Gate Research: ETHは突破に苦しみ、トレンド戦略は240%のリターンを提供

このレポートは、2025年5月27日から6月9日までのビットコインとイーサリアム市場の多次元分析を提示し、オンチェーンおよびデリバティブ指標（ロング・ショート比率（LSR）、オープンインタレスト、ファンディングレートなど）を統合して資本のセンチメントとトレンド動態を調査します。定量的なセクションは、時価総額で上位10の暗号資産（ステーブルコインを除く）に対して「移動平均トレンドブレイクアウト戦略」の適用に焦点を当てています。体系的なパラメータ最適化と履歴バックテストを通じて、この戦略は強力なトレンド識別およびリスク管理能力を示します。BTCまたはETHを単純に保有するのと比較して、この戦略は優れたリターンとドローダウン管理を提供し、実践的な実行価値と堅実なパフォーマンス規律を持っています。

主なポイント：

• BTCのレンジ相場、ETHはブレイクアウトに苦しむ: BTCは100,000と110,000 USDTの間で狭いレンジで取引され、比較的穏やかなボラティリティが見られました。ETHは2,600 USDTのレベルを繰り返しテストしましたが、ブレイクアウトには失敗し、フォロースルーのモメンタムが弱く、慎重な市場センチメントを反映しています。
• BTCとETHの資本配置の乖離: BTCのオープンインタレストは、5月20日の約820億ドルのピークから後退し、レバレッジの減少と市場の熱意の冷却を示しています。対照的に、ETHは維持しています。
• LSRの変動、市場の方向性は不明のまま: BTCのLSRは価格の下落時でも0.9と1.1の間にとどまり、方向性の合意が欠如し、中立的なセンチメントを示しています。ETHのLSRはより変動が大きく、しばしば0.9を下回り、反発時でさえ強いブルの信念が欠如していることを反映しています。
• トレンド戦略がアウトパフォームし、240%以上の累積リターンを達成: XRP/USDT（4時間チャート）に適用された移動平均ブレイクアウト戦略は、240%以上の累積リターンを達成し、単純なBTCまたはETHのホールディング戦略を大きく上回りました。この戦略は、特に不安定または反転する市場で強いトレンドフォローとドローダウンコントロールを示しました。
• 市場の展望と戦略的考察: ボラティリティの増加と頻繁なロングサイドの清算—6月5日のマスク–トランプの衝突に続く約10億ドルの清算によって強調され—市場は依然として脆弱です。

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