暗号資産市場今年最後の二ヶ月の行情が最も良い？今は猛進すべきか、それとも逃げるべきか？

10月には、暗号市場が持ち直し、ETF資金が流入し、機関投資家が市場に再参入し、利下げ期待が過熱しました。 トップアナリストは、4年サイクルは終わり、流動性サイクルが将来を支配すると考えています。 (あらすじ:金が上昇を主導したとき、なぜ私たちはまだビットコインにしっかりと割り当てたのですか? (背景追加:スタンダードチャータード:ビットコインは「決して」100,000ドルを下回らない可能性があり、4つの主要な力がBTCをサポートしています) 10月が終わりに近づくにつれて、暗号市場はいくらか上昇傾向にあるようです。 この2ヶ月間で、「慎重」という言葉は、特に1011の急落後、暗号市場のライトモチーフになりつつあります。 この急落の影響は徐々に過ぎ去り、市場センチメントは悪化し続けるようには見えませんが、むしろ新たな希望があります。 月末以降、純流入がプラスに転じ、アルトコインETFが一括で承認され、利下げ期待が温まるなど、成長の兆しが見えてきました。 ETFファンドが戻り、機関投資家が再び参加 10月の最も明るいデータはETFからのものです。 ビットコインスポットETFは今月、42億1000万ドルの純流入を蓄積し、9月の12億3000万ドルの流出傾向を完全に逆転させました。 AUMは1,782億ドルに達し、ビットコインの総時価総額の6.8%を占めています。 10月20日から27日の週だけで、4億4600万ドルの新たな資金が流入し、そのうちブラックロックのIBITだけで3億2400万ドルを保有し、現在80万BTCを超えています。 伝統的な金融市場にとって、ETFの流入は最も直接的な強気の指標であり、ソーシャルメディアの熱気よりも正直で、ローソク足チャートよりも現実的です。 しかも、このラリーには本当に「制度的な雰囲気」があります。 モルガン・スタンレーは、すべてのウェルスマネジメントのお客様にBTCとETHの配分を開始しました。 JPモルガンは、機関投資家がローンの担保としてビットコインを使用することを許可しています。 最新のデータによると、機関投資家の平均暗号資産配分比率は5%に上昇し、過去最高を記録しました。 さらに、金融機関の85%が、暗号資産を割り当てた、または割り当てる予定であると回答しています。 ビットコインスポットETFと比較すると、イーサリアムETFは比較すると見劣りします。 10月の累積純流出額は5億5,500万ドルで、主にフィデリティとブラックロックのETHファンドによる今年4月以来の連続の純流出となりました。 しかし、それはまた、新しいシグナルであるようにも見え、お金がETHからBTCやSOLに回転していることを意味します。これは、より多くのアップサイドがある、または新しいETFに備えていることを意味します。 多数のアルトコインETFが登場 10月28日、米国で最初のアルトコインETFが正式に発売され、Solana、Litecoin、Hederaの3つのプロジェクトが対象となりました。 BitwiseとGrayscaleはSOL ETFを発売し、Canary CapitalのLTCとHBAR ETFはナスダックでの取引が承認されました。 しかし、これはほんの始まりに過ぎません。 さらに155のアルトコインETFが承認を待っていると伝えられており、35の主流資産をカバーしており、合計サイズはビットコインETFとイーサリアムETFの最初の2ラウンドの初期流入を超えると予想されています。 もし全てが放出されれば、市場は前例のない「流動性ショックウェーブ」の到来を告げるかもしれません。 歴史的に、ビットコインETFの発売により、流入は500億ドル以上を蓄積することができ、イーサリアムETFも250億ドルの資産増加をもたらしました。 ETFは単なる金融商品ではなく、ファンドの「エントリーチャネル」のようなものです。 このチャネルがBTC、ETHからSOL、XRP、LINK、AVAXなどのアルトコインに拡大すると、市場全体の評価システムの価格が見直されます。 暗号資産に対する機関投資家の関心は高まっています。 さらに、ProSharesはCoinDesk 20 ETFの発売を準備しており、BTC、ETH、SOL、XRPなどを含む20の資産を追跡しています。 REX-Ospreyの21-Asset ETFはさらに一歩進んで、保有者がADA、AVAX、NEAR、SEI、TAOなどのトークンのステーキングリターンを獲得できるようにします。 Solanaに連動するETFだけでも、23が承認を待っています。 この密集したレイアウトは、機関のリスク曲線がビットコインからDeFiエコシステム全体に広がっているという公の発表とほぼ同等です。 マクロ的な視点から見ると、この流動性の拡大は大きな可能性を秘めています。 2025年10月現在、世界のステーブルコインの時価総額は3,000億ドル近くに達しています。 この「流動性準備金」は、ETFによって活性化されると、強力な乗数効果を生み出します。 ビットコインETFの場合、ETFに1ドルが流入するごとに、最終的には時価総額の成長が数倍に増幅されます。 同じロジックが模倣ETFで再現されれば、数百億ドルの新たな資本がDeFiエコシステム全体を繁栄に押し戻す可能性があります。 利下げの風が再び新たな流動性を吹き飛ばした ETFに加えて、市場を変える別の要因は、決まり文句のマクロレベルから来ています。 10月29日、FRBが25ベーシスポイントの利下げに踏み切る確率は98.3%です。 市場はこの予想を事前に織り込んでいたようで、ドル指数は下落し、リスク資産はまとめて強化され、ビットコインは$114,900を突破しました。 金利引き下げとはどういう意味ですか? それは、お金を再輸出しなければならないことを意味します。 2025年、従来の市場が一般的に想像力に欠ける中、暗号資産は「まだ物語を語る」場所となっています。 さらに興味深いのは、この一連の利益は市場からだけでなく、政策からももたらされるということです。 10月27日、ホワイトハウスは、伝統的に友好的な元暗号弁護士であるマイケル・セリグ氏をCFTCの議長に指名しました。 また、SECはETP作成メカニズムを更新し、暗号ETFをその場で償還できるようにし、運用を大幅に簡素化しました。 「規制に優しい」というトピックでは、米国市場はただ手放すだけでなく、その扉を開きました。 政府はイノベーションを抑圧する代わりに、仮想通貨業界を「コンプライアンス」にしようとしているのです。 チェーンの数字は、これらすべてを連動して確認します。 DeFiのロックアップ(TVL)総額は10月に3.48%増加し、1,575億ドルとなりました。 その中で、イーサリアムチェーンのTVLは886億ドルに達し、4%増加しました。 ソラナは7%上昇。 BSCは15%増加しました。 これは「資金の返還」だけでなく、信頼の返還も表しています。 ビットコイン先物の建玉総額が537億ドルに増加したという事実と相まって、資金調達率はプラスであり、強気派が市場を支配していることを示しています。 ホエールウォレットもポジションを増やしており、大手プレイヤーは5時間で3億5000万ドルのBTCを購入しています。 流通市場では、Uniswapの月間取引量は1,610億ドルを超え、Raydiumは200億ドルを超え、エコシステムの活動は引き続き上昇しました。 これらのオンチェーン指標は、資金が動いている、ポジションが増加している、取引がホットであるなど、強気の最も強気な証拠を構成しています。 なぜトップアナリストは強気なのですか? アーサー・ヘイズ氏は、木曜日のブログ記事「王様万歳」で、一部の暗号通貨トレーダーは、ビットコインがまもなくサイクルをピークにし、来年には急落すると予想している一方で、今回は状況が違うと考えていると書いています。 彼の核心的なポイントは、ビットコインの「4年サイクル」が終了したということです。なぜなら、市場を実際に決定するのは「半減」ではないからです…