マイクロストラテジーの株価が$185 ビットコインの反落に伴い下落

マイクロストラテジー株 (MSTR) は $185 に下落しており、ビットコインの価格が $91,700 へと下落したことを反映しています。これは、$110,000 を超える高値からの急激な下落です。同社の株式は、歴史的にビットコインに密接に連動してきましたが、現在はその大規模な暗号資産保有の価値を下回って取引されており、同社の財務戦略に内在するボラティリティを浮き彫りにしています。

保有と第3四半期のパフォーマンス: $2.8 Billion ビットコインの利益

マイクロストラテジーは、649,870 BTCをホールドしており、通貨あたりの平均価格は**$66,385で、総コストベースは約432億ドルです。現在の価格で、このストックは約596億ドルの価値があり、38%の未実現利益となっています。企業の2025年第3四半期の収益は、主にビットコインの評価額上昇によって推進された28億ドルの純利益を報告し、ホールドの成長と株式のパフォーマンスを考慮した26%の「BTC利回り」**指標も示されています。

会社は2025年に債務と株式調達を通じて116,555 BTCを追加しましたが、株価とビットコインの動きとの相関関係は両刃の剣のままです。最近の高値からBTCが17%下落した際、MSTR株も追随し、過去1週間で15%下落しました。

• BTC保有: 649,870 (は43.2Bドルかかり、価値は59.6Bドル)。
• Q3 純利益: $2.8B のビットコインの利益から。
• 2025年の追加: 116,555 ビットコイン。

'BTC Yield' に対する批判と債務リスク

MicroStrategyの「BTC利回り」計算は、保有資産の評価額上昇と株式リターンを組み合わせており、注目を集めています。批評家は、それが未実現の利益を含めてパフォーマンスを過大評価しており、同社の43億ドルの転換社債からのレバレッジリスクを無視していると主張しています。年間利息義務は**$689 百万**で、キャッシュフローでカバーされていますが、長期的なビットコインの下落に脆弱です。

Xでは、ベアがBTC購入のための株式発行からの希薄化を指摘し、50%のBTCの下落が売却や株式の提供を強いられる可能性があると警告しています。一方、ブルはこの下落を買いの機会と見ており、185ドルでポジションを追加する人もいて、ビットコインの歴史的な反発に賭けています。

• 負債負荷: $4.3B コンバーチブル;興味$689M annual。
• Xセンチメント: 希薄化に対して55%弱気; BTCの相関に対して45%強気。
• 批評: 'BTCの利回り'はレバレッジリスクを無視している。

市場の文脈：ビットコインの高値からの17%の下落

ビットコインの$91,700への下落は、$110,000以上の水準からの17%の後退に続き、$1.1 billionの清算と$2.57 billionのETF流出があった11月に発生しました。これは2月以来最悪の状況です。マイクロストラテジーの株は、下落前にYTDで150%上昇していましたが、現在はビットコインのNAVに対して68%のプレミアムで取引されており、120%のピークから下落しています。

アナリストはBenchmarkのように、財務省の回復力を挙げて$400 のターゲットでバイ・レーティングを維持していますが、BTCが$80,000を試す場合の短期的なボラティリティには注意が必要です。

2025 マイクロストラテジー株予測: $250-$300 コンセンサス

マイクロストラテジーの株価予測は2025年に$250-$300を目標としており、$185から35-62%の上昇が見込まれています。Changellyは$220-$250; CoinDCXは$280。ブルのカタリスト: BTCの反発; ベアのリスク: 債務圧力が$150 サポートをテスト。

要約すると、ビットコインの$91,700の下落に伴い、MicroStrategyの株価が$185 にドロップし、その財務戦略が試されますが、$2.8BのQ3利益と26%のBTC利回りは、$250-$300 2025のレジリエンスを示しています。