Baru saja menangkap sesuatu yang menarik dari sisi institusional pasar cryptocurrency yang mungkin sebagian besar orang sedang tidur nyenyak saat ini.

Jadi Bitcoin saat ini berada di sekitar $71,7K, yang ya, turun dari level puncak yang kita lihat sebelumnya. Tapi inilah yang membuat saya berpikir - sementara semua orang sibuk scrolling tentang pasar bearish dan sentimen yang menurun, infrastruktur di balik ekosistem cryptocurrency ini sebenarnya tidak runtuh seperti dulu.

Bernstein mengeluarkan analisis yang menyarankan Bitcoin bisa mencapai $150K pada akhir tahun. Itu sekitar dua kali lipat dari sekarang. Jelas itu membutuhkan sesuatu untuk pecah, tapi alasan di baliknya sebenarnya masuk akal jika kita melihat apa yang berbeda kali ini.

Kejadian crash crypto sebelumnya? Kita berbicara tentang kebangkrutan, ledakan total, insolvensi - seluruhnya runtuh. 2026 cukup buruk bagi sentimen, tentu saja, tapi kita belum melihat kegagalan katastrofik yang berantai. Ini lebih ke krisis kepercayaan daripada krisis struktural. Indeks Ketakutan & Keserakahan turun tajam, tapi itu sebenarnya kondisi yang secara historis mendahului pembalikan.

Yang benar-benar menarik perhatian saya adalah sisi institusional. Manajer aset terus menambahkan Bitcoin ke portofolio mereka. Arus masuk ETF Spot mulai kembali. Perusahaan-perusahaan masih mengakumulasi Bitcoin, meskipun kecepatannya melambat. Wall Street terus meluncurkan produk cryptocurrency baru. Itulah infrastruktur yang benar-benar penting.

Narasi tentang Bitcoin sebagai emas digital sempat terganggu - emas akhir-akhir ini sedang melesat sementara Bitcoin lebih terpukul. Jadi sekarang Bitcoin diperdagangkan lebih seperti aset yang sensitif terhadap likuiditas, yang sebenarnya adalah apa yang perlu kita lihat untuk pergerakan yang eksplosif. Perdagangan risiko rendah keluar, perdagangan risiko tinggi masuk, dan Bitcoin bisa melesat keras.

Menurut saya, jika Bitcoin hanya bertahan di sini selama beberapa bulan lagi dan sentimen berubah sedikit saja, kita bisa melihat pasar yang sama sekali berbeda di pertengahan tahun. Fundamental untuk cryptocurrency ini sebenarnya belum rusak - hanya psikologinya saja yang terganggu. Itu biasanya bersifat sementara.