Fusakaのアップグレードの次の段階は、10月28日にHoodiテストネットで展開される予定で、メインネットは2025年12月に立ち上がる見込みです。Fusakaアップグレード（EIP-7825）は、イーサリアムのロードマップの重要な要素であり、2024年3月のDencunアップグレードと2025年5月6日のPectraアップグレードに続くものです。このアップグレードでは、以下のいくつかの変更が導入されます：イーサリアムのデフォルトのブロックガス制限を6000万に引き上げ、1回のトランザクションのガス上限を1677万（EIP-7825）に設定し、PeerDASという今回のアップグレードのコア機能を導入しました。PeerDAS（Peer Data Availability Sampling、ピアデータの可用性サンプリング）は、イーサリアムノードが全データセットではなく、第二層の「データブロック」の少量のランダムな部分のみを保存できるようにします。このアプローチは、ネットワークのセキュリティを維持しながら、ハードウェアの要件を削減し、第二層ネットワークのより安価で高いスループットの拡張を実現します。
GCAT
GBIRD
GDOG
芝麻开门
TEST_SYMBOL
Gate 分散型金融日報 (10月22日)：イーサリアムFusakaアップグレードが最終テストに入った；Jupiterが予測市場に上場
10月22日、DeFi市場は金の大きな下落後、短期反転が持続できず、全ネットのTVLが1500億ドルを下回り1498.85億ドルに達し、24時間で2.12%減少しました；DEXの24時間出来高は約182.52億ドルです。オンチェーンでは、イーサリアムのFusakaアップグレードが最終テストネット段階に入り、技術面の焦点となっています；Jitoは100%のネット収入をJTOの自社株買いに使用すると発表しました（これまでに約250万ドルの自社株買いを実施済み）で、オンチェーンプロジェクトが収入の自社株買いに関して動きを加速させていることを示しています。Uniswap、Hyperliquid、Jupiterなどはプロトコル手数料ランキングで依然として活発であり、市場は短期的な震蕩と構造的な分化が引き続き顕著です。
DeFiマーケットの概要
! DeFiのTVL
(出典:DeFiLlama)
全体のDeFi TVL：今日（10月22日）、暗号市場は金の大きな下落の後に一波の反転を迎え、BTCは一時11.4万ドルまで上昇しました。しかし、このトレンドは継続せず、発表時点でBTCは10.8万ドル付近に調整され、ETHは3850ドル付近を彷徨っています；全体のDeFi TVLは1500億ドルの関門を下回り、現在は1498.85億ドルで、24時間で2.12%減少しています。
DEX 24時間の出来高：約182.52億ドル、前週比で28.79%の下落；ランキングトップ3はそれぞれ：Uniswap（54.67億ドル）、PancakeSwap（25.98億ドル）、HumidiFi（11.57億ドル）。
人気のプロトコルとオンチェーンパフォーマンス
TVLで計算すると、上位10の分散型金融プロトコルのデータは以下の通りです：
! DeFi TVLトップ10
(出典:DeFiLlama)
その中で、上位のプロトコルデータのパフォーマンスはそれぞれ次のようになります：
Aave:TVLは約381億6100万ドルで、24時間で2.2%減少しました。
リド:TVLは約328億1400万ドルで、24時間で0.52%減少しました。
EigenLayer:TVLは約162億7100万ドルで、24時間で0.68%減少しました。
Ethena:TVLは約113億8000万ドルで、24時間で3.26%減少しました。
Spark:TVLは約100億2200万ドルで、24時間で9.19%増加しました。
Sky:TVLは約67億5000万ドルで、24時間で10.09%増加しました。
さらに、過去24時間のプロトコル手数料ランキング上位10のプロジェクトは以下の通りです：
! DeFiプロトコル24時間料金トップ10
(出典:DeFiLlama)
その中で、Uniswapは過去24時間のプロトコル手数料が790万ドルに達し、Tether（2318万ドル）とCircle（794万ドル）に次いで3位にランクインしました。Hyperliquidは過去24時間のプロトコル手数料が542万ドルで4位、Jupiterは355万ドルで5位にランクインしています。
プロジェクトニュースの整理
1、1inchはFlowdeskとの統合を発表し、フランスのソシエテ・ジェネラル銀行が発行したEURCVとUSDCVステーブルコインの流動性解析サービスを提供します。EURCVとUSDCVの流動性はFlowdeskによって提供され、Flowdeskはフランス金融市場管理局（金融市場を監督し投資家を保護する公共機関）に登録された流動性プロバイダーです。Flowdeskは1inchの解析ネットワークに参加し、EURCVとUSDCVの注文を処理し、解析器として流動性と注文処理サービスを提供します。
2、Jito公式は、Jitoネットワークの収入の100%がJTOトークンの継続的な買い戻しに使用されると発表しました。8月から現在までに250万ドルの買い戻しが実行されました。JIP-24が承認されて以来、100%のBlock Engine手数料および将来のBAM手数料はDAOの国庫に流入します。即日より、DAOが生成する収入の100%がJTOトークンの継続的な買い戻しに使用され、毎月の買い戻し額は前月の収入生成量に合わせて行われ、無期限で継続されます（DAOの承認が必要です）。
先日、9月4日にJito財団は最初の100万ドルのJTO買戻しを完了し、今後の計画を発表しました：10日間で4回に分けて100万ドル相当のJTO買戻しを実施しました。本日はネット収入の買戻し比率が100%であることを初めて明確にしました。
3、ETHShanghai 2025 ハッカソンメイントラックの受賞者リストが正式に発表されました：
1等賞:Yeild Market(DeFi x Infraトラック)、$ 2,000
二等賞：それぞれ VRF using EIP 2537（Chain for Good トラック）と Wandfi（DeFi x Infra トラック）によって受賞し、賞金はそれぞれ 1500 ドルです。
三等賞：それぞれ Ponymarket（分散型金融 x インフラ トラック）と Foxhole（AI × エーテル トラック）によって受賞し、賞金は各 1000 米ドルです。
4、クロスチェーンアグリゲートDeFiプラットフォームInfinexがオンチェーンカードトレーディングゲームBullrunの一時停止を発表しました。第403ラウンドが現在の最後の毎日ラウンドとなります。Infinexは本物のプレイヤーが報酬を得ることを確保するために、Bullsの配分方法を最終決定します。
ブルは、間もなく発表される「宝箱」イベントで報酬を交換できるようになります。Bullrunカードゲームも一時停止の後に復帰し、新しいゲームモードと報酬を提供します。
6、複数のコミュニティユーザーからのフィードバックによれば、Monadエコシステムの流動性ステーキングプロトコルaPrioriが、Tokentableを通じてエアドロップ申請に関するサブドメインを登録した疑いがあります。
7、イーサリアムは12月3日に予定されているFusakaアップグレード前の最終テストネット段階に入っています。このアップグレードでは、約1678万単位の1回の取引Gas上限が導入され、ブロックの効率を向上させ、ネットワークの並行実行の準備をします。現在、HoleskyとSepoliaテストネットでアクティブになっています。Gas上限は1回の取引が使用できる処理能力を制限し、どの取引もブロック全体を独占できないようにして、ネットワークがより均等に活動を処理できるようにします。
Fusakaのアップグレードの次の段階は、10月28日にHoodiテストネットで展開される予定で、メインネットは2025年12月に立ち上がる見込みです。Fusakaアップグレード（EIP-7825）は、イーサリアムのロードマップの重要な要素であり、2024年3月のDencunアップグレードと2025年5月6日のPectraアップグレードに続くものです。このアップグレードでは、以下のいくつかの変更が導入されます：イーサリアムのデフォルトのブロックガス制限を6000万に引き上げ、1回のトランザクションのガス上限を1677万（EIP-7825）に設定し、PeerDASという今回のアップグレードのコア機能を導入しました。PeerDAS（Peer Data Availability Sampling、ピアデータの可用性サンプリング）は、イーサリアムノードが全データセットではなく、第二層の「データブロック」の少量のランダムな部分のみを保存できるようにします。このアプローチは、ネットワークのセキュリティを維持しながら、ハードウェアの要件を削減し、第二層ネットワークのより安価で高いスループットの拡張を実現します。
8、BaseエコシステムDEXプロトコルAerodromeの公告、トークン発行プラットフォームAero Launchが間もなく登場し、簡易モードでの流動性プール作成、100%の取引手数料が流動性提供者に帰属、流動性プールのロックと無許可トークン発行機能を提供します。
9、Perp DEX プロトコル Ethereal が正式にメインネット Alpha バージョンをローンチし、USDe を担保としてレバレッジ取引をサポートすることを発表しました。メインネットのローンチに伴い、Season 1 の Epoch 1 フェーズも終了しますが、UTC 時間 10 月 29 日 23:59 までは eUSDe 保有者は引き続き Ethereal ポイントを受け取ります。Epoch 2 からは、ポイントの配分が週ごとに行われます。
10、アーサー・ヘイズがソーシャルメディアで投稿し、HYPEは評価倍率の圧縮リスクに直面していると述べました。年間収入はほぼ歴史的最高点に戻りましたが、コイン価格ははるかに低いです。競争がますます激しくなる永続的契約の分散型取引プラットフォーム（Perp DEX）環境では、投機家は将来の不確実な収入に対して過剰なプレミアムを支払うことに消極的です。
各大エコシステムのリーダー DeFi プロジェクト一覧
イーサリアムDEXの24時間出来高は首位で、約47.48億ドル、その中で上位3つのプロジェクトはそれぞれ：
ユニスワップ（315億ドル）、フルイド（69.5億ドル）、カーブファイナンス（41.245億ドル）；
ソラナ DEX の 24 時間の出来高は約 441.8 億ドルで首位を占めており、ランキング上位 3 つのプロジェクトはそれぞれ次の通りです：
メテオラ(11億6000万ドル)、HumidiFi(9億862万ドル)、オルカ(6億7998万ドル)。
BNBチェーンDEXの24時間出来高は第三位で、約30.02億ドル、週比で40.21％の下落；その中で、順位のトップ3はそれぞれ次の通りです：
PancakeSwap(20億7,300万ドル)、Uniswap(7億5,909万ドル)、four.meme(1億1,735万ドル)。
Gate DeFi セクターのトークン市場データ
Gateの市場ページデータに基づいて、DeFiセクターでランキング上位10のトークンの価格パフォーマンスは次の通りです：
! ゲートDeFiセクターの引用
(出典:Gate DeFi Sector Quotes)
10月22日現在、発表時点で暗号通貨市場は短期的な反転の後、再度下落しており、分散型金融セクターのトークンは下落するものが多く、上昇するものは少ない。具体的には：
UNI は現在 6.15 ドルで、24 時間の上昇幅は 0.21% です。
AAVE は現在 216.75 ドルで、24 時間の下落幅は 1.44% です；
WLFI は現在 0.1238 ドルで、24 時間の下落幅は 2.2% です；
MORPHO は現在 1.82 米ドルで、24 時間の下落幅は 2.91% です。
INJ は現在 8.25 ドルで、24 時間の下落幅は 1.05% です；
MYX は現在 2.75 ドルで、24 時間の下落率は 4.1% です；
CRV 現在の価格は 0.5216 ドルで、24 時間の下落幅は 1.58% です；
SYRUP 現在の価格は 0.3467 ドルで、24 時間の下落幅は 0.85％です；
FF 現在の価格は 0.1487 ドルで、24 時間の上昇率は 8.17% です。
市場トレンドの解釈
10月22日、分散型金融市場はマクロの変動と主要通貨の反転の二重の影響の下で、明らかな冷却の兆候を示しました。DeFiLlamaのデータによると、全ネットワークのDeFi TVLは1498.85億ドルで、24時間で2.12%減少し、約1ヶ月ぶりに1500億ドルの関門を下回りました。主要プロトコルは一般的に下落しており、AaveとLidoはそれぞれ2.2%と0.52%下落し、EigenLayerは0.68%下落し、資金の短期的な避難感情が強まっていることを示しています。
注目すべきは、Spark と Sky の2つのプロトコルが逆風の中で上昇しており、24時間の上昇率はそれぞれ9.19%と10.09%で、一部の中型プロトコルには依然として構造的な資金流入があることを示しています。分析によれば、こうしたプロトコルは通常、革新的な収益モデルや高い流動性インセンティブを持ち、短期的には投機資金に対する魅力が強いとされています。
取引の面では、DEX市場全体の出来高が明らかに減少し、24時間の取引額は182.52億ドルで、前週比で28.79%減少しました。Uniswapは54.67億ドルで首位を維持していますが、PancakeSwapとSolanaエコシステムのHumidiFiはそれぞれ25.98億ドルと11.57億ドルで続いています。Solana DEXエコシステムの取引額は高水準を維持しており（44.18億ドル）、MeteoraとOrcaの活動が高いことから、Solanaエコシステムの取引モメンタムは比較的堅調であることが示されています。
分散型金融 セクターのトークン全体は弱い勢いを維持しています。UNI は 0.21% 微増し、AAVE は 1.44% 下落、WLFI と MORPHO はそれぞれ 2.2% と 2.91% 下落し、ブルーチップトークンがマクロの波動により大きな影響を受けていることを示しています。それに対して、FF は 8.17% の上昇幅を記録し、少数の逆行するプロジェクトとなり、短期取引の熱度やオンチェーンイベントの影響が関連している可能性があります。
総合的に見て、市場は主流の調整、革新的な下落耐性の段階にあります：全体的な資金状況は厳しいですが、オンチェーンのエコシステム革新が頻発しています（例えば、ソシエテ・ジェネラルの子会社のステーブルコインのオンチェーン化や、イーサリアムのアップグレードの進行）ので、市場に中期的なサポートを提供しています。
アナリストの見解
アナリストは、現在の分散型金融市場の調整は健康的な調整であり、システム的な資金の撤退は発生していないと考えています。主要な見解には以下が含まれます：
マクロ経済の影響要因が短期的な変動を主導：金と米国債の価格の急激な変動が資金の短期的な避難を引き起こし、DeFiセクターが圧迫されるが、主流プロジェクトのTVLの減少幅は依然としてコントロール可能な範囲内にある。
伝統金融の力がDeFiに急速に浸透：1inchはFlowdeskとの統合を発表し、フランス・シティバンクが発行するEURCVおよびUSDCVステーブルコインに流動性解析サービスを提供します。これは「準拠したステーブルコインのオンチェーン取引」の象徴的な事件と見なされています。アナリストは、この協力が将来のTradFi（伝統金融）とDeFiの融合のモデルとなり、ステーブルコイン市場に長期的な好影響をもたらす可能性があると指摘しています。
イーサリアムのアップグレードは構造的な好材料をもたらす：Fusakaアップグレードのテストネットの進展は、イーサリアムが並行実行とガス上限の最適化の新しい段階を迎えることを示しています。機関分析によれば、これによりネットワークのスループットとデータの可用性が大幅に向上し、Layer 2エコシステムや再ステーキングプロトコルに新たな成長の余地を解放します。
市場構造の構造的分化が明確：現在、資金は高ボラティリティのプロトコルから安定した収益または実際の収入源を持つプロジェクト、例えば Spark、Ethena、THENA などにシフトしています。Solana と Base エコシステムの取引プロトコルは相対的に堅調であり、新興チェーンに対する資金の関心が依然として高まっていることを示しています。
全体的に見て、短期市場は依然として震荡整理区間にありますが、伝統的な金融の参入と技術のアップグレードの重なり合いが、DeFi 市場の次の段階の反転を推進する鍵となる可能性があります。
まとめ
DeFi市場は10月22日に資金の引き戻しとイノベーションが共存する段階的な調整を経験しました。TVLが1500億ドルの心理的なラインを下回ったものの、伝統的な金融がオンチェーンに加速し、イーサリアムのアップグレードが近づいていることで、市場には長期的な構造的な好材料が徐々に蓄積されています。中長期的な投資家にとって、この段階の調整は新たなDeFiサイクルの蓄勢期かもしれません。