I. 紹介: マネー市場の新しい章 すべての金融革命は、単純な質問から始まります。DeFiにおいて、その質問は、「金融市場は銀行なしで機能することができるのか？」というものです。このアイデアから、CompoundやAaveのようなプロトコルが、許可なしの貸し借りの基盤を築き、数兆ドルの流動性を構築しました。 しかし、DeFiが成熟するにつれて、制限が明らかになり始めました。担保資産としてロックされた資産は、しばしば「休止」して利息を生まない；LPトークンやデリバティブステーキングのような複雑なトークンは、借入を許可されないことが多い；そして、サービスの断片化 - DEXが一つ、マネーマーケットが別の場所 - により、ユーザーはプラットフォーム間を絶えず移動しなければならず、資本効率が大幅に低下します。 これこそが、Dolomiteが埋めようとしているギャップです。Arbitrumで生まれた@Dolomite_ioは、単なる貸付プロトコルや取引所ではありません。それは資本効率を最適化するための機械であり、DeFiエコシステム全体の資産の潜在能力を最大限に活用するように設計されています。Dolomiteのコア原則は非常に明確です：資産は決して「休む」べきではありません。担保として使用される場合でも、レバレッジを増やすために借りる場合でも、取引に展開される場合でも、各トークンは最大限に活用されなければなりません。 #Dolomiteは、かつて別々に存在していた2つの要素、つまりマネーマーケットと分散型取引所を統合し、共生システムを構築します。流動性提供者は、貸し出しからの利息を得るだけでなく、取引プールに参加するために資本を活用することもできます。借り手は担保に基づいて借りるだけでなく、ステーキングからガバナンス参加権まで、資産のDeFi権利をそのまま保持することができます。通常トレードオフを強いられる市場において、Dolomiteは収束と包括的な最適化を目指しています。 II. DeFi市場の状況:効率性の推進 2021年までに、DeFiは爆発的に成長し、Aave、Compound、MakerDAOが数十億ドルのTVLを占めました。しかし、この成長は多くの構造的な問題をも明らかにしました。ユーザーは通常、貸付またはステーキングのいずれかを選択する必要があり、資本はしばしば過剰担保されます(150%+)。新しい利益を生む戦略は、複数のプラットフォームでの手動操作を必要とします。 Arbitrum、Optimism、zkSyncなどのLayer-2ソリューションはスケーラビリティを改善しますが、資本の生産性を根本的に解決するものではありません。市場は「どうすれば資本をより効率的に活用できるか？」という疑問を投げかけています。これはGMXやMorphoのようなプロトコルの基盤となっていますが、まだ完全に統合されているわけではありません。Dolomiteは「オールインワン」プラットフォームとして登場し、マネーマーケットとDEXメカニズムを組み合わせ、断片化を排除します。 Dolomiteのローンチタイミングは非常に適切です。DeFiエコシステムはマルチチェーン環境になり、数十億ドルのステーキングトークン(stETH、rETH、mSOL)が存在しますが、担保効率は低いです。CurveやBalancerからのLPトークンもレンディング市場から排除されています。金融機関は効果的で安定した資本管理フレームワークを求めています。Dolomiteの設計はこのニーズに直接応えています：放置された資産を解放し、マージントレーディングアイソレートや戦略の展開などの高度なツールを提供し、すべてを一つのプラットフォームで実現します。 III. 変革の物語 AaveがDeFiの「貯金口座」に例えられ、Uniswapが「取引所」とされるなら、Dolomiteは「分散型投資銀行」というイメージを目指しており、貸出、借入、取引が同期して行われます。 Dolomiteは問題を解決するだけでなく、DeFi体験を再構築します。ユーザーは、利益を得るためにETHをステーキングするか、レバレッジを増やすために借りるかを選ぶ必要がなくなりました。LPトークンは流動性を解放するために「分割」されることはありません。資産の基本的な権利を維持することで、DolomiteはDeFiの体験を断片的なものから統合された市場へと変え、資本を最適化します。 この文脈において、DolomiteはAaveやCompoundと単に競争するのではなく、セグメント全体を再定義しています。 IV. アーキテクチャと技術革新: ドロマイトのコア DeFiにおいて、アーキテクチャが運命を決定します。Dolomiteは、変更不可能なコアレイヤーと柔軟なモジュールレイヤーの二層フレームワークの上に構築されています。 コアレイヤー：貸付、借入、およびマージンを管理するコア契約を含む。変更できず、安全で予測可能であることを保証します。モジュールレイヤー：コアに影響を与えることなく、新機能、戦略、または統合を展開する場所。 ブレークスルーはバーチャル流動性です：同じトークンが利益を生み出し、担保として機能し、同時に取引プールに参加できます。 Dolomiteは、各貸付のリスクを分離するisolated borrowing positionsを導入しました。これにより、トレーダーはポートフォリオ全体に影響を与えることなく、レバレッジや複雑な戦略を試すことができます。 さらに、内部流動性ルーティングにより、プロトコル内での資産のスワップや負債の返済が可能になり、スリッページ、取引コストを削減し、ポジションを保護します。Dolomiteはフルマージン機能もモバイルに持ち込み、より広範なユーザーへのアクセスを可能にします。 不変のコアから柔軟なモジュールへ、バーチャル流動性から孤立リスクへ、Dolomiteは拡張と適応のために設計されており、新世代のマネーマーケットのための青写真を作成します：資本はもはや遊休ではなく、多目的に機能します。 V. トークノミクス、ガバナンスと競争 ドロマイトは$DOLO、veDOLO、oDOLOトークンシステムを使用しています: DOLO: トークンユーティリティとガバナンス。veDOLO: ロックされた DOLO によって作成された投票エスクロー版で、長期的なコミットメントを表します。oDOLO: インセンティブトークンで、DOLO と組み合わせて、より低コストで veDOLO をミントします。 このモデルは、コミットメントの階層を作成し、短期参加者と長期参加者を区別します。ガバナンスは提案だけでなく、アセットオンボーディングの決定、アイソレーテッドポジションの管理、新しいモジュールの開発も含まれます。 Aave、Compound、Morphoと比較して、Dolomiteは次の点で際立っています。 1,000以上の資産をサポートし、競合他社が見逃しているLPおよびステークトークンを含みます。バーチャル流動性により、トークンは同時に3つのタスクを実行できます。統合ガバナンスは、クジラによる支配を防ぎます。 複雑さのレベルは、DAO、ヘッジファンド、そしてプロのDeFiユーザーにとっての利点であり、資産を静的なツールから多面的なツールへと変える。これは、最初のAMMがDeFiを変えたのと同様である。 VI. 戦略的展望、リスクおよび方向性 ドロマイトは、資本が絶えず利益を生むDeFiの重要なインフラになることを目指しています。 ポジティブな展望：ArbitrumのDRIPプログラムに参加し、可視性を高め、採用を促進する。リスク：新しいユーザーに対する複雑さ、多くの資産の統合によるセキュリティリスク、Aave、Compound、Morphoからの競争。戦略：オンボーディングを簡素化し、ガイドを提供し、事前構築された戦略を提供し、セキュリティを強化し、DAO、アグリゲーター、カストディアンと協力する。 ドロマイトはDeFiの第三段階、すなわちキャピタルマキシマリズムを目指しています。ここでは、各トークンが同時に利益を生み出し、貸し出され、ガバナンスに参加します。成功は、体験の簡素化、セキュリティ、資本効率のリーダーシップをバランスさせる能力に依存しています。 ドルマイトは単なる貸付プロトコルではなく、分散型投資銀行のモデルであり、分散型時代における資本効率の定義を再定義します。
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ドロマイト：DeFiにおける資本効率の再定義
I. 紹介: マネー市場の新しい章 すべての金融革命は、単純な質問から始まります。DeFiにおいて、その質問は、「金融市場は銀行なしで機能することができるのか？」というものです。このアイデアから、CompoundやAaveのようなプロトコルが、許可なしの貸し借りの基盤を築き、数兆ドルの流動性を構築しました。 しかし、DeFiが成熟するにつれて、制限が明らかになり始めました。担保資産としてロックされた資産は、しばしば「休止」して利息を生まない；LPトークンやデリバティブステーキングのような複雑なトークンは、借入を許可されないことが多い；そして、サービスの断片化 - DEXが一つ、マネーマーケットが別の場所 - により、ユーザーはプラットフォーム間を絶えず移動しなければならず、資本効率が大幅に低下します。 これこそが、Dolomiteが埋めようとしているギャップです。Arbitrumで生まれた@Dolomite_ioは、単なる貸付プロトコルや取引所ではありません。それは資本効率を最適化するための機械であり、DeFiエコシステム全体の資産の潜在能力を最大限に活用するように設計されています。Dolomiteのコア原則は非常に明確です：資産は決して「休む」べきではありません。担保として使用される場合でも、レバレッジを増やすために借りる場合でも、取引に展開される場合でも、各トークンは最大限に活用されなければなりません。 #Dolomiteは、かつて別々に存在していた2つの要素、つまりマネーマーケットと分散型取引所を統合し、共生システムを構築します。流動性提供者は、貸し出しからの利息を得るだけでなく、取引プールに参加するために資本を活用することもできます。借り手は担保に基づいて借りるだけでなく、ステーキングからガバナンス参加権まで、資産のDeFi権利をそのまま保持することができます。通常トレードオフを強いられる市場において、Dolomiteは収束と包括的な最適化を目指しています。 II. DeFi市場の状況:効率性の推進 2021年までに、DeFiは爆発的に成長し、Aave、Compound、MakerDAOが数十億ドルのTVLを占めました。しかし、この成長は多くの構造的な問題をも明らかにしました。ユーザーは通常、貸付またはステーキングのいずれかを選択する必要があり、資本はしばしば過剰担保されます(150%+)。新しい利益を生む戦略は、複数のプラットフォームでの手動操作を必要とします。 Arbitrum、Optimism、zkSyncなどのLayer-2ソリューションはスケーラビリティを改善しますが、資本の生産性を根本的に解決するものではありません。市場は「どうすれば資本をより効率的に活用できるか？」という疑問を投げかけています。これはGMXやMorphoのようなプロトコルの基盤となっていますが、まだ完全に統合されているわけではありません。Dolomiteは「オールインワン」プラットフォームとして登場し、マネーマーケットとDEXメカニズムを組み合わせ、断片化を排除します。 Dolomiteのローンチタイミングは非常に適切です。DeFiエコシステムはマルチチェーン環境になり、数十億ドルのステーキングトークン(stETH、rETH、mSOL)が存在しますが、担保効率は低いです。CurveやBalancerからのLPトークンもレンディング市場から排除されています。金融機関は効果的で安定した資本管理フレームワークを求めています。Dolomiteの設計はこのニーズに直接応えています：放置された資産を解放し、マージントレーディングアイソレートや戦略の展開などの高度なツールを提供し、すべてを一つのプラットフォームで実現します。 III. 変革の物語 AaveがDeFiの「貯金口座」に例えられ、Uniswapが「取引所」とされるなら、Dolomiteは「分散型投資銀行」というイメージを目指しており、貸出、借入、取引が同期して行われます。 Dolomiteは問題を解決するだけでなく、DeFi体験を再構築します。ユーザーは、利益を得るためにETHをステーキングするか、レバレッジを増やすために借りるかを選ぶ必要がなくなりました。LPトークンは流動性を解放するために「分割」されることはありません。資産の基本的な権利を維持することで、DolomiteはDeFiの体験を断片的なものから統合された市場へと変え、資本を最適化します。 この文脈において、DolomiteはAaveやCompoundと単に競争するのではなく、セグメント全体を再定義しています。 IV. アーキテクチャと技術革新: ドロマイトのコア DeFiにおいて、アーキテクチャが運命を決定します。Dolomiteは、変更不可能なコアレイヤーと柔軟なモジュールレイヤーの二層フレームワークの上に構築されています。 コアレイヤー：貸付、借入、およびマージンを管理するコア契約を含む。変更できず、安全で予測可能であることを保証します。モジュールレイヤー：コアに影響を与えることなく、新機能、戦略、または統合を展開する場所。 ブレークスルーはバーチャル流動性です：同じトークンが利益を生み出し、担保として機能し、同時に取引プールに参加できます。 Dolomiteは、各貸付のリスクを分離するisolated borrowing positionsを導入しました。これにより、トレーダーはポートフォリオ全体に影響を与えることなく、レバレッジや複雑な戦略を試すことができます。 さらに、内部流動性ルーティングにより、プロトコル内での資産のスワップや負債の返済が可能になり、スリッページ、取引コストを削減し、ポジションを保護します。Dolomiteはフルマージン機能もモバイルに持ち込み、より広範なユーザーへのアクセスを可能にします。 不変のコアから柔軟なモジュールへ、バーチャル流動性から孤立リスクへ、Dolomiteは拡張と適応のために設計されており、新世代のマネーマーケットのための青写真を作成します：資本はもはや遊休ではなく、多目的に機能します。 V. トークノミクス、ガバナンスと競争 ドロマイトは$DOLO、veDOLO、oDOLOトークンシステムを使用しています: DOLO: トークンユーティリティとガバナンス。veDOLO: ロックされた DOLO によって作成された投票エスクロー版で、長期的なコミットメントを表します。oDOLO: インセンティブトークンで、DOLO と組み合わせて、より低コストで veDOLO をミントします。 このモデルは、コミットメントの階層を作成し、短期参加者と長期参加者を区別します。ガバナンスは提案だけでなく、アセットオンボーディングの決定、アイソレーテッドポジションの管理、新しいモジュールの開発も含まれます。 Aave、Compound、Morphoと比較して、Dolomiteは次の点で際立っています。 1,000以上の資産をサポートし、競合他社が見逃しているLPおよびステークトークンを含みます。バーチャル流動性により、トークンは同時に3つのタスクを実行できます。統合ガバナンスは、クジラによる支配を防ぎます。 複雑さのレベルは、DAO、ヘッジファンド、そしてプロのDeFiユーザーにとっての利点であり、資産を静的なツールから多面的なツールへと変える。これは、最初のAMMがDeFiを変えたのと同様である。 VI. 戦略的展望、リスクおよび方向性 ドロマイトは、資本が絶えず利益を生むDeFiの重要なインフラになることを目指しています。 ポジティブな展望：ArbitrumのDRIPプログラムに参加し、可視性を高め、採用を促進する。リスク：新しいユーザーに対する複雑さ、多くの資産の統合によるセキュリティリスク、Aave、Compound、Morphoからの競争。戦略：オンボーディングを簡素化し、ガイドを提供し、事前構築された戦略を提供し、セキュリティを強化し、DAO、アグリゲーター、カストディアンと協力する。 ドロマイトはDeFiの第三段階、すなわちキャピタルマキシマリズムを目指しています。ここでは、各トークンが同時に利益を生み出し、貸し出され、ガバナンスに参加します。成功は、体験の簡素化、セキュリティ、資本効率のリーダーシップをバランスさせる能力に依存しています。 ドルマイトは単なる貸付プロトコルではなく、分散型投資銀行のモデルであり、分散型時代における資本効率の定義を再定義します。