18億ドルの現金化、ビットコインはその後どうなったのか？

ビットコイン市場に疲れが見え、大量の資金が離場通路に流れており、長期保有者が売却の主力となりつつあり、市場の信頼が徐々に弱まっている。 （前提：ビットコインがなぜ10.3万ドルに達したのか？今週百億の清算がETF資金の大撤退を引き起こした） （背景補足：60億ドルでビットコインを破壊できる？金融学教授：BTCの「51%攻撃」のコストはそれほど高くない） ビットコインは疲れを見せており、この疲れは通常、大きな方向性の変動の前に現れる。 10月15日、トレーダーは18億ドルの利益を確定し、これは今年の夏初め以来、利益確定規模が最大の日の一つである。同日、市場では4.3億ドルの実現損失も発生した。このデータは、週末の大きな下落以来の市場の一般的な感覚を裏付けている：モメンタムが徐々に減退し、大量の資金が離場通路に流れている。 記者の原稿執筆時点で、ビットコイン価格は11万ドルを下回り、10月初旬以来、累計で10%以上の下落を記録している。この一部の下落は、2025年初に入場し、現在まで保有している投資家が急速に決済したことによるものである。 長期保有者（すなわち、保有が3か月を超える投資家）は今回の売却の主力であり、彼らの利益確定規模は短期保有者の6倍以上である。たとえ先週の大きな下落の期間中でも、長期保有者は深い利益状態にあったため、彼らが恐慌売却を行っていないと判断できる。 彼らはリスクを軽減する操作を行っており、市場が弱くなったときに利益を確定することを選択しており、反発を待っているわけではない。 市場が整理された後、ある程度の利益確定は通常の操作に属し、単日数億ドルの利益確定は健康的な資金の回転と解釈されることができる。しかし、10月初旬以来観察されているように、この資金流出が持続的なトレンドを形成する際、その性質は「分散出荷」ではなく、「市場の消耗」の特徴を示し始める。 実現損失規模も上昇している。現在、損失は「管理可能」な範囲にあるが、利益確定の規模とともに上昇している。もし実現損失が利益確定とともに増加し続けるなら、リスク軽減操作が短期保有者から市場全体に拡散している可能性がある。この拡散は非常に感染性が高いかもしれない。なぜなら、現在、半数のビットコイン短期保有者が浮虧状態にあるからである。 オンチェーンデータ分析プラットフォームCheckonchainのデータによれば、未実現損失は現在、市場価値の約2%を占めており、規模は大きくないが、上昇速度は速い。ビットコイン価格が10万ドルを下回ると、この割合は5%に達する可能性が高く、この水準は現在の市場の「不安感」を全面的な恐慌に転換するのに十分である。歴史的データから見ると、完全な熊市段階においてのみ、30%以上の流通量が損失状態にあることが見られるが、現在の市場はこの閾値に危険なほど近づいている。もし買い手が10万ドルの関門を守ることができれば、ビットコインは短期コスト基準を再設定し、強気なモメンタムを回復するかもしれない。しかし、もし10万ドルを下回れば、新たな買い手のコスト基準は崩壊し、すべての短期流通量が損失状態に移行することになる。これは必ずしもこの周期の終結を意味するわけではないが、調整幅が8万ドルにさらに拡大する可能性があり、歴史的最高価格（ATH）から約35%の下落となる。現在の売却圧力の規模を考慮すると、ビットコインの現在の安定性は注目されるが、オンチェーンで送信される信号は明確である：市場の信頼は不断に減少している。ロングポジションは防衛線を守っているが、すべての下落Kラインは外部が彼らが「押し目買い」をしているのか、「落ちているナイフを受け取っている」のかを判断するのをより難しくしている。 関連報道 タイムライン》太子グループの陳志がアメリカ政府に「ハッキング」され、12.7万枚のビットコインが失われた経過！真実は永遠に明らかにならないかもしれない ブリッジウォーターのダリオ：私のビットコイン保有比率は変わっていない！ステーブルコインは富を保存するには「不合理」 〈18億ドルの利益確定が離場、ビットコインはその後持ちこたえられるのか？〉この記事は最初に動区BlockTempo《動区動趨-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア》に公開された。