リサーチ

Gateオプション デイリー市場概況

この1週間、世界市場はエネルギーショックと地政学的リスクに主導されました。WTI原油は4%以上上昇し、原油高がインフレ期待を強め、利下げ余地をさらに狭めています。ドル指数は100を再び上回り、米国債利回りも上昇しました。リスク資産全般には売り圧力がかかりましたが、暗号資産市場は際立った底堅さを見せました。BTC ETFへの連続した純流入は、調整局面でも機関投資家の買い増しが続いていることを示しています。オンチェーンでは、ステーブルコイン供給が拡大し、流動性が主要プロトコルに一層集中しています。レンディングやLST分野も反発し、リスク選好の回復傾向がわずかに見られます。デリバティブ市場では、ファンディングレートは依然としてマイナス圏ですが、インプライド・ボラティリティは低下し、市場心理が極端な警戒感から徐々に回復していることがうかがえます。今後は、米連邦準備制度理事会（Fed）の金利決定や主要中央銀行の政策シグナルに市場の注目が集まります。

先週の暗号資産市場では、BTCが明確な反落と弱い持ち合いを示しました。週の中頃に一時$76,000付近まで上昇した後、価格は急速に下落しました。ETHは週の中頃に$2,385の高値まで上昇しましたが、その後ほとんどの利益を失いました。アルトコインの中では、SIRENが今回のサイクルで際立ったパフォーマンスを見せ、約169.56%の上昇を記録しました。過去1週間のオンチェーン資本フローでは、流動性が明確にHyperliquidに集中する一方的な傾向が見られ、Arbitrumが主な流出元となりました。一方、Polymarketは急速に収益を伸ばし、月間手数料が$5百万を超え、予測市場の商業的な実現可能性とキャッシュフローの潜在力を示しています。

Gate Research Institute 日報：3月24日、暗号資産市場は調整局面から反発に転じ、BTCとETHがそろって上昇しました。ただし、市場心理指数は依然として極度の恐怖ゾーンにあり、今回の反発は市場心理の本格的な回復ではなく、資金流入が主導していることを示しています。パフォーマンス面では、時価総額1,000万ドル超の資産の中で、ANON、CSPR、LIGHTが上昇をリードしました。これらはAI DeFiアシスタント、エンタープライズ向けパブリックブロックチェーン、Bitcoinインフラという3つの分野を代表しています。新たな資金が高い注目度のテーマ間で循環し、構造的な変化が生じています。業界面では、機関投資家向けインフラの着実な進展が見られます。主な動向として、Deloitte CanadaとStablecorpの協業、NasdaqによるTalosとのトークン化担保の統合、BlupryntとKrollのオンチェーンリスク管理パートナーシップなどが挙げられます。ステーブルコイン、担保管理、コンプライアンス信頼レイヤーといった主要分野が業界全体で前進しています。

Gate Research Institute Daily：3月23日、BTCとETHは反発を維持できず、資金は防御的な配分に戻り、全体のリスク志向は依然として低水準にとどまりました。アルトコイン市場は広範な上昇が見られず、主な市場機会は一部の高ボラティリティセクターでの短期的なローテーションに集中しています。SIREN、BR、BANANAS31は、それぞれAI Agent、BTCFi、BNB Chain Memeという3つの活発な資金フローを表しています。業界全体では、ゴールドトークン化が標準化されたインフラストラクチャ段階へ移行しつつあります。決済ネットワークと資本市場インフラの統合はさらに進展し、ステーブルコイン競争は徐々に発行から財務・資本管理能力へとシフトしています。

2026年2月、オンチェーンエコシステムは価格圧力の中で、より明確な構造的分化が進みました。オンチェーン活動自体は縮小せず、むしろ高頻度かつ高効率なネットワークへの集中が一層強まりました。Solanaは高頻度アクティビティにおいて依然として優位を保ち、BaseとPolygonも拡大を続けました。Arbitrumは活動水準が回復したものの、資本の定着や価値捕捉の力は弱まっています。Ethereumはネット流出から大幅なネット流入へ転じ、主要な決済レイヤーおよびマクロ資産配分の中核ハブとしての役割を一段と強化しました。BTCに関しては、価格の反落により短期保有者が広範囲に含み損となり、利益確定の動きが沈静化する一方で、売り圧力は引き続き短期ポジションに集中し、長期保有者の構造は維持されています。セクター全体では、AI Agent、供給側ショック、機関投資家向けDeFiナラティブが並存しました。短期的なリターンは構造的なカタリストにより牽引され、中期的な資産配分は継続しています。

2月の暗号資産市場は全体的に軟調で、BTC ETFからの資金流出が顕著でした。主要ブロックチェーンは月間を通じて安定し、Solanaは1日あたり1億件超のトランザクションで大きく他を引き離しました。Ethereumは1,334万のユニークアクティブアドレスを記録し、過去2番目に高い水準を維持しました。Perp DEXのTradFi取引量はHyperliquidのHIP-3が主導し、$47.3億に急増しました。Web3分野では46件の資金調達ラウンドが実施され、総額は$9億8,600万に達しました。そのうち上位10プロジェクトが$7億9,300万を占め、Tetherが主導した大型案件が3件ありました。一方、Web3のセキュリティインシデントは前月比で大幅に減少しましたが、スマートコントラクトの脆弱性が依然として主なリスク要因となっています。

Gate Research：大規模言語モデルやAIエージェント技術の発展により、取引システムは新たな成長段階へと突入しています。以前はプログラミングスキルや複雑なエンジニアリングシステムへの依存度が高かったクオンツ取引も、今では参入障壁の低いプロダクトへと進化しつつあります。Gateは、AI Quant WorkspaceやGate for AIといったプロダクトを展開し、自然言語での操作やノーコードのクオンツツール、統一された取引インターフェースを活用して、戦略生成・バックテスト・自動実行を1つのプラットフォーム上で実現。より多くのユーザーが戦略取引に参加できる環境を整えています。AI技術のさらなる成熟により、取引プラットフォームも従来のマッチングツールからAI主導の取引インフラへと進化しています。

2026年1月、パブリックチェーン業界は全体的な停滞ではなく、構造的な資本再配置が進みました。オンチェーン活動は高頻度・高効率ネットワークに集中し、Solanaは引き続き高いアクティビティを維持、Ethereumは決済レイヤーとしての役割を強化、Baseはナラティブ主導の勢いを受けて拡大しました。一方で、従来型L2やサイドチェーンの一部は弱体化しています。市場の資本配分は、実際の利用効率を重視する方向へとシフトしています。Bitcoinでは、価格変動が短期保有者のコスト基準付近で推移し、利確の動きが落ち着き、売り圧力も緩和されています。短期保有者にストレスが集中する一方、長期保有者の構造は堅持されており、これはトレンド転換ではなく、中期的な調整局面を示しています。プロジェクト単位では、Solanaのミーム活動の反発がローンチパッドエコシステムを再活性化しました。Pump.funが依然として主導的な地位を保ち、Bags Appは独自の「寄付主導型」メカニズムにより急速に拡大し、この分野は

Gate Research週間レポート：急激な売りが発生した後、市場は調整局面に移行し、BTCとETHは依然として主要な移動平均線に上値を抑えられています。資金はAIなど高ベータセクターへ再び流入し、リスク選好の回復傾向が見られます。Ethereumのステーキング比率は30%を突破し、過去最高を更新。これにより供給の縮小と流動性構造のリバランスが進行していることが示唆されます。ZerohashによるMonadおよびUSDCとの統合は、L1レベルでのステーブルコイン決済インフラの展開を加速させています。Tetherの米国債保有額も拡大を続けており、ステーブルコインの短期金利システムへの統合が一段と進んでいます。暗号資産市場全体の時価総額は引き続き減少しており、市場が短期的なリスク回避局面にあることを示しています。一方、AnchorageはTetherも参加した約1億ドルの戦略的資金調達ラウンドを完了しました。

Gate Research Daily Report: 2月11日、暗号資産市場は下落圧力が続き、主要資産はBTCとETHが高値圏で方向感のないまま、弱いレンジで推移しました。テーマ別では、資本が高ナラティブ銘柄へ流入しています。POWERはWeb3インセンティブレイヤーのナラティブとエコシステムパートナーシップの進展を背景に、強い取引量で急騰しました。PIPPINはAIクリエイターIPの勢いとセンチメント回復により大幅に反発し、SONICはSVM拡張ナラティブとコミュニティでの露出増加によって堅調に推移しました。構造面では、トークン化国債市場の規模が100億ドルを突破し、RWAがオンチェーン金融の基盤資産としての役割を強化しています。また、Gate TradFiの累積取引量は330億ドルを超えました。

Gateリサーチ日報：2月9日、暗号資産市場はレバレッジ解消ショック後、不安定な回復局面に入りました。資金フローは明確な構造的分断を示し、資本はBTCに集中する一方、主要アルトコインは依然として圧力を受けています。BTCは反発し、$70,000付近で推移しており、これはブル派とベア派の分岐点となっています。ETHは大型保有者によるレバレッジ解消や債務返済売りの影響で重しとなっており、今後も$2,000の心理的水準を繰り返し試す可能性があります。テーマ別では、AIエージェントとミームが引き続き高ベータの中心であり、BNKR、PIPPIN、PENGUINが上昇を牽引しています。アルファセクションでは、Vitalikによる「アルゴリズム型ステーブルコインこそが真のDeFiである」との見解、Cathie Woodの「金価格の強さが先行しBTCがそれに続く」との仮説、Tetherがグローバルな多角化、ガバナンス強化、採用拡大を通じてコングロマリットモデルへ急速に移行している点を取り上げています。

Gate Research Daily Report: ビットコインは$69,000～$71,000のレンジが、強気派にとって反発の持続性を示す重要な水準となっています。イーサリアムは下値圏で徐々に安定し、MACDが強気転換しつつあり、価格もボリンジャーバンドの上限に向かって推移していることから、短期的なテクニカル回復がより明確になっています。X上で流れるニュースが個人投資家のFOMO心理を強め、ZKPは過去24時間で32.80%上昇し、SAFFRONFIも短期的な取引活発化を背景に40%以上急騰しました。ビットコインの売り圧力は一時的に和らいでいますが、持続的な市場回復にはスポット需要の回復が不可欠です。暗号資産市場構造法案は今後数カ月以内に可決される可能性があり、ステーブルコインの利回りが最大の争点となっています。一方、Jump TradingはKalshiおよびPolymarketにおいて、流動性供給と引き換えに少数株式を取得する計画です。

Gate Research：業界全体がETFレバレッジトークンの供給を大幅に縮小し、複雑な構造化商品の廃止を加速させる中、Gateは透明性の高いメカニズムと統一された手数料体系を採用し、ETFレバレッジトークンの大規模な提供を継続的に推進しています。これにより、安定的かつ長期的にこの取引カテゴリを提供できる数少ないプラットフォームとなりました。Gateはリバランスのスケジュールやトリガー範囲、統一された日次管理手数料0.1%、そしてこの手数料に含まれるデリバティブヘッジ、資金調達レート、取引コストなどの費用を明確に開示することで、高度に構造化されたレバレッジトークンのコアルールとコストの内訳を明示し、利用障壁と理解コストを共に低減しています。こうした取り組みにより、Gateは2025年にETFの規模効果を形成し、244のプロダクト、約200,000人の取引ユーザー、数億ドル規模の平均日次取引量をカバーし、明確な構造を確立しました。

Gate Research：2025年から2026年にかけて、PayFiは暗号資産決済ツールから次世代の決済・金融エンジンへと進化しています。ステーブルコインは高頻度決済や国際送金において規模を拡大し、従来システムに比べて明確な効率性とコスト面での優位性を示しています。Web2とWeb3の融合が進む中、VisaやPayPal、新興ネオバンクなどの機関が主流導入への重要なゲートウェイとなっています。また、ステーブルコイン、実世界資産（RWA）、AIの組み合わせがPayFiの基盤アーキテクチャを形成し、自動化された常時稼働の決済や資産の流動性、リスク管理を実現しています。2026年を見据えると、規制の明確化、拡張性のある資産トークン化、AI主導の金融システムの成熟が、PayFiの競争環境と長期的な参入障壁を左右する主要な要素となります。