グレースケールがソラナETFを発表！ステーク年率7%、機関投資家が殺到、SOLは500ドルを目指す

グレースケール・インベストメンツは、ステークをサポートするソラナETFを発表し、このETFは1.03億ドルのシード資金の支援を受けています。ビットワイズのソラナステーキングETFは上場初日に6900万ドルの資金が流入しました。機関投資家の需要が拡大することで流動性がさらに引き締まり、SOL価格が500ドルを突破することを促進します。

グレースケールとビットワイズがソラナETF競争を引き起こす

! 【ソラナETFデータ】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-0acea320a1-153d09-69ad2a.webp)

(ソース: ファーサイドインベスターズ)

10月29日に発表された公告によると、Grayscale Solana Trust ETFはニューヨーク証券取引所ArcaプラットフォームでGSOLのコードで取引を開始しました。この製品にはステーク機能が含まれており、投資家はソラナのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークを通じて報酬を得ることができます。GrayscaleのETF担当上級副社長Inkoo Kangは、新製品が「投資家の選択肢を拡大した」と述べました。同社は、資産運用規模で計算すると、現在アメリカで最大のソラナ取引所上場商品（ETP）管理会社の1つであるとしています。

今回の発行は、Bitwiseが火曜日に発表したソラナステークETFに続くもので、後者の初期資産管理規模は2.229億ドルです。Grayscaleのシードラウンドの資金調達規模は1.027億ドルで、Bitwiseの半分にも満たないです。Farside Investorsのデータによると、現在アメリカのソラナETF市場にはBitwiseとGrayscaleの2つの製品しか存在しません。これら2社は合計で3.256億ドルのシード資金を調達しており、そのうちBitwiseは上場初日に6,950万ドルの資金流入を得ました。

SosoValueのデータによると、10月28日、BitwiseのソラナステークETF (BSOL)は上場初日の資金流入が6,900万ドルであり、今年発表された約850のETFの中で最も強力なパフォーマンスを示しました。さらに、このファンドの取引量は5,790万ドルに達し、今年新たに発表された他のすべてのETFを超えました。ETFの資金流入量は新たな資金がファンドに入っている状況を反映し、取引量は投資家の参加度を測定します。これら2つの指標は非常に重要であり、資金流入量が高いが取引活動が活発でない場合、資金が内部から注入されたものであり、本当の市場需要ではない可能性があることを示しています。

BSOLがこの2つの指標で強力な成績を収めていることを考慮すると、これは投資家の真の多様な関心を示しており、受動的なシードラウンド投資や投機的なノイズではありません。したがって、ブルームバーグのエリック・バルチュナスは、ソラナETFの初登場を「強力なスタート」と表現し、同時にBSOLが2.2億ドルのシード資金を持っていることを指摘しました。彼は、シード資金が初日に全て使用される場合、ファンドの初日の調達額は2.8億ドルに達する可能性があると述べました。これは、ブラックロックのイーサリアムETFの初日の業績を上回るのに役立つでしょう。

ステーク機能がソラナETFを際立たせる

! AUMでランク付けされた米国の暗号通貨ETF

(出典:トム・ワン)

BitwiseとGrayscaleブランドのソラナETFは、ステーク機能を提供しています。ソラナ政策研究所の所長Kristin Smith氏は、「これらの製品をステークすることで、投資家は投資機会を得るだけでなく、ネットワークの安全を保護し、開発者の革新を加速し、報酬を得る機会もある」と述べています。言い換えれば、ETFが保有するソラナは、ステークを通じてプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークの安全を確保するために使用されます。これには一定のリスクが伴いますが、その見返りとして、保有者は報酬を得ることができます。

ソラナ ETF ステーク収益分配：

グレースケール（GSOL）：77% ステーク報酬が投資家に配分され、23% がグレースケールに留保されます。

Bitwise(BSOL):ステーキング報酬の72%は投資家に分配され、28%はBitwiseによって保持されます

目標ステーク率：Helius Labs はその保有するソラナの約 82% をステークしており、目標は 100% に達することです。

平均年収益率：約 7％、機関投資家がソラナのネイティブエコノミーに参加できるようにします。

BSOLのパフォーマンスは競合よりも優れています。なぜなら、ほとんどの暗号通貨ETFがまだ欠けているもの、つまり利益とエクスポージャーの組み合わせを提供しているからです。価格を追跡する従来のETFとは異なり、BSOLの構造は投資家にステーク報酬と潜在的な価格上昇の利益を得ることを可能にします。現在、Helius Labsは保有するソラナの約82％をステークしており、目標は100％に達することです。これにより、平均年利回りは7％に達する可能性があり、機関投資家はソラナのネイティブエコシステムに参加でき、自己管理やノード管理の運営負担を負うことなく参加できます。

収益率に加えて、ソラナの強力なファンダメンタルが需要を押し上げています。2024年初め以来、このネットワークはほぼ完璧な稼働時間を維持しており、そのDeFiの総ロックバリューは今年に入ってから2倍に増加し、取引量もイーサリアムを超えました。ソラナは高いスループット、低コスト、そして実際のオンチェーン活動により、最も収益性の高いLayer-1ブロックチェーンとなっています。Bitwiseの最高投資責任者であるマット・ホーガンは、「機関投資家はETFを好み、収益も好みます。ソラナはすべてのブロックチェーンの中で最も高い収益を上げています。したがって、機関投資家はソラナETFを好みます。」と述べています。

機関投資家の需要期待とSOL価格への影響

今週初め、Bitget取引所のチーフアナリストであるRyan Leeは、ソラナETFの導入後、「ソラナは初年度に30億から60億ドルの資金を引き付ける可能性がある」と述べました。彼は今回の承認が「画期的な」マイルストーンであると考えています。もしETFが市場アナリストの予測通りにソラナエコシステムに50億から80億ドルの新しい資本をもたらすことができれば、ビットコインやイーサリアムと同様の弾力性を前提にすると、ソラナの価格は60%から120%上昇する可能性があります。

歴史が参考になるとすれば、ソラナの価格はそのETFの導入後に持続的な再評価の段階を経る可能性があり、これはビットコインやイーサリアムがそれぞれ承認された後に経験したことと似ています。K33リサーチのデータによると、ビットコインETFの資金流入と30日間のビットコイン収益率との間には強い相関関係（R² = 0.80）があり、これはETFの資金流入がビットコインの価格変動の約80%を説明できることを意味しています。注目すべきは、イーサリアムETFも同様の挙動を示していることです。

ソラナの条件はこの影響を悪化させる可能性があります。現在、SOLの流通供給量の約70%がステークされており、取引所で取引できません。BitwiseのBSOL ETFが保有するSOLをすべてステークすることで、機関需要の拡大が流動性をさらに引き締めることになります。これは、供給基盤が薄くなるため、ソラナETFに1ドルの資金が流入するごとに価格に上昇圧力をかけることを意味します。

###$500目標の実現可能性分析

簡単に言えば、もしソラナETFの資金流入が続き、オンチェーンのファンダメンタルが強いままであれば、SOLは次のサイクルで500ドル、さらにはそれ以上に達する可能性が非常に高いです。現在の194.67ドルの価格から計算すると、500ドルの目標は約157％の上昇を意味します。この目標は、いくつかの堅実な基盤に基づいているため、非現実的ではありません。

Galaxy Researchはソラナを投機的資産から「インフラプロジェクト」へと変化したと説明し、資本市場インターネットを支えるシステムであり、現実世界の資産のトークン化、DeFi、消費者向け金融のトラックをサポートすることを目指しています。この主張は、スケーラブルで収益を生むブロックチェーン投資機会を求める機関の目標と完全に一致しています。ソラナは2025年に最も強力なETFを発行することで、収入の巨頭としての地位を確立し、機関投資家の需要を引き寄せました。

長年にわたり、ソラナは暗号通貨の分野において速いが脆弱なイーサリアムの代替品と見なされてきました。イーサリアムはその速度のために高く評価されていますが、未検証のため無視されていました。しかし、この見方は今週大きく変わりました。いずれにせよ、この2.2億ドルのシードラウンドの資金調達は、BSOLの純資産価値を2.89億ドルに引き上げ、アメリカ市場でイーサリアムやビットコインのETFをいくつか上回るランキングとなりました。参考までに、初期のイーサリアムETF製品は、似たような取引活性度に達するのに数ヶ月かかりました。