2月27日、暗号資産デリバティブプラットフォームのDeribitは、ビットコイン価格が7万ドル以下で推移する中、ETF保有者や企業の財務部門が6ヶ月および1年満期の、行使価格6万ドル以下のプットオプションを集中買いし、潜在的な下落リスクに対してヘッジを行っていることを明らかにしました。
Deribitの最高商務責任者ジャン＝ダビド・ペキニョは、「この種の6万ドルのプットオプションは『価格保険』に相当し、ビットコインがこの水準を下回った場合でも、買い手は合意した価格で資産を売却できるため、最低保証の利益を確保できる」と述べました。現在、未決済の関連契約の未決済高は約15億ドルに達し、プラットフォームのすべての行使価格と満期の中で最も高い水準です。このプラットフォームは世界の暗号資産オプション取引量の約80%を占めています。
オプションの構造から、市場の防御的な姿勢は依然として続いていることが示されています。今週以降ビットコインは約5%反発し、約6.75万ドルとなっていますが、30日間の25デルタ・リスク逆転指標において、プットオプションのインプライド・ボラティリティは、コールオプションよりも約7%高い状態が続いています。ペキニョは、「資金は短期的な上昇を追い求めるよりも、下落に対する保険料を支払うことを好む傾向にある」と指摘しています。
ETFや企業の保有規模は、リスク管理の重要性を高めています。米国の現物ビットコインETFはこれまでに約126万BTCを吸収し、流通量の約6%に相当します。上場企業は合計で約114万BTCを保有し、総供給量の約5.7%を占めています。価格が6.3万ドルを下回ると、マーケットメイカーのガンマ値の低下により、受動的なヘッジ売りが引き起こされ、価格変動が拡大する可能性があります。
ビットコインの重要なサポートライン付近に差し掛かる中、ビットコインETFのヘッジ戦略や企業のビットコイン資産配分、そしてオプション市場のボラティリティプレミアムは、暗号市場のリスク許容度を観察する上で重要なシグナルとなっています。
免責事項：このページの情報は第三者から提供される場合があり、Gateの見解または意見を代表するものではありません。このページに表示される内容は参考情報のみであり、いかなる金融、投資、または法律上の助言を構成するものではありません。Gateは情報の正確性または完全性を保証せず、当該情報の利用に起因するいかなる損失についても責任を負いません。仮想資産への投資は高いリスクを伴い、大きな価格変動の影響を受けます。投資元本の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況およびリスク許容度に基づき慎重に判断してください。詳細は
免責事項をご参照ください。
関連記事
BTC 採掘企業の四半期レポート：MARA の売上高 -18%、CleanSpark は 2.24 億の損失
米国の上場ビットコイン（BTC）マイニング企業であるMARA Holdings（NASDAQ: MARA）とCleanSpark（NASDAQ: CLSK）は5月11日、同日に最新の四半期決算を発表し、いずれもビットコインのQ1下落で大きな未実現損失を計上した。The Blockの報道によると、MARAはQ1の売上高が前年同期比で18%減、CleanSparkはBTC保有において2.24億ドルの損失を計上した（Q2）。 MARA：Q1 売上高 1.746億ドル、純損失 12.6億ドル MARAの第1四半期の売上高は1.746億ドルで、前年同期の2.139億ドルから18%減となった。普通株主に帰属する純損失は12.6億ドル（1株当たり希薄化後損失は3.31ドル）で、前年同期の純損失5.332億ドルから大きく拡大した。 損失の内訳： 暗号資産保有の公正価値変動による損失：7.147億ドル 暗号資産の売掛金の公正価値変動による損失：3.039億ドル 合計で約10.2億ドルの非現金のmark-to-market損失 事業面：MARAの第1四半期の採掘量はビットコイン2,247枚（前年同期2,2
ChainNewsAbmedia17分前
ビットコインが$65,000を突破し、ETHは$1,900に到達。暗号資産株は日中で強含み
ビットコインは本日$65,000を上回って急騰し、日中では2.7%以上の上昇を記録した。一方、イーサリアムは$1,900を上回り、日中の上昇率は3%超となった。暗号資産関連の株は時間外取引で上昇し、MicroStrategy（MSTR）は約2%上げ、Marathon Digital Holdings（BMNR）は約3%上げとなった。
GateNews37分前
ABTCの取締役が第4四半期の損失開示後、1.63M株を$1で購入；ビットコイン保有高が6,500 BTCに到達
SECへの提出書類によると、アメリカン・ビットコイン（ABTC）の取締役らは、Q4の業績開示後に取引ウィンドウが再開されたことを受け、合計で163万株を購入した。ジャスティン・メイティーンは1株あたり平均1ドルで約130万株を取得し、一方リチャード・ブッシュは過去2日間で33万株を購入した。同社は2025年Q4の純損失がおよそ5,900万ドルだったと報告した。 ABTCのビットコイン保有量は6,500 BTC超に増加しており、直前の開示から約500増えている。上場企業としては世界で17位にランクされている。同社はさらに11,298台のASICマイニングユニットを購入しており、計算能力を約12％押し上げる見込みだ。
GateNews37分前
モルガン・スタンレー、ビットコインのカストディ（保管）と取引に注目、利回りサービスを計画
Decryptによると、モーガン・スタンレーの新任デジタル資産責任者であるエイミー・オールドバーグは水曜日、同社は顧客が同社のプラットフォーム上でBitcoinをカストディ（保管）し、取引できるようにすることを目指していると述べた。顧客資産を約$9兆で運用する同行は、Bitcoinを基盤とした利回り（イールド）や融資サービスも検討している。 オールドバーグはラスベガスで開催された「Bitcoin for Corporations」カンファレンスで、StrategyのCEOであるフォン・レ氏に対し、「これらは私たちの議論の一部であり、探求の一部でもあり、モーガン・スタンレーのロードマップの自然な流れだと思います。この点については、私たちはまだ非常に初期の段階にあると考えています」と語った。
GateNews37分前
ビットコインの1〜2年保有者の原価（コストベース）が1〜3か月の平均を上回り、弱気相場の終盤段階を示唆
アナリストのマーフィーによれば、4月下旬に、1〜2年のポジションを持つビットコイン保有者のオンチェーン平均コストベースが、1〜3か月の保有者のコストベースを上回った。これは、BTCがベアマーケット後期の段階に入ったことを示している。さらに、アナリストのウィリー・ウーが提案した長期のバリュエーション指標であるCVDD（Cumulative Value Days Destroyed）は、4月下旬に$45,410に到達し、2月10日以降の上昇はわずか$506にとどまった。これは、初期の大口保有者がオンチェーンでの送金を大幅に減らした、あるいはほぼ停止させたことを反映している。CVDDは、歴史的に一度も失敗したことがない数少ないビットコイン指標の一つで、価格は一貫してそれを上回って推移している。
GateNews40分前
ビットコイン・マイナーのクリーンスパーク、記録的な第2四半期の損失として3億7830万ドルを計上し、うち2億2410万ドルはビットコインの挫折によるもの
CleanSparkは月曜日、決算発表によると、第2四半期2026年の純損失が3億7,830万ドルに急増したと報告した。前年同四半期の1億2.24億ドルから前年比で173%増となる。損失には、自社のビットコイン保有に関連した減損損失2億1.39億ドルが含まれており、これは期末時点で9億1.36億ドルと評価されていた。ビットコインのマイニング収益は、前年の1億8,170万ドルから比較して25%減の1億3.78億ドルだった。 同社の2026年の第2四半期の期末は3月31日だった。
GateNews59分前
