Gate暗号資産ニュースと市場分析

日本の上場子会社は現在139社となり、1年前から約20％減少し、2007年3月のピーク時に記録した417社の3分の1に相当する水準となった。コーポレートガバナンス改革とアクティビスト投資家からの圧力により、親会社と子会社の二重上場構造を解消する動きが加速しているためだ。東京証券取引所は2007年に二重上場を批判し、2021年には要件を厳格化した。これにより、上場子会社は取締役会の少なくとも3分の1を独立社外取締役で構成することが求められ、プライム市場上場の子会社には、独立社外取締役を過半数とするか、利益相反を審査する特別委員会を設置することが義務付けられている。こうした規制環境の変化を受け、神戸製鋼所（今月、神鋼線材を完全子会社化）やJX金属（6月に東邦チタニウムを完全子会社化）は、コスト削減と業務効率化を理由に子会社を上場廃止としている。一方、Strategic Capitalなどのアクティビスト投資家は、株主総会で親会社が保有する株式の買い戻しを公然と要求している。 東証と規制当局の圧力が上場廃止の波を促進 東京証券取引所は2007年、二重上場について「望ましい資本政策とは捉えにく

Hanssemの株価は21日午前10時13分時点で4.44%上昇し、18,340ウォンとなった。前営業日の11.6%急騰に続き、上昇基調を強めている。この上昇は、同社が18日に、毎年の自社株買いと増配を含む3年間の株主還元計画を発表したことを受けたものだ。証券アナリストは、韓国株式市場で堅調な業績を上げているにもかかわらず慢性的な割安状態にある同社の評価是正に、この政策がつながったとみている。 Hanssem、3年間の株主還元計画を発表 18日、Hanssemは3年間にわたる株主価値向上計画を発表した。この政策では、毎年100億ウォン相当の自社株を取得し、消却することを約束している。同社はまた、1株当たりの最低配当金を800ウォンに引き上げた。これは単体営業利益を基準とした配当性向20%に相当する。 発表を受け、証券アナリストが目標価格を引き上げ Heungkuk Securitiesのアナリスト、Park Jong-ryeol氏は、同社が「業績回復とともに適切な株主還元を実施し、再評価の機会を創出した」と述べた。Heungkuk Securitiesは目標価格を28,000ウォンに引

T'way Holdingsは21日、管理銘柄に指定された後の売買再開初日に、株価が18%下落した。韓国取引所は18日、同社が時価総額基準を満たせなかったため、T'way Holdingsを管理銘柄に指定し、売買を停止した。売買停止は21日午前9時に解除された。今回の指定は、最近の株価下落により同社が時価総額基準を満たせなくなったことを受けたもので、株価は17日に前営業日比8.91%安の971ウォンで取引を終えた。 売買再開でT'way Holdings株が18%下落 21日午前9時48分、T'way Holdings（004870）は基準価格1,063ウォンから192ウォン（18.06%）安の871ウォンで取引された。韓国取引所は18日、同社が時価総額基準を満たせなかったため、T'way Holdingsを管理銘柄に指定し、売買を停止した。売買停止は21日午前9時に解除された。 T'way Holdings、Trinity Airに596億2,900万ウォンの債務保証を決定 T'way Holdingsは18日、関連会社Trinity Airの外貨クレジットライン契約について、596

コメルツ銀行は、政府債務の累積と財政の持続可能性への懸念から、欧州国債の利回りは長期的に上昇し続けると予測している。これは、ヴィンセント・ステーマー博士による報告書で明らかになった。米国とイランの紛争によるインフレ圧力や、主要中央銀行による利上げを背景に、欧州の債券利回りが数年ぶりの高水準まで急上昇する中で、この分析が発表された。ステーマー博士は、原油価格主導のインフレだけではなく、過剰な財政赤字と債務不履行への懸念こそが、実質利回りを押し上げる最も重要な要因だと指摘した。 ドイツ10年国債利回り、3.5％の水準を突破 コメルツ銀行のヴィンセント・ステーマー博士によると、ドイツの10年国債利回りは今年初め以降、およそ1パーセントポイント上昇し、最近では3.5％の水準を突破した。この分析は、金利への上昇圧力がイールドカーブ全体で強まっていることを示している。市場では、原油価格の上昇によるインフレ懸念が金利上昇の主因として挙げられているが、コメルツ銀行は債務こそがより根本的な問題だと指摘した。 フランス、ユーロ圏主要国の中で実質利回りの上昇幅が最大 コメルツ銀行の分析によると、GDP比で5

数百兆ウォンを運用するグローバルな年金基金や政府系ファンドが、AIへの集中リスクに直面していると、Bloombergが5月20日（現地時間）に報じた。AI関連資産は現在、主要な資産クラスを支配している。ゴールドマン・サックスのデータによると、S&P 500の時価総額の約40％は、半導体企業や大手クラウド企業を含むAIインフラ企業で構成されている。一方、Apollo Global Managementによると、投資適格社債の発行額の49％、ベンチャーキャピタル投資の87％がAI関連だという。 こうした集中は、従来の分散投資戦略を揺るがしている。機関投資家は、株式、債券、プライベートエクイティ、インフラのいずれに投資しているかにかかわらず、AIリスクに直面するためだ。3270億ドルを運用するニューヨーク市退職制度（NYCRS）の最高投資責任者（CIO）、Monte Tarbox氏は最近、運用実績が良好だったにもかかわらず、AI関連資産の比重が過大だったことを理由に、プライベートエクイティ投資の提案を退け、「私の立場にいる者にとって、恐ろしい時期だ」と述べた。 同じ企業が複数の資産クラスにま

21日朝、ビットコインが80,000ドル台を回復したことで、韓国の暗号資産関連株が急騰した。韓国取引所のデータによると、午前9時21分時点で、Upbit運営会社Dunamuに出資するWoori Technology Investmentは11.97％高の6,080ウォンとなった。この上昇は、15日に米国上院でCLARITY Actが手続き上の採決を通過しなかったことでビットコインが急激な調整に見舞われた後、回復したことに続くものだ。CFTCやSECを含む米国の金融規制当局が暗号資産市場向けの独立した規制フレームワークの策定を進めたことで市場センチメントが改善し、投資家の関心は立法上の不成立から当局レベルの政策策定へと移った。 韓国の暗号資産関連株、2桁の上昇 Upbit運営会社Dunamuに出資するWoori Technology Investmentは、21日午前9時21分時点で11.97％高の6,080ウォンとなった。Bithumbの持ち分を保有するT Scientificは7.95％上昇した。Galaxia Moneytreeは6.01％高、Hanwha Investment &

韓国の半導体装置株は5月21日の取引開始直後に大幅高となり、DIは11%超急騰した。サムスン電子を含む大型半導体株への買いが広がり、サムスン電子も3%超上昇した。米国の半導体株の上昇を受けた動きで、AIおよびメモリーへの投資拡大が素材・部品・装置サプライヤーに恩恵をもたらすとの期待の高まりを反映している。Hana Securitiesは、メモリー価格が既存予想を上回る可能性があり、主要メモリーメーカーによる生産能力の拡大も続くため、半導体サプライチェーンセクターにプラスの効果をもたらすと分析した。 医療・精密機器セクター指数が3.91%高で市場を主導 5月21日午前9時44分現在、医療・精密機器セクター指数は3.91%高の1755.73となり、全セクター中で最高の上昇率を記録した。KOSPIは0.95%高の6959.73となり、7000台に迫った。川下産業を代表する電気・電子セクターも1.38%上昇し、市場全体の上昇をけん引した。サムスン電子は269,500ウォンで取引され、3.26%上昇した一方、サムスン電子優先株は4.54%高の205,000ウォンとなった。 DIが11.15%上昇

NAVERは最近の株価低迷にもかかわらず、21日にMeritz Securitiesから「買い」評価を受けた。アナリストのLee Hyo-jin氏は目標価格を330,000ウォンに設定し、投資家に同社のNeoCloud AIインフラ事業への投資を推奨した。Lee氏は、現在の株価は既存事業への懸念を十分に織り込んでいると述べ、NeoCloudの契約が具体化し、2027年第1四半期から売上高が発生する見通しの中で、第4四半期が株価再評価の始まりになると予測した。この推奨は、6月に発表されたNAVERのAI Factory事業（NVIDIAによる10億ドルの出資や、Brookfieldによる最大90億ドルの投資計画を含む）が、2027年に実際の収益が発生するまでの価格変動の勢いの弱さや、子会社KREAMへの1,300億ウォンの投資に対する投資家の失望を背景に、株価を押し上げるには至らなかった状況で出された。 NAVER、市場の懸念を受けNeoCloudをショート契約へ移行 NAVERのAI特化型クラウドサービスであるNeoCloudは、人工知能のトレーニングと推論のためにグラフィックス・プロ

ハナ・マイクロンは9月21日の取引開始直後に16%超急騰し、韓国の半導体素材・部品・装置株全体の上昇を牽引した。この上昇は、米国の半導体株が好調だったことを受けたもので、フィラデルフィア半導体指数は9月18日に2.78%上昇した。KOSDAQの半導体関連株も連れ高となり、米国市場の好調な推移を受けて投資家センチメントが改善する中、複数の銘柄が5%台半ばから9%台後半まで上昇した。 ハナ・マイクロンと半導体株、9月21日に2桁台の上昇 9月21日午前10時10分時点で、ハナ・マイクロンは前取引日比6,300ウォン（16.30%）高の44,950ウォンで取引された。SFA Semiconductorは1,640ウォン（18.18%）高の16,600ウォンとなり、YCは2,290ウォン（19.23%）高の14,200ウォンまで上昇した。 KOSDAQの半導体関連株も幅広く上昇した。Isupetasys、Wonik IPS、TESはそれぞれ約4%上昇し、TSEは約6%、PSKは約7%上昇した。 フィラデルフィア半導体指数、9月18日に2.78%上昇 韓国の半導体株の上昇は、9月18日にニューヨ

英国の『フィナンシャル・タイムズ』は9月20日、サウジアラビア中央銀行（SAMA）が、複数の中央銀行によって共同構築されたmBridgeクロスボーダー中央銀行デジタル通貨プラットフォームから離脱したと報じた。この事実は、それまで公表されていなかった。SAMAは、2023年にオブザーバーとして参加し、2025年5月13日に概念実証を完了した後はメンバーではなくなったと説明した。また、離脱は「計画どおりに進められたもの」だと述べ、この措置が米国側の圧力と関係していることを否定した。 SAMAのmBridge離脱のタイムライン：2023年にオブザーバー、2024年に試験運用、2025年5月に概念実証を完了 FTの報道とSAMAの説明によると、SAMAのmBridgeへの参加経緯は以下のとおりである。2023年、SAMAはオブザーバーとしてmBridgeに参加した。2024年には、最小実行可能製品（MVP）の開発と試験運用に正式に参加した。2025年5月13日、SAMAは予定されていた概念実証（PoC）段階を完了し、その後はプラットフォームのメンバーではなくなった。 SAMAはFTへの説明の中

ビットコインは9月21日に81,600ドルまで回復し、9月18日から続く反発相場を継続した。先週は、CLARITY法案の手続き上の採決が否決されたことや、FRBによる0.25ポイントの利上げを受け、75,000ドル付近まで下落していた。Strategy創業者のMichael Saylorは同社の保有状況を示すチャートを投稿し、「オレンジ色の部分がやや多い」とコメントして、新規購入のシグナルを発した。 ビットコインの今週の値動き：75,000ドルの安値から81,600ドルへの反発 ビットコインは今週、2つの大きなマクロ要因による打撃を相次いで受けた後、「下落してから反発する」展開となった。9月15日、CLARITY法案の手続き上の採決は、必要な60票に対して49票にとどまり、同日のビットコインETFの資金フローは4億5,040万ドルの純流出となった。9月16日にFRBが利上げを決定した後、ETFからはさらに2億9,590万ドルが流出した。2日間の合計流出額は約7億4,630万ドルに達し、ビットコインは一時75,000ドル付近まで下落した。9月18日（金）からセンチメントが反転し、ビットコ

Michael Saylor氏（Strategyの取締役会長、NASDAQ: MSTR）は、X（旧Twitter）への投稿を通じて、9月20日に最近のビットコイン購入をほのめかした。Saylor氏は、過去6年間にわたるStrategyのビットコイン累積取得の推移を示すチャートを共有し、「A little more orange（もう少しオレンジ）」というフレーズを添えた。暗号資産市場では、オレンジ色がビットコインを象徴するため、観測筋はこのメッセージを、Strategyが追加のビットコイン購入を完了したことを示すものと解釈した。この示唆が発せられたタイミングは注目に値する。米国上院がClarity Actを否決し、連邦準備制度が3年ぶりに利上げを行ったことで、ビットコイン市場を取り巻くマクロ経済および規制環境が悪化している時期にあたるためだ。 Strategy、8月31日に最後に開示した取引で4,603 BTCを購入 Strategyが直近で公式に開示したビットコイン購入は、8月31日に行われた。同社は総額3億7,000万ドルを投じ、1コイン当たり平均80,318ドル（約1億1,124

バンク・オブ・アメリカは18日、米国経済が底堅さを示し続ける場合、連邦準備制度理事会の政策金利が5%を超える可能性があると警告した。これは、連邦準備制度理事会が約3年ぶりに利上げを再開してから、わずか2日後のことだった。この警告は、現在3.75～4.00%のフェデラルファンド・レートが、市場予想を100ベーシスポイント以上上回る水準まで上昇するリスクを指摘するものだ。連邦準備制度理事会の引き締めサイクルが続く中でも、金融環境は十分に引き締まっていないとして、BofAの金利戦略チームは警告を発し、年末の2年物米国債利回り予想を4.5%から5.0%へ引き上げた。 BofA、ターミナルレートが5%を超える可能性を警告 バンク・オブ・アメリカの金利戦略チームは18日、「Global Rates Weekly: From Jackson Hole to Action」と題するレポートを公表し、市場は今回の引き締めサイクルにおけるターミナルレートを過小評価していると警告した。同チームは、投資家は政策金利が5%を超える事態に備えるべきだと指摘し、年末の2年物米国債利回り予想を4.5%から5.0%へ引

サムスン電子史上最高額となる現金配当を受け取るには、5月28日が株式の最終購入日となる。配当基準日は5月30日に設定されている。この配当は、サムスン電子が8月の取締役会で発表した株主還元計画に基づくもので、同社は第1段階として第3四半期に約30兆ウォンの現金配当を実施し、総額90兆～110兆ウォン規模の株主還元を行うことを約束した。ユジン投資証券は、第3四半期の配当を1株当たり4,604ウォンと試算しており、1,000株を保有する投資家は税引き前で約460万ウォンを受け取ることになる。これはサムスン電子史上最大の現金配当となり、5月28日の期限を前に投資家から大きな注目を集めている。 購入期限とKRXアフターマーケットのルール サムスン電子の第3四半期配当基準日は5月30日である。韓国株は約定日から2営業日後に決済されるため、投資家は配当を受け取るには5月28日までに購入を完了する必要がある。5月29日は配当落ち日となり、この日に購入しても配当を受け取る権利は得られない。KRXアフターマーケットで成立した取引は同日の取引として扱われるため、通常取引が午後3時30分に終了した後も、投資家

韓国金融監督院（FSS）のソ・ジェワン副院長は21日、主要証券会社のコンプライアンス担当者と会合を開き、過度な証拠金取引の勧誘や顧客への手数料・費用の転嫁など、利益を重視した業界の慣行を批判した。これは、一部の支店で違法な過剰売買、無断の裁量取引、顧客の信用情報に対する無断照会など、深刻な内部統制の不備が明らかになった最近の検査結果を受けたものだ。FSSは、資本市場の発展を背景に証券業界が対外的な成長を遂げる一方、投資家保護よりも証券会社の利益を優先する業務慣行に対する批判の声が高まっていると指摘した。 FSS、過度な証拠金取引の勧誘と手数料転嫁の慣行を指摘 会合でソ副院長は、証券会社が資本市場の発展によって大きな対外的成長を遂げた一方、過度な信用取引・証拠金取引の勧誘や顧客への手数料・費用の転嫁など、証券会社自身の利益だけを膨らませる業務慣行に対して厳しい批判があると指摘した。FSSは出席者に対し、金融商品の販売段階における統制措置の運用状況など、最近実施した主要な検査・点検の結果を共有した。 検査結果、違法取引と無断のデータアクセスが判明 会合では、一部の主要支店で発生した深刻な内

市場分析によると、USD-KRW為替レートは9月21日、1,380ウォン台で推移する見通しです。米国と日本の金利決定を受けて急騰した後、通貨ペアは値固めの動きを見せています。日銀の金融政策決定後、USD-JPY為替レートが158円水準まで急騰したことを受け、日本当局は9月18日に「レートチェック」を実施し、為替レートを156円台まで押し戻しました。介入リスクの背景には、日本が1回の介入で10兆円を超える大規模な外国為替介入を実施してきた経緯があります。前回のゴールデンウイーク中の介入では、4月末から5月初めにかけて総額11兆7,349億円（約104兆ウォン）に達しました。 日本当局、9月18日にレートチェックを実施 日本当局は9月18日、為替介入の前兆と広く見なされている「レートチェック」を実施しました。日銀の政策決定が予想ほどタカ派的ではないと受け止められたことを受け、USD-JPY為替レートは158円水準まで上昇していました。レートチェック後、USD-JPYは156円台まで下落しました。レートチェックが実施されたタイミングは、9月23日まで続く日本の5日間の「シルバーウイーク」休暇

HMMと韓国の海運会社は、9月21日も好調な業績を発表し続けている。ブレント原油は1バレル当たり100ドルを上回る103.87ドルで取引され、前営業日比で0.91％下落した。燃料費の上昇圧力にもかかわらず、海運セクターの収益性は維持されている。HMMの半期報告書によると、コンテナ・バルク燃料価格は年末水準の1トン当たり424.65ドルから35.75％上昇し、576.49ドルとなった。中東の地政学的緊張を背景に、運賃が燃料費の増加を相殺できる水準まで急騰しているためである。イラン・イスラム革命防衛隊によるホルムズ海峡の船舶への攻撃や、船舶がスエズ運河を迂回せざるを得なくなった紅海の混乱などが、その要因となっている。 運賃指数が数年ぶりの高値に到達 上海コンテナ運賃指数（SCFI）は7週連続で上昇し、3,662.18ポイントとなり、2024年のピークに近づいた。バルチック・ドライ指数（BDI）は3,507ポイントに達し、3,000ポイントを上回る水準を維持するとともに、2021年以来で最も高い第3四半期平均を記録した。クラークソンズは2024年のコンテナ需要予測を上方修正した。年初には縮小

米連邦準備制度理事会は今月、3年ぶりに利上げを実施し、ウォール街のアナリストは現在、この動きが一度限りの調整ではなく、持続的な金融引き締めサイクルの始まりとなる可能性があると見ている。Principal Asset Managementのグローバル債券部門の最高投資責任者であるMichael Gucey氏はインタビューで、今回は利上げが1回か2回だけで終わらない可能性があると述べた。Yahoo Financeが20日（現地時間）に報じたアナリストの見解によると、この転換は、需要を抑制してインフレを制御しようとする連邦準備制度理事会の取り組みに続くものだという。 ゴールドマン・サックス、追加利上げ予想を修正 ゴールドマン・サックスは予想を修正し、次回会合で連邦準備制度理事会が政策金利をさらに25ベーシスポイント引き上げると予想している。以前は、今月の利上げが今年唯一の利上げになると見込んでいた。ゴールドマン・サックスは、全会一致での決定や、連邦準備制度理事会の議長であるKevin Warsh氏が今回の利上げを「金融緩和姿勢の一部を取り除くもの」と表現したことを挙げ、連邦公開市場委員会（F

Dunamuが運営する暗号資産取引所Upbitとソウル市政府は5月19日、ソウル市の盤浦漢江公園ムーンライト広場で「Upclass Financial Golden Bell」金融教育プログラムを開催した。このイベントは、Dunamuとソウル市が7月に締結した青少年の経済・金融能力向上に関する協約に基づいて実施された。160人を超える市民が参加し、基礎金融からデジタル資産、詐欺防止までをテーマとするスマートフォンを使った金融クイズに取り組んだ。 Upbitとソウル市、7月の協約に基づき金融教育を実施 Upbitの21日付の発表によると、金融教育イベントは5月19日にソウル市の盤浦漢江公園ムーンライト広場で開催された。このプログラムは、Dunamuとソウル市政府が7月に締結した青少年の経済・金融能力向上に関する協約を受けて実施された。イベントでは、160人以上の市民がスマートフォンを使って金融クイズに回答した。 クイズでは基礎金融、デジタル資産、詐欺防止を出題 クイズでは、信用や融資などの基礎的な金融知識に加え、暗号資産（デジタル資産）、ブロックチェーン、現実世界資産（RWA）など、未来