連邦準備制度（FED）の広報が警告：政府閉鎖がFEDの意思決定を困難にし、年末に暗闇の中で利下げを行うか、キャンセルする可能性がある？

米国政府の閉鎖により公式データが途絶え、米連邦準備制度理事会(FRB)は情報不足の中でさらなる利下げを準備しており、市場と当局者は前例のない不確実性に陥っています。 (あらすじ:ブーム、秋、逃げ、古典的なVCのWeb3幻滅の歴史)(背景補足:KOLは収入を投稿しており、VCの血と涙の教訓を投稿したいと思います3年間の投資)FRBの相談役として知られるニック。 ニック・ティミラオス総裁は本日の寄稿で、FRBの今年の利下げ政策は変更に直面する可能性があり、2025年10月の連邦政府閉鎖以降、金融市場も混乱し始めていると警告しました。 10月1日以降、予算の対立により政府は閉鎖を余儀なくされ、何十万人もの公務員が仕事を停止し、公式の経済統計は閉鎖されました。 データに基づいて政策を立案するFRBにとって、この混乱は単なる手続き上の障害ではなく、金利の道筋に直接直撃するデータの干ばつです。 政府の閉鎖がデータ干ばつの引き金に ニック・ティミラオス氏は、9月の非農業部門雇用者数や消費者物価指数の(CPI)など、主要な指標が10月上旬に発表される予定だったこと、閉鎖により労働省と商務省が発表を停止せざるを得なくなり、FRBは雇用、賃金、インフレを測定する重要なマイルストーンを突然失ったと述べました。 ジェローム・パウエル議長は、閉鎖が長引けば「状況はより困難になる」と警告し、ドナルド・トランプ大統領は公に大胆な利下げを期待していますが、それを裏付ける公式の数字がなければ、この議論は耐え難いものです。 ホワイトハウスは緩和を呼びかけているが、FRBは緩和の程度を判断するための証拠を持っていない。 暗闇の中で25ベーシスポイントの利下げ? 閉鎖前は、労働需要の急激な減少を懸念する人々と、雇用の減速が人口動態の傾向と一致しており、インフレと粘着性をより警戒していると考える人々と、経済の方向性について当局者の間で意見が分かれていました。 ドイツ銀行USAのチーフエコノミスト、マシュー・ルゼッティ氏は、情報の空白地帯では、FRBがより積極的なペースで支持を集めることは難しく、比較的保守的な25ベーシスポイントの利下げが「最も形成しやすいコンセンサス」になっていると考えています。 ニック・ティミラオス氏は、金利を据え置くために、9月の好調な雇用統計と前期の上方修正が閉鎖中に達成される可能性は明らかに低いと指摘しました。 このような妥協的な利下げは、市場の期待を安定させるのに役立ったが、同時に基礎を築いたわけでもあり、リアルタイムのデータがなければ、インフレが冷え込み続けているのか、それとも労働市場が急激に悪化したのかを当局は確認できない。 意思決定はリスク管理に頼らざるを得ません:少しリラックスして、状況が回復するにつれて調整する方が良いかもしれませんが、これはまだ将来のFOMCのコンセンサスに依存します。 代理指標の限界とリスク 公式統計が切り離された後、政策立案者や投資家は、ADP National Employment Report、ADP National Employment Report、求人プラットフォームのIndeed Job Openings Tracker、クレジットカードの支出記録、主要銀行の経済モデルなど、民間のデータベースに目を向けました。 しかし、これらの指標は公式統計ほど完全ではなく、追跡可能な長期シリーズがないため、過去に戻ることは困難です。 言い換えれば、プライベートデータは断片化された光源を提供するだけで、政府データの「ゴールドスタンダード」を置き換えることはできません。 歴史的に見ても、米国は1996年と2013年の2回、予算の行き詰まりを理由にデータを延期し、FRBはようやく政策決定を完了しました。 違いは、2025年の閉鎖は、前政権の関税政策と移民政策によって残された不確実性に重ね合わされ、マクロ見通しはすでに混沌としており、この中断はより複雑であり、FRBはこの時点で暗い決定を下し、軽率な利下げのリスクを考慮しなければならないことです。 過去の経験と新たな変数 振り返ってみると、FRBはデータがオンラインに戻った後、意思決定情報を迅速に補充することがよくあります。 しかし、この状況は、中央銀行の政府統計への依存度がすでにシステムに深く根付いており、そのギャップを完全に埋める代替手段がないことを示しています。 閉鎖期間中の政策会議は、暗い海で舵を調整するようなもので、舵は動かなければならないが、星図がない。 「北極星が雲に隠れているとき、操舵手はボートが激しく揺れないようにすることしかできません。」 刻み。 ティミラオス氏は、25ベーシスポイントの利下げは市場に一時的な安心感を与えるかもしれないが、それはまた、金融政策におけるデータベースの重要性を浮き彫りにしていると結論付けた。 統計が安定的に供給されなければ、金利ツールは校正を失った精密ゲージのようなもので、その影響は簡単に検出できます。 閉鎖がいつ終了するかにかかわらず、この経験は、ワシントンとウォール街にとって共通の思い出として役立つ:経済を支えるのはお金と自信だけではなく、当たり前のことと思われているすべての月次報告書である。 関連レポート:VCが売りボタンを押したとき:Polychain、Celestia、暗号世界の富の移転ゲームコインサークルVCは、ウォール街YCの最新の風見鶏に2兆ドルの物語を語ります:トップVCが求めている9つのスタートアップ(FRBマイク警告:政府の閉鎖はFRBの意思決定を困難にし、金利を引き下げるか、年末にキャンセルしますか? この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に掲載されたものです。