マクロの風がビットコインを押し上げる：ブルランは正式に戻ってきたのか？

ビットコインの価格は先週急騰し、12%以上上昇して$125,500を超える新たな最高値を記録しました。この急騰は、ほとんどのアルトコインを上回り、主に米国政府の閉鎖、弱い雇用データ、日本における通貨政策の期待の変化といった重要なマクロ信号によって促進され、すべてが世界的な流動性の増加を示唆しています。

📉 BTCの急騰を促進するマクロ要因

突然かつ強力な急騰は、市場参加者が中央銀行のより緩和的な姿勢を予想していることに起因しており、これは通常、ビットコインのような希少資産に利益をもたらします: 米国政府のシャットダウン: 直接的な要因は米国政府のシャットダウンでした。トレーダーは、その結果として生じた経済的不確実性を、連邦準備制度（(Fed)）が予想よりも早く金利を引き下げざるを得ないという信号と見なしました。CMEグループのFedWatchツールによって追跡される10月の金利引き下げの確率は、シャットダウンの確認後すぐに89%から98%に急騰しました。弱い雇用データ: 金利引き下げの期待を高める要因として、米国のADP雇用報告は9月に驚くべき収縮を示し、予測を大きく下回りました。この弱いデータは労働市場の低迷の見方を支持し、連邦準備制度が経済の弱さを防ぐために追加の金利引き下げを余儀なくされる可能性を高めています。日本の金融緩和: 新しい日本の首相、髙市早苗の選出は、円を弱くし、金融緩和につながる政策を追求することが期待されており、ビットコインに利益をもたらすグローバルな流動性の物語にさらに寄与しました。

📈 プライスアクションと市場見通し

ビットコインの強いパフォーマンスは、週末に$125,500を一時的に超え、前の低調な月からの損失を消し去り、イーサリアム(ETH)やソラナ(SOL)のような主要なアルトコインに対する急騰を牽引しました。 アナリストは、現在の急騰は市場参加者が世界の流動性がさらに緩和されるという期待に迅速に行動した結果であると考えています。 しかし、今週、上昇は即座の試練に直面しています: 流動性圧迫リスク：米国財務省は短期債で$249 億ドルを発行する予定です。この大規模な債券オークションは、シャットダウンにもかかわらず進行すると予想されており、市場の余剰流動性を一時的に制限する可能性があります。ビットコインがこの短期的な圧迫の中でその勢いを維持できるかどうかはまだ不明です。FRBのスピーチ：FRB議長ジェローム・パウエルや他のFRB当局者の発言が予定されているため、さらなるボラティリティが予想されますが、10月の利下げに対する市場の強い期待が揺らぐことはないでしょう。

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