Jadi kripto mungkin benar-benar memasuki fase pasar bullish yang nyata. Setelah penurunan brutal sebesar 44% dari Oktober hingga akhir Februari, para analis mulai berpikir bahwa kita telah mencapai dasar dan ada perubahan struktural yang terjadi.

Owen Lau dari Clear Street baru saja mengeluarkan catatan yang mengatakan bahwa pergerakan terakhir ini bisa menandai titik balik bagi industri. Yang menarik adalah ini bukan hanya aksi harga—ada momentum nyata yang terbentuk di berbagai bidang. Trump sedang mendorong keras RUU CLARITY, yang akhirnya bisa mendapatkan dukungan dari Kongres pada musim panas. Itulah jenis kejelasan regulasi yang telah lama ditunggu pasar.

Tapi di sinilah kenyataannya: infrastruktur benar-benar mulai terintegrasi sekarang. Anda memiliki perusahaan keuangan tradisional seperti Morgan Stanley yang menunjuk kustodian institusional untuk ETF Bitcoin spot mereka, dan sisi perbankan juga mulai terbuka. Itu bukan hype, itu adopsi struktural yang sedang terjadi.

Bitcoin terus naik—kita melihat sekitar $74K sekarang dengan keuntungan mingguan yang solid. Pertanyaan yang diajukan semua orang adalah apakah ini awal dari pasar bullish yang berkelanjutan atau hanya jebakan lain. Beberapa trader menunjuk ke resistansi di atas dan posisi derivatif yang berat sebagai tanda peringatan yang bisa membalikkan keadaan dengan cepat.

Pendapat Lau berbeda. Dia berpikir bahwa konfluensi dari kemenangan kebijakan, integrasi institusional, dan peningkatan partisipasi dari pemain besar sebenarnya berarti perjalanan ini memiliki kekuatan nyata. Sentimen pasti telah bergeser dari kedalaman musim dingin kripto, dan ketika digabungkan dengan kemajuan regulasi yang nyata serta keinginan serius dari keuangan tradisional untuk mengelola kustodi dan infrastruktur, kondisi untuk pasar bullish tampak cukup solid.

Token Rave telah menjadi kartu liar—naik hampir 5.000% dalam sebulan terakhir, sempat menembus top 50 berdasarkan kapitalisasi pasar. Apakah itu berkelanjutan atau hanya kelebihan spekulatif adalah pertanyaan lain, tetapi ini menunjukkan modal kembali mengalir ke ruang ini.

Ujian sebenarnya adalah apakah rally ini bisa bertahan di atas level kunci dan menarik pembelian institusional yang berkelanjutan daripada hanya trader cepat yang mencari pergerakan singkat. Jika momentum kebijakan terus berlanjut dan kita terus melihat integrasi seperti akses akun utama Fed, maka ya, kita mungkin benar-benar sedang melihat awal dari siklus pasar bullish yang sah.