

Aave V4 bukan peningkatan dari V3. Ini adalah protokol baru dengan basis kode yang dibangun ulang, logika likuidasi baru, struktur kredit baru, dan arsitektur yang secara fundamental berbeda. Menjalankan V4 secara paralel dengan dukungan penuh V3 mewakili beban operasional yang digandakan, cakupan yang lebih luas, eksposur hukum yang lebih berat, dan biaya rekayasa serta risiko yang jauh lebih tinggi. Chaos Labs mengatakan bahwa ekspansi ini tidak pernah diimbangi dengan peningkatan anggaran atau mandat secara proporsional.

3. Pendanaan risiko yang kronis kurang:

Chaos Labs mengungkapkan bahwa alokasi tahunan mereka sebelumnya berkisar dari $1,6 juta hingga $3 juta, angka yang mereka gambarkan sebagai beroperasi dengan kerugian selama keterlibatan. Mereka meminta $8 juta setiap tahun untuk menutupi cakupan V4 yang diperluas secara memadai. Sebagai konteks, $8 juta mewakili sekitar 2 hingga 6 persen dari pendapatan Aave tahun 2025 sebesar $142 juta. Bank-bank tradisional mengalokasikan 6 hingga 10 persen dari pendapatan untuk manajemen risiko. DAO Aave menawarkan peningkatan dua kali lipat menjadi $5 juta tetapi menolak Chaos Labs sebagai penyedia risiko tunggal, menolak vault mereka yang tidak diaudit sebagai opsi jaminan default, dan menolak penggantian oracle Chainlink dengan infrastruktur Chaos Labs.

4. Eksposur hukum tanpa perlindungan regulasi:

Chaos Labs mengangkat kekhawatiran yang melampaui Aave, khususnya bahwa manajer risiko DeFi saat ini beroperasi tanpa kerangka regulasi yang jelas atau perlindungan hukum jika terjadi sesuatu yang salah. Jika parameter risiko gagal dan terjadi kejadian utang buruk material, tidak ada kerangka tanggung jawab yang mapan yang melindungi manajer risiko yang beroperasi di bawah struktur kontrak DAO. Ambiguitas hukum ini disebut sebagai faktor yang berkontribusi dalam keputusan tersebut.

KEPERGIAN KETIGA DALAM DUA BULAN, POLA:

Chaos Labs bukan kontributor inti pertama yang keluar. Ini adalah yang ketiga dalam sekitar dua bulan, dan pola ini yang membuatnya penting lebih dari sekadar satu kepergian.

BGD Labs — keluar April 2026

BGD Labs membangun sebagian besar infrastruktur V3 Aave saat ini dan merupakan tim utama yang bertanggung jawab atas pemeliharaan, peningkatan, dan dukungan V3 yang berkelanjutan. Mereka mengumumkan kepergian mereka dengan menyebutkan apa yang mereka gambarkan sebagai dorongan agresif Aave Labs menuju kontrol terpusat atas pengambilan keputusan DAO.

Inisiatif Aave Chan (ACI) keluar Maret 2026:

ACI adalah salah satu kelompok koordinasi tata kelola paling aktif di dalam Aave DAO, bertanggung jawab atas partisipasi tata kelola, koordinasi delegasi, dan fasilitasi proposal. Mereka menutup setelah sengketa tentang transparansi dan konsentrasi kekuasaan voting terkait permintaan anggaran yang mencatat rekor dari Aave Labs, proposal "Aave Will Win" yang mengusulkan persetujuan sekitar $51 juta dalam stablecoin dan 75.000 token AAVE untuk pengembangan, pemasaran, dan ekspansi V4. Kepergian ACI menyebabkan harga token AAVE turun lebih dari 11 persen dalam 24 jam saat itu.

Chaos Labs — 6 April 2026

Sekarang perusahaan yang bertanggung jawab atas semua penetapan harga risiko dan parameter di seluruh protokol yang aktif telah keluar. Tiga kontributor inti. Dua bulan. Ketegangan yang sama: Aave Labs memusatkan kendali, ketidaksepakatan tentang alokasi sumber daya, dan ketidakcocokan filosofi saat V4 mendekat.

RESPON RESMI AAVE:

Stani Kulechov dan Aave Labs secara langsung merespons. Posisi mereka:

- Mereka menghormati keputusan Chaos Labs dan berterima kasih atas kontribusinya
- Protokol, kontrak pintar, daftar aset yang ada, dan penerapan langsung tidak akan terganggu
- Aave menjalankan model risiko dua lapis dengan Chaos Labs dan LlamaRisk menyediakan perlindungan
- LlamaRisk akan memperluas cakupannya dan Aave Labs akan memberikan dukungan risiko tambahan selama transisi
- Diskusi risiko V4 dengan Chaos Labs telah berlangsung sebelum pengumuman peluncuran V4

Posisi resmi adalah bahwa operasi berjalan normal. Tidak ada keadaan darurat. Tidak ada gangguan. LlamaRisk mengisi kekosongan.

APA ARTINYA UNTUK AAVE:

Jaminan operasional dari Aave Labs mungkin akurat dalam jangka pendek. LlamaRisk adalah perusahaan yang mampu dan kontrak pintar protokol tidak terpengaruh oleh kepergian penyedia layanan.

Kekhawatiran yang lebih dalam adalah apa yang ditunjukkan oleh tiga kepergian kontributor inti berturut-turut dalam dua bulan tentang kesehatan tata kelola di salah satu protokol terpenting DeFi.

Aave memiliki $26 miliar dalam TVL. Setiap parameter yang mengatur rasio pinjaman terhadap nilai, ambang likuidasi, batas pinjaman, batas pasokan, dan konfigurasi oracle di seluruh aset di setiap chain diatur dan dipertahankan oleh Chaos Labs. Pengetahuan institusional ini tidak secara otomatis berpindah ke penyedia pengganti.

Transisi ke V4, sebuah pembangunan ulang arsitektur seluruh protokol, kini berjalan tanpa tim risiko yang membangun kerangka operasional untuk V2 dan V3. Waktu kepergian ini, dari sudut pandang manajemen risiko murni, adalah yang paling menantang.

GARIS BAWAH:

Chaos Labs mengelola risiko pinjaman DeFi sebesar $26 miliar selama 30 bulan tanpa utang buruk material. Mereka pergi bukan karena gagal, tetapi karena struktur di sekitar mereka gagal menyesuaikan dengan lingkup tugas yang diminta.

Tiga kontributor inti kini telah keluar dari Aave DAO dalam dua bulan. Masing-masing menyebutkan masalah yang sama: kesenjangan antara apa yang diminta protokol secara operasional dan apa yang bersedia didukung dan dialokasikan oleh DAO.

Kesenjangan itu adalah risiko tata kelola yang sebenarnya. Dan itu datang tepat saat Aave mencoba peningkatan paling kompleks dalam sejarahnya.

#ChaosLabsExitsAaveDAO
#GateSquareAprilPostingChallenge

Batas waktu: 15 April
Rincian: https://www.gate.com/announcements/article/50520