Investor yang inovatif harus memperhatikan likuiditas. Tren teknologi dapat berubah secara tiba-tiba, dan startup terbaik saat ini mungkin tidak dapat mempertahankan momentumnya besok.
Judul asli: "Liquid Venture Berinvestasi di Crypto"
Ditulis oleh: Arthur0x, DeFiance Capital
Kompiler: Qianwen
Tidak ada pasar perbatasan yang menghasilkan lebih banyak minat investor dalam beberapa tahun terakhir daripada pasar mata uang kripto.
Cryptoassets masih dalam tahap awal dan saat ini tidak ada kerangka penilaian yang diterima secara umum untuk dirujuk oleh investor. Pasar crypto penuh dengan spekulasi harga dan hype, dan kurang memperhatikan fundamental — koin meme dengan utilitas nol dapat memperoleh miliaran nilai pasar dalam waktu singkat. Tidak seperti pasar tradisional, proyek/protokol tahap awal mirip dengan start-up yang masih dalam tahap awal atau tahap A round dan cenderung mencatatkan koin di pasar terbuka. Pada saat yang sama, kemudahan menyuntikkan likuiditas ke bursa terdesentralisasi untuk mata uang kripto yang baru dibuat telah digabungkan untuk menjadikan pasar mata uang kripto sebagai salah satu pasar investasi paling dinamis namun menantang saat ini.
Aliran modal yang tidak seimbang, menyebabkan gangguan struktur pasar
Saat ini ada empat kategori utama pelaku pasar mata uang kripto: investor ritel, perusahaan perdagangan mata uang kripto/hedge fund, perusahaan besar (Tesla, Tether, Microstrategy, dll.) dan modal ventura (VC).
Banyak investor ritel tidak melakukan penelitian dan analisis serius saat mempertimbangkan investasi mata uang kripto — yang menjelaskan mengapa memecoin dan banyak mata uang kripto yang belum dikirimkan termasuk di antara 10 teratas untuk diperdagangkan berdasarkan kapitalisasi pasar.
Dana lindung nilai cryptocurrency / perusahaan perdagangan umumnya cenderung berdagang berdasarkan pergerakan pasar jangka pendek. Dan perusahaan besar belum menginjakkan kaki di luar Bitcoin, dan bahkan dengan Bitcoin, perusahaan besar hanya mencoba-coba secara sporadis.
Modal ventura adalah cara sebagian besar modal institusional berinvestasi di bidang cryptocurrency dalam beberapa tahun terakhir, modal ventura asli Cryptocurrency dan modal ventura tradisional telah menerima pembiayaan besar sebagai contoh. Pada tahun 2021 dan 2022, perusahaan modal ventura menginvestasikan lebih dari $37,7 miliar dan $31 miliar pada startup cryptocurrency, secara signifikan melebihi total investasi di semua tahun sebelumnya.
Sumber: Penelitian Blok
Sebaliknya, di pasar likuid, hanya ada sedikit pembeli struktural cryptocurrency, karena modal institusional jangka panjang mengalir ke modal ventura, yang mengambil bagian besar. Masalah ini tidak unik untuk pasar cryptocurrency. Partisipasi jangka panjang dari kategori pelaku pasar lainnya juga bervariasi sesuai dengan kondisi pasar. Meskipun beberapa perusahaan modal ventura dapat beroperasi secara fleksibel dan langsung berinvestasi dalam cryptocurrency cair, mereka dibatasi oleh pengetahuan profesional mereka dan struktur dana ventura. Mereka biasanya fokus pada transaksi berisiko di pasar primer. Bahkan jika mereka berinvestasi dalam cryptocurrency cair, mereka biasanya Pemrosesan transaksi, jarang dikelola secara aktif berdasarkan fundamental terbaru. Mereka juga jarang kelebihan investasi proyek, bahkan jika harganya mungkin lebih rendah daripada saat mereka membelinya dan kesesuaian produk dengan pasar terbukti lebih lanjut.
Struktur Pasar yang Tidak Seimbang Membawa Peluang Besar
Bagi investor yang bersedia dan memahami cara menavigasi pasar cryptocurrency likuid, ketidakselarasan struktur pasar ini merupakan peluang bagus untuk menghasilkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang menarik. Meskipun konsep tersebut dijelaskan secara ringkas oleh Kyle dan Tushar dari Multicoin Capital 6 tahun yang lalu, konsep tersebut masih berlaku sampai sekarang. Sebagian besar mata uang kripto saat ini pada dasarnya adalah modal ventura cair (kecuali Bitcoin), dan karena bidang ini masih dalam tahap awal, sebagian besar mata uang kripto masih muda, kurang dari lima tahun, dengan potensi pengembalian yang tinggi, menunjukkan distribusi berekor gemuk.
Bagi sebagian besar investor dengan modal terbatas, berinvestasi dalam cryptocurrency melalui pendekatan modal ventura cair akan menghasilkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko terbaik mengingat dinamika ruang. Pendekatan ini memungkinkan investor untuk mendapatkan pengembalian seperti modal ventura sambil dapat mengelola investasi sebagai aset dengan likuiditas pasar publik. Ada banyak kasus di mana sebagian besar pengembalian cryptocurrency ini berasal dari pasar likuid setelah Token Generation Event (TGE). Ini penting karena jaringan cryptocurrency juga menunjukkan hukum kekuatan di mana pemimpin pasar dapat mempertahankan kepemimpinan dan dominasi, sebagaimana dibuktikan oleh dominasi perusahaan teknologi besar dalam kapitalisasi pasar saham AS saat ini.
Sumber: CoinGecko, ICODrops per 27 Maret 2023
Karena investor cryptocurrency risiko likuiditas dapat menyesuaikan ukuran posisi dan mengelola risiko investasi secara real time berdasarkan perubahan fundamental, mereka tidak perlu membuat jaring lebar di ratusan proyek untuk mengimbangi investasi mereka dengan pengembalian 50x hingga 100x. dari saham berkinerja buruk dalam portofolio, Anda dapat memfokuskan investasi Anda pada 10-20 proyek dengan pengembalian lebih tinggi yang menghasilkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang solid.
Pada saat yang sama, strategi ini memungkinkan investor untuk mengelola risiko investasi dengan lebih baik, karena mereka dapat menunggu protokol/produk cryptocurrency yang relevan untuk mendapatkan lebih banyak verifikasi pasar, dan kemudian melakukan investasi tambahan.Sebaliknya, jika cryptocurrency tidak memenuhi ekspektasi awal, mengurangi investasi.
Seperti yang dikatakan oleh Kai Wu dari Sparkline Capital:
"Berinvestasi dalam proyek inovasi tahap awal memiliki volatilitas tersirat yang sangat tinggi. Karena adanya undang-undang kekuatan, startup menyajikan berbagai hasil yang sangat luas. Token kripto memungkinkan kami untuk secara langsung mengamati volatilitas ini, yang biasanya disetahunkan. hingga 100 %.
Oleh karena itu, investor inovatif harus memperhatikan likuiditas. Tren teknologi dapat berubah secara tiba-tiba, dan startup terbaik saat ini mungkin tidak dapat mempertahankan momentumnya besok. Likuiditas memungkinkan investor untuk mengubah arah kapan saja dalam lingkungan yang berkembang pesat. "
Investor fundamental adalah kunci untuk mengembangkan pasar cryptocurrency yang efektif
Secara umum, untuk ekosistem cryptocurrency, investor ventura likuiditas dapat memainkan peran kunci dalam membangun budaya kepemilikan bersama yang kuat di Web3, di mana ekonomi token dan tata kelola memungkinkan pengguna produk, startup, dan insentif Investor tetap konsisten. Misalnya, dukungan modal dan likuiditas dari investor dapat membantu memecahkan masalah cold start dari protokol DeFi dan mempromosikan penerapan protokol. Investor ini juga dapat memainkan peran praktis dalam pengembangan protokol, seperti berpartisipasi aktif dalam tata kelola dan memberikan masukan tentang arah strategis protokol/produk.
Akhirnya, munculnya lebih banyak investor ventura likuid yang fokus pada fundamental di pasar akan membantu meningkatkan efisiensi pasar pasar publik cryptocurrency, membantu cryptocurrency mencapai nilai wajarnya, dan menyeimbangkan jumlah investor VC penempatan swasta yang berlebihan.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Modal ventura cair atau akan membentuk pasar enkripsi yang lebih efisien?
Judul asli: "Liquid Venture Berinvestasi di Crypto"
Ditulis oleh: Arthur0x, DeFiance Capital
Kompiler: Qianwen
Tidak ada pasar perbatasan yang menghasilkan lebih banyak minat investor dalam beberapa tahun terakhir daripada pasar mata uang kripto.
Cryptoassets masih dalam tahap awal dan saat ini tidak ada kerangka penilaian yang diterima secara umum untuk dirujuk oleh investor. Pasar crypto penuh dengan spekulasi harga dan hype, dan kurang memperhatikan fundamental — koin meme dengan utilitas nol dapat memperoleh miliaran nilai pasar dalam waktu singkat. Tidak seperti pasar tradisional, proyek/protokol tahap awal mirip dengan start-up yang masih dalam tahap awal atau tahap A round dan cenderung mencatatkan koin di pasar terbuka. Pada saat yang sama, kemudahan menyuntikkan likuiditas ke bursa terdesentralisasi untuk mata uang kripto yang baru dibuat telah digabungkan untuk menjadikan pasar mata uang kripto sebagai salah satu pasar investasi paling dinamis namun menantang saat ini.
Aliran modal yang tidak seimbang, menyebabkan gangguan struktur pasar
Saat ini ada empat kategori utama pelaku pasar mata uang kripto: investor ritel, perusahaan perdagangan mata uang kripto/hedge fund, perusahaan besar (Tesla, Tether, Microstrategy, dll.) dan modal ventura (VC).
Banyak investor ritel tidak melakukan penelitian dan analisis serius saat mempertimbangkan investasi mata uang kripto — yang menjelaskan mengapa memecoin dan banyak mata uang kripto yang belum dikirimkan termasuk di antara 10 teratas untuk diperdagangkan berdasarkan kapitalisasi pasar.
Dana lindung nilai cryptocurrency / perusahaan perdagangan umumnya cenderung berdagang berdasarkan pergerakan pasar jangka pendek. Dan perusahaan besar belum menginjakkan kaki di luar Bitcoin, dan bahkan dengan Bitcoin, perusahaan besar hanya mencoba-coba secara sporadis.
Modal ventura adalah cara sebagian besar modal institusional berinvestasi di bidang cryptocurrency dalam beberapa tahun terakhir, modal ventura asli Cryptocurrency dan modal ventura tradisional telah menerima pembiayaan besar sebagai contoh. Pada tahun 2021 dan 2022, perusahaan modal ventura menginvestasikan lebih dari $37,7 miliar dan $31 miliar pada startup cryptocurrency, secara signifikan melebihi total investasi di semua tahun sebelumnya.
Sumber: Penelitian Blok
Sebaliknya, di pasar likuid, hanya ada sedikit pembeli struktural cryptocurrency, karena modal institusional jangka panjang mengalir ke modal ventura, yang mengambil bagian besar. Masalah ini tidak unik untuk pasar cryptocurrency. Partisipasi jangka panjang dari kategori pelaku pasar lainnya juga bervariasi sesuai dengan kondisi pasar. Meskipun beberapa perusahaan modal ventura dapat beroperasi secara fleksibel dan langsung berinvestasi dalam cryptocurrency cair, mereka dibatasi oleh pengetahuan profesional mereka dan struktur dana ventura. Mereka biasanya fokus pada transaksi berisiko di pasar primer. Bahkan jika mereka berinvestasi dalam cryptocurrency cair, mereka biasanya Pemrosesan transaksi, jarang dikelola secara aktif berdasarkan fundamental terbaru. Mereka juga jarang kelebihan investasi proyek, bahkan jika harganya mungkin lebih rendah daripada saat mereka membelinya dan kesesuaian produk dengan pasar terbukti lebih lanjut.
Struktur Pasar yang Tidak Seimbang Membawa Peluang Besar
Bagi investor yang bersedia dan memahami cara menavigasi pasar cryptocurrency likuid, ketidakselarasan struktur pasar ini merupakan peluang bagus untuk menghasilkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang menarik. Meskipun konsep tersebut dijelaskan secara ringkas oleh Kyle dan Tushar dari Multicoin Capital 6 tahun yang lalu, konsep tersebut masih berlaku sampai sekarang. Sebagian besar mata uang kripto saat ini pada dasarnya adalah modal ventura cair (kecuali Bitcoin), dan karena bidang ini masih dalam tahap awal, sebagian besar mata uang kripto masih muda, kurang dari lima tahun, dengan potensi pengembalian yang tinggi, menunjukkan distribusi berekor gemuk.
Bagi sebagian besar investor dengan modal terbatas, berinvestasi dalam cryptocurrency melalui pendekatan modal ventura cair akan menghasilkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko terbaik mengingat dinamika ruang. Pendekatan ini memungkinkan investor untuk mendapatkan pengembalian seperti modal ventura sambil dapat mengelola investasi sebagai aset dengan likuiditas pasar publik. Ada banyak kasus di mana sebagian besar pengembalian cryptocurrency ini berasal dari pasar likuid setelah Token Generation Event (TGE). Ini penting karena jaringan cryptocurrency juga menunjukkan hukum kekuatan di mana pemimpin pasar dapat mempertahankan kepemimpinan dan dominasi, sebagaimana dibuktikan oleh dominasi perusahaan teknologi besar dalam kapitalisasi pasar saham AS saat ini.
Sumber: CoinGecko, ICODrops per 27 Maret 2023
Karena investor cryptocurrency risiko likuiditas dapat menyesuaikan ukuran posisi dan mengelola risiko investasi secara real time berdasarkan perubahan fundamental, mereka tidak perlu membuat jaring lebar di ratusan proyek untuk mengimbangi investasi mereka dengan pengembalian 50x hingga 100x. dari saham berkinerja buruk dalam portofolio, Anda dapat memfokuskan investasi Anda pada 10-20 proyek dengan pengembalian lebih tinggi yang menghasilkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang solid.
Pada saat yang sama, strategi ini memungkinkan investor untuk mengelola risiko investasi dengan lebih baik, karena mereka dapat menunggu protokol/produk cryptocurrency yang relevan untuk mendapatkan lebih banyak verifikasi pasar, dan kemudian melakukan investasi tambahan.Sebaliknya, jika cryptocurrency tidak memenuhi ekspektasi awal, mengurangi investasi.
Seperti yang dikatakan oleh Kai Wu dari Sparkline Capital:
Investor fundamental adalah kunci untuk mengembangkan pasar cryptocurrency yang efektif
Secara umum, untuk ekosistem cryptocurrency, investor ventura likuiditas dapat memainkan peran kunci dalam membangun budaya kepemilikan bersama yang kuat di Web3, di mana ekonomi token dan tata kelola memungkinkan pengguna produk, startup, dan insentif Investor tetap konsisten. Misalnya, dukungan modal dan likuiditas dari investor dapat membantu memecahkan masalah cold start dari protokol DeFi dan mempromosikan penerapan protokol. Investor ini juga dapat memainkan peran praktis dalam pengembangan protokol, seperti berpartisipasi aktif dalam tata kelola dan memberikan masukan tentang arah strategis protokol/produk.
Akhirnya, munculnya lebih banyak investor ventura likuid yang fokus pada fundamental di pasar akan membantu meningkatkan efisiensi pasar pasar publik cryptocurrency, membantu cryptocurrency mencapai nilai wajarnya, dan menyeimbangkan jumlah investor VC penempatan swasta yang berlebihan.