Saya baru saja meninjau grafik dan emas sedang mengalami pukulan serius. Harganya turun di bawah $4.350 baru-baru ini, kehilangan lebih dari $1 triliun dalam beberapa jam. Bersama dengan perak, kerugian gabungan sekitar $2 triliun. Biasanya dalam krisis geopolitik seperti Iran, emas naik, tetapi kali ini semuanya berlawanan. Jadi, mengapa emas turun hari ini jika semuanya menunjukkan bahwa seharusnya naik?

Alasan utamanya jelas jika Anda melihat hasil obligasi. Hasil 10 tahun AS berada di 4,40% dan telah naik cukup banyak dalam beberapa minggu terakhir. Ketika hasil obligasi lebih tinggi, orang lebih memilih itu daripada menyimpan emas yang tidak menghasilkan bunga. Selain itu, Federal Reserve tidak akan memotong suku bunga segera seperti yang diperkirakan sebelumnya. Dengan inflasi energi yang masih ada, pasar memperkirakan kebijakan moneter yang lebih ketat untuk waktu yang lebih lama.

Ada faktor lain yang menjelaskan mengapa emas turun hari ini: tekanan likuiditas. Ketika harga minyak naik, para trader membutuhkan lebih banyak uang tunai untuk mempertahankan posisi, jadi mereka menjual emas dengan cepat. Ini adalah likuidasi mekanis, bukan panik. Emas adalah aset paling likuid, jadi selalu yang pertama keluar. Stop-loss yang diaktifkan mempercepat penurunan tersebut.

Yang aneh adalah minyak stabil dan kontrak berjangka saham menjadi positif, tetapi emas tetap turun. Menurut The Kobeissi Letter, ini menunjukkan bahwa ada pemain besar yang sedang dilikuidasi. Juga ada kantong ketidaklikuidan di pasar, kurangnya pembeli di level tertentu, yang menyebabkan penurunan tajam tersebut.

Sekarang, seberapa rendah emas bisa turun? Emas sudah turun lebih dari 14% dalam sebulan terakhir. Analis melihat $4.304 sebagai level dukungan penting. Jika bertahan di sana, mungkin akan terjadi rebound. Tapi jika turun di bawahnya, target berikutnya adalah $4.270 hingga $4.200.

Situasinya tetap tidak pasti. JP Morgan dan bank besar lainnya masih melihat emas di atas $6.000 dalam jangka panjang, tetapi dalam jangka pendek semuanya tergantung pada bagaimana hasil dan likuiditas berkembang. Peter Schiff mengatakan bahwa penjualan massal ini tidak masuk akal, bahwa inflasi seharusnya mendukung emas. Dia punya poin: ketika suku bunga riil turun, emas biasanya naik. Jadi, mengapa emas turun hari ini dalam konteks ini adalah pertanyaan yang banyak orang tanyakan. Untuk saat ini, pasar tetap tegang, menunggu apakah emas akan stabil atau ada tekanan lebih lanjut ke depan.