Setelah bull kembali dalam satu hari, kemudian jatuh dan mencuci wajah: Bagaimana bertahan di pasar kripto big pump big dump?

Setelah mengalami pertumbuhan nilai pasar harian terbesar dalam sejarah, hanya dalam satu hari, pasar kembali mengalami penurunan harian terbesar kedua dalam sejarah. Volatilitas ekstrem ini membuat para pelaku pasar tidak siap.

Banyak pedagang menderita kerugian yang serius dalam lingkungan ini. Di satu sisi, karena rasa takut atau sinyal terobosan struktur teknis, mereka memotong kerugian mereka dan keluar dari pasar di dasar; di sisi lain, karena lonjakan pasar sementara atau dorongan berita baik, mereka mengejar kenaikan buta di puncak, akhirnya menghadapi kejatuhan pasar kedua.

Pada pasar bull yang gila pada bulan November 2024, pasar secara keseluruhan berkembang dengan cepat, sebagian besar investor cenderung untuk melakukan long, sehingga menghasilkan keuntungan relatif mudah. Namun di pasar yang sangat fluktuatif saat ini, sulit untuk mendapatkan keuntungan jangka panjang hanya dengan keberuntungan, hanya investor dengan strategi perdagangan yang sangat profesional yang bisa bertahan di lingkungan ekstrim ini, dan mungkin mendapatkan keuntungan darinya, biasanya mereka akan mengadopsi strategi berikut:

uang tunai adalah raja, likuiditas adalah prioritas
Dalam pasar yang sangat fluktuatif, memiliki cukup uang tunai sangat penting, bahkan perlu mengorbankan sebagian dari pendapatan yang diharapkan (EV) untuk memastikan likuiditas.

Sebagai contoh, perusahaan manajemen investasi Jane Street secara aktif mengalokasikan dana untuk membeli opsi put jauh dari uang dalam jangka panjang. Meskipun menghadapi kerugian yang berkelanjutan dalam jangka pendek, kelebihan likuiditas yang dimilikinya memungkinkannya untuk mendapatkan aset yang salah dihargai dengan harga rendah saat pasar mengalami penurunan tajam. Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, pasar kripto memiliki tingkat leverage yang lebih tinggi dan ketidaksesuaian likuiditas yang lebih parah, sehingga strategi ini menjadi sangat penting.

Beberapa trader papan atas cenderung untuk secara bertahap mengurangi posisi di area 'bahu' saat pasar mengalami lonjakan tajam, bukan menunggu puncak ekstrim di area 'kepala'. Meskipun mungkin melewatkan sebagian ruang naik dalam jangka pendek, namun melalui pengembalian modal, meningkatkan kemampuan untuk masuk kembali di rentang harga yang lebih menarik, dalam jangka panjang, strategi ini lebih unggul.

Dengan harga sebagai inti, bukan waktu
Pedagang top biasanya tidak terbatas pada kerangka waktu perdagangan, tetapi lebih berdasarkan harga untuk menentukan rentang perdagangan. Sebagai contoh, saat pasar bull sebelumnya, pedagang High Stakes Capital pernah memamerkan tangkapan layar keuntungan delapan digit dari akun FTX-nya, padahal posisinya baru dibuka dua bulan sebelumnya. Hal ini menunjukkan bahwa dalam kondisi pasar ekstrim, waktu bukanlah variabel kunci, intinya adalah menetapkan rentang beli dan jual yang jelas.

Logika perdagangan harus didasarkan pada dua hal berikut:

Pastikan harga beli dengan dukungan nilai yang jelas, hindari mempengaruhi keputusan karena fluktuasi jangka pendek.

Tetapkan rasio risiko imbalan yang jelas dan harga keluar target, lalu lakukan perdagangan dengan tegas ketika pasar mencapai target.

Kemudian bersabarlah, baik beberapa jam atau beberapa minggu, lakukan perdagangan begitu harga menyentuh target. Sambil itu, terus sesuaikan 'harga masuk ideal' dan 'harga keluar ideal' Anda sesuai dengan perubahan pasar.

Jika terlalu kaku dalam dimensi waktu, misalnya "hanya melakukan perdagangan intraday" atau "hanya melakukan posisi mingguan", maka kinerja perdagangan akan terbatas. Pola pikir inti dari trader terbaik adalah: "beli saat harga rendah, jual saat harga tinggi", sedangkan durasi posisi ditentukan oleh fluktuasi pasar.

Tenang dan disiplin, patuhi rencana perdagangan dengan ketat
Dalam kondisi pasar ekstrim, ukuran posisi harus sesuai dengan kekuatan modal sendiri. Jika posisi terlalu besar, dan pasar terus merosot, trader mungkin mengalami ketidakseimbangan psikologis karena kerugian mengambang, yang dapat menyebabkan deviasi dari rencana awal.

Pasar saat ini masih memiliki banyak faktor positif dan likuiditas yang cukup, sehingga sulit untuk masuk ke pasar beruang jangka panjang yang berkelanjutan. Penilaian makro ini membuat sebagian investor tetap percaya diri saat pasar turun. Pada saat yang sama, mereka tidak berharap untuk ledakan penuh 'musim altcoin', sehingga mereka akan secara bertahap merealisasikan keuntungan saat pasar naik, dan sabar menunggu peluang masuk berikutnya yang lebih menarik.

Dalam pengambilan keputusan pasar, sebagian investor ketika memutuskan untuk menjual, strategi psikologis yang mereka ambil adalah bertanya pada diri sendiri: apakah harga saat ini kemungkinan besar akan turun lagi? Jika jawabannya ya, itu berarti titik tersebut bukanlah kesempatan masuk terbaik, lebih baik tetap tenang dan menunggu jendela risiko imbal hasil yang lebih baik muncul.

Strategi Trading dalam Pasar Sideways
Sebagai contoh, ketika harga Bitcoin turun dari $100.000 menjadi $90.000, sebagian trader mulai membuka posisi secara bertahap. Mereka membeli secara bertahap di kisaran $90.000, dan ketika mencapai $82.000, posisi mereka mencapai skala yang diinginkan dan mereka bersedia untuk menahannya dalam jangka waktu yang lebih lama.

Namun, pasar terus turun ke kisaran 7,8 ribu-7,9 ribu dolar, memperbesar kerugian jangka pendek. Namun, dari segi rasio risiko imbalan, nilai investasi pada level harga ini justru meningkat, sehingga sebagian investor memilih untuk mengalokasikan dana tambahan untuk menambah posisi, bukan dengan berhenti pasif, dengan asumsi melakukan analisis struktur pasar jangka panjang, dan tidak menganggap pasar akan memasuki pasar bear jangka panjang.

Rata-rata biaya posisi akhirnya turun menjadi $8.3-8.4 ribu, jika pasar pulih ke $10 ribu, akan menghasilkan pengembalian yang lebih ideal.

Seiring dengan pemulihan pasar, posisi dasar sebesar 78 ribu dolar AS diambil sebagian keuntungan pada 85 ribu dolar AS, untuk memastikan masih ada dana di tangan untuk menghadapi kemungkinan penarikan kedua. Sementara itu, sebagian besar posisi inti tetap dipegang sesuai rencana.

Jika pasar tidak memberi kesempatan pullback kedua, langsung naik, maka lakukan seluruh pengambilan keuntungan antara 87.000 hingga 93.000 dolar AS, dan tunggu harga masuk yang ideal untuk kesempatan berikutnya. Jika pasar menembus 95.000 dolar AS tetapi tidak pullback hingga 88.000 dolar AS, maka sesuaikan titik masuk yang diharapkan menjadi 90.000 dolar AS. Tunggu pasar turun hingga 90.000 dolar AS, lalu beli kembali secara bertahap, dan sesuaikan strategi berdasarkan tren pasar.