> ポール・アトキンズが就任後、暗号化規制の緩和を迅速に推進し、ETFの承認、規制ガイドライン、訴訟和解が同時に進行した。 **執筆者:アシュリー** 2025年4月10日、SECは新しい議長ポール・アトキンスを迎えました。このリーダーはトランプ大統領によって指名され、上院で52対44の票で確認されて任に就き、デジタル資産の規制枠組みの確立を「最優先事項」とすることを表明しました。透明性のあるSECを構築し、業界と消費者の意見を広く取り入れ、過去のような閉鎖的で高圧的な規制スタイルを根本的に変えることを約束しました。ポール・アトキンスはすぐに暗号化業界の注目の的となり、任期開始から48時間の間に、規制の好材料が続々と現れました。前任のSEC議長ゲイリー・ゲンスラーの任期中に行われた暗号関連の訴訟がいくつか撤回され、SECは暗号通貨を発行する際に詳細を開示するよう促す声明を発表し、プロジェクト側にコイン発行の指導を行うなど、これほど密な行動が続く中で、人々は疑問を抱き始めました：トランプのSECは、暗号化業界の「おむつ替え役」になるのでしょうか？ ## SECの新しい議長就任「三つの火」が頻繁に好材料をもたらす ポール・アトキンスはSECの新人ではなく、暗号のベテランでもあります。 2002 年から 2008 年までは、SEC コミッショナーを務め、規制に関する幅広い経験を積みました。 その後、Patomak Global Partnersを設立し、仮想通貨取引所やDeFiプラットフォームなど、金融およびデジタル資産企業にコンプライアンスとリスク戦略についてアドバイスを提供しています。 また、デジタル資産のイノベーションを公的に支援する暗号擁護団体であるToken Allianceを率いていました。 彼と彼の配偶者は、最大600万ドルの暗号関連資産を保有していたことが明らかになりました。 ! [](https://img.gateio.im/social/moments-eae9c8720ffae9d5a400a3a99102eda9) 2025年4月9日、上院は共和党の全会一致の支持を得てアトキンス氏の指名を承認し、ゲイリー・ゲンスラー前委員長のSECの執行優先のスタイルから市場志向への大きな転換を示しました。 ゲンスラー氏は在任中、100件以上の仮想通貨関連の執行措置を開始し、トークンの大部分が証券法の範囲内にあり、業界に懐疑的であることを強調しています。 一方、アトキンス氏は、デジタル資産に明確で実行可能なルールを提供する原則ベースの規制の枠組みを提唱しています。 3月28日の上院銀行委員会の公聴会で、彼はデジタル資産が今年のSECの最優先事項であることを明確にし、商品先物取引委員会(CFTC)および議会と協力して規制のギャップを埋め、ビットコインとブロックチェーン金融における米国の世界的な競争力を解き放つことを約束しました。 アトキンスは、ジェンスラーが1月に辞任した後、代理会長を務めていたマーク・ウエダに代わって就任しました。トランプの「暗号化に優しい」政権下で、ウエダの短い任期はSECの変革への道を開きました。例えば、複数の暗号化関連の執行案件が撤回され、上場企業の暗号資産の保管に関する内部規則SAB 121が廃止されました。アトキンスの就任は規制緩和の傾向を加速させ、彼の任期は2026年6月まで続き、1年以上の期間内で、暗号化に関する規制政策の枠組みに重要な変革を進めるかもしれません。 アトキンスの「第一の火」は金融市場を指し示し、アトキンスの親市場の立場は暗号資産の金融化に強い活力を注入します。就任初日である4月10日、SECは現物イーサリアムETFのオプション取引を承認し、このマイルストーンは投資家にさらなる参加の機会を提供しました。さらに、アトキンスはプライベートマーケットのルールを簡素化することを支持し、財務的洗練さによって資格のある投資家を定義することを提案し、暗号投資のハードルをさらに下げる可能性があります。 「第二の火」は未来の規制指針を与えました。就任二日目に、SECは非拘束的な指導意見を発表し、「これらの発行および登録は、ネットワーク、アプリケーション、または暗号資産に関連する発行者の株式または債務証券を含む可能性があります。これらの発行および登録は、投資契約の一部またはその拘束を受ける暗号資産（このような暗号資産は『対象暗号資産』と呼ばれます）を含む可能性があります。」と述べ、証券と見なされる可能性のあるトークンを発行または処理する企業に対して、事業内容、トークンの役割、ネットワーク開発のマイルストーン、トークン保有者の権利などを含む詳細な開示を提供するよう促しています。どの暗号通貨が証券に該当するかはまだ明確ではありませんが、SECは既存の企業の開示情報に基づいて、業界に対してより明確な参考フレームワークを提供しようとしています。このような詳細な「下場指導」は、SECが「罰による管理」から「指導による管理」への転換を反映しており、コミュニケーションと透明性を通じて市場の不確実性を減らし、業界が危険な境界をさまようことなく、繰り返し試行することを防ぐことを期待しています。 ! [](https://img.gateio.im/social/moments-158c896785d0a3dc923a4eb10291f039) 「第三の火」がGary Genslerの任期中に凍結されていた「難問」を溶かし、SECは過去の暗号訴訟に対してより寛大な態度を示しています。4月11日、Heliumネットワークの開発者Nova Labsは、SECが未登録証券の販売に関する告発を撤回したと発表しました。これ以前、SECはNova Labsの3種類のトークン—HNT、MOBILE、IoT—に対して訴訟を起こしていました。Atkinsの就任に伴い、この訴訟は静かに幕を閉じ、類似プロジェクトに対して積極的な前例を築きました。同日、SECとRippleの長期的訴訟も和解に達し、両者は控訴の停止を求める共同動議を提出し、Rippleは5000万ドルの罰金を支払い、残りの7500万ドルは会社に返還されます。 さらに、規制の明確化を促進するために、SECの暗号化通貨ワーキンググループは2025年4月から6月にかけて4回の公開円卓会議を開催する予定であり、テーマは暗号取引、カストディ、資産トークン化、そしてDeFiを含みます。委員のヘスター・パースはこれを「暗号化の明確化への春のスプリント」と呼び、SECが対立から協力へと移行することを示しています。最初の会議は4月11日に「暗号取引に特化した規制」に焦点を当て、その後の会議では伝統的な金融とブロックチェーンの統合およびDeFiとアメリカの精神について議論します。 ## 「暗号化のパパ」には他にどんな技があるの？ アトキンスの就任後の密集した行動は、トランプ政権の全体的な政策背景に依存しており、暗号化政策と高度に一致しています。 トランプ氏がホワイトハウスに復帰した後、政策はたびたび緩和された。 1つ目は、仮想通貨ETFの承認が目覚ましい進歩を遂げたことです。 ゲンスラー氏のタカ派的な姿勢によってこれまで阻止されていたXRPやソラナなどのETFの申請は、SEC内でより緩やかな精査の対象となり、2025年には複数のETFの承認が見込まれており、市場の流動性が大幅に改善しています。 第二に、シタデル・セキュリティーズやウィンターミュートなどのマーケットメーカーの復帰により、流動性、取引効率、規制遵守の面で市場全体の改善が後押しされました。 同時に、ステーブルコインの法律は急速なペースで動いています。 トランプ氏は、米国債の需要を高め、ドルのデジタル覇権を強化し、ドルの世界的な支配を強化するために、ステーブルコインを何度か公に支持してきました。 4月、上院銀行委員会は、共和党のビル・ハガティ上院議員が提出したGENIUS法を可決し、ステーブルコイン発行の許可、準備金、開示要件を設定し、軽量な規制の枠組みを提供しました。 アトキンス氏は、SECはCFTCと連携して、ステーブルコインのセキュリティとコモディティの属性を明確にし、イノベーションを促進するために時価総額が100億ドル未満のステーブルコインに対する州レベルの規制免除をサポートすると述べました。 それだけでなく、ちょうど今日、トランプ大統領はDeFiプラットフォームに対するIRSのブローカー規則を廃止する法案に署名し、DeFiの成長への道を切り開きました。 かつてDeFiプラットフォームをブローカーとして分類し、ユーザーの納税申告書の提出を義務付ける2024年のルールは、業界に広範な不満を引き起こしました。 トランプ氏は法案に署名するにあたり、この規則は「米国のイノベーションを阻害する」とし、「一般の米国人のプライバシーを侵害する」と述べた。 これはトランプ政権が署名した最初の仮想通貨関連法であり、トランプ政権が米国をグローバルなデジタル金融センターとして確立するために、市場志向のSEC委員長の指名から制限的な規則の撤廃まで、デジタル資産業界にとってリラックスした環境づくりに取り組んでいることが改めて明らかになりました。 トランプ氏のリーダーシップの下、連邦政府はより緩和的な仮想通貨政策の雰囲気を形成しているようで、SECは「規制の鉄拳」から「仮想通貨のパパ」にシフトしたようです。 複数の仮想通貨ETFが承認され、複数年にわたる訴訟が取り下げられ、複数のマーケットメーカーが復帰し、DeFiブローカーのルールが撤廃される中、トランプ政権は規制の障壁を減らすことで業界の成長に拍車をかけようとしています。 しかし、この政策転換は、いくつかの懸念も生じさせています。 エリザベス・ウォーレン上院議員は、アトキンス氏とウォール街やFTXのアドバイザーとの関係を批判し、同氏の経歴が規制の公平性を損なう可能性があると主張した。 批評家はまた、過度に緩い規制は市場の混乱を招き、投資家のリスクを高めることさえあると主張しています。 市場秩序を厳格に規範するだけでなく、業界の革新と成長を育む必要があります。今後、この「暗号化パパ」は革新と保護の間でバランスを見つけ、アメリカのデジタル資産市場のグローバルな地位を成し遂げることができるかどうかは、時間が証明する必要があります。予見できることは、トランプ政権の支持の下、SECの暗号化政策は引き続き世界の注目の焦点となり、アメリカのデジタル資産市場の未来は、ここから新しい章が書かれ始めるかもしれません。
新しい会長が就任して48時間、SECは「暗号化のお父さん」になった
執筆者:アシュリー
2025年4月10日、SECは新しい議長ポール・アトキンスを迎えました。このリーダーはトランプ大統領によって指名され、上院で52対44の票で確認されて任に就き、デジタル資産の規制枠組みの確立を「最優先事項」とすることを表明しました。透明性のあるSECを構築し、業界と消費者の意見を広く取り入れ、過去のような閉鎖的で高圧的な規制スタイルを根本的に変えることを約束しました。ポール・アトキンスはすぐに暗号化業界の注目の的となり、任期開始から48時間の間に、規制の好材料が続々と現れました。前任のSEC議長ゲイリー・ゲンスラーの任期中に行われた暗号関連の訴訟がいくつか撤回され、SECは暗号通貨を発行する際に詳細を開示するよう促す声明を発表し、プロジェクト側にコイン発行の指導を行うなど、これほど密な行動が続く中で、人々は疑問を抱き始めました：トランプのSECは、暗号化業界の「おむつ替え役」になるのでしょうか？
SECの新しい議長就任「三つの火」が頻繁に好材料をもたらす
ポール・アトキンスはSECの新人ではなく、暗号のベテランでもあります。 2002 年から 2008 年までは、SEC コミッショナーを務め、規制に関する幅広い経験を積みました。 その後、Patomak Global Partnersを設立し、仮想通貨取引所やDeFiプラットフォームなど、金融およびデジタル資産企業にコンプライアンスとリスク戦略についてアドバイスを提供しています。 また、デジタル資産のイノベーションを公的に支援する暗号擁護団体であるToken Allianceを率いていました。 彼と彼の配偶者は、最大600万ドルの暗号関連資産を保有していたことが明らかになりました。
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2025年4月9日、上院は共和党の全会一致の支持を得てアトキンス氏の指名を承認し、ゲイリー・ゲンスラー前委員長のSECの執行優先のスタイルから市場志向への大きな転換を示しました。 ゲンスラー氏は在任中、100件以上の仮想通貨関連の執行措置を開始し、トークンの大部分が証券法の範囲内にあり、業界に懐疑的であることを強調しています。 一方、アトキンス氏は、デジタル資産に明確で実行可能なルールを提供する原則ベースの規制の枠組みを提唱しています。 3月28日の上院銀行委員会の公聴会で、彼はデジタル資産が今年のSECの最優先事項であることを明確にし、商品先物取引委員会(CFTC)および議会と協力して規制のギャップを埋め、ビットコインとブロックチェーン金融における米国の世界的な競争力を解き放つことを約束しました。
アトキンスは、ジェンスラーが1月に辞任した後、代理会長を務めていたマーク・ウエダに代わって就任しました。トランプの「暗号化に優しい」政権下で、ウエダの短い任期はSECの変革への道を開きました。例えば、複数の暗号化関連の執行案件が撤回され、上場企業の暗号資産の保管に関する内部規則SAB 121が廃止されました。アトキンスの就任は規制緩和の傾向を加速させ、彼の任期は2026年6月まで続き、1年以上の期間内で、暗号化に関する規制政策の枠組みに重要な変革を進めるかもしれません。
アトキンスの「第一の火」は金融市場を指し示し、アトキンスの親市場の立場は暗号資産の金融化に強い活力を注入します。就任初日である4月10日、SECは現物イーサリアムETFのオプション取引を承認し、このマイルストーンは投資家にさらなる参加の機会を提供しました。さらに、アトキンスはプライベートマーケットのルールを簡素化することを支持し、財務的洗練さによって資格のある投資家を定義することを提案し、暗号投資のハードルをさらに下げる可能性があります。
「第二の火」は未来の規制指針を与えました。就任二日目に、SECは非拘束的な指導意見を発表し、「これらの発行および登録は、ネットワーク、アプリケーション、または暗号資産に関連する発行者の株式または債務証券を含む可能性があります。これらの発行および登録は、投資契約の一部またはその拘束を受ける暗号資産（このような暗号資産は『対象暗号資産』と呼ばれます）を含む可能性があります。」と述べ、証券と見なされる可能性のあるトークンを発行または処理する企業に対して、事業内容、トークンの役割、ネットワーク開発のマイルストーン、トークン保有者の権利などを含む詳細な開示を提供するよう促しています。どの暗号通貨が証券に該当するかはまだ明確ではありませんが、SECは既存の企業の開示情報に基づいて、業界に対してより明確な参考フレームワークを提供しようとしています。このような詳細な「下場指導」は、SECが「罰による管理」から「指導による管理」への転換を反映しており、コミュニケーションと透明性を通じて市場の不確実性を減らし、業界が危険な境界をさまようことなく、繰り返し試行することを防ぐことを期待しています。
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「第三の火」がGary Genslerの任期中に凍結されていた「難問」を溶かし、SECは過去の暗号訴訟に対してより寛大な態度を示しています。4月11日、Heliumネットワークの開発者Nova Labsは、SECが未登録証券の販売に関する告発を撤回したと発表しました。これ以前、SECはNova Labsの3種類のトークン—HNT、MOBILE、IoT—に対して訴訟を起こしていました。Atkinsの就任に伴い、この訴訟は静かに幕を閉じ、類似プロジェクトに対して積極的な前例を築きました。同日、SECとRippleの長期的訴訟も和解に達し、両者は控訴の停止を求める共同動議を提出し、Rippleは5000万ドルの罰金を支払い、残りの7500万ドルは会社に返還されます。
さらに、規制の明確化を促進するために、SECの暗号化通貨ワーキンググループは2025年4月から6月にかけて4回の公開円卓会議を開催する予定であり、テーマは暗号取引、カストディ、資産トークン化、そしてDeFiを含みます。委員のヘスター・パースはこれを「暗号化の明確化への春のスプリント」と呼び、SECが対立から協力へと移行することを示しています。最初の会議は4月11日に「暗号取引に特化した規制」に焦点を当て、その後の会議では伝統的な金融とブロックチェーンの統合およびDeFiとアメリカの精神について議論します。
「暗号化のパパ」には他にどんな技があるの？
アトキンスの就任後の密集した行動は、トランプ政権の全体的な政策背景に依存しており、暗号化政策と高度に一致しています。
トランプ氏がホワイトハウスに復帰した後、政策はたびたび緩和された。 1つ目は、仮想通貨ETFの承認が目覚ましい進歩を遂げたことです。 ゲンスラー氏のタカ派的な姿勢によってこれまで阻止されていたXRPやソラナなどのETFの申請は、SEC内でより緩やかな精査の対象となり、2025年には複数のETFの承認が見込まれており、市場の流動性が大幅に改善しています。 第二に、シタデル・セキュリティーズやウィンターミュートなどのマーケットメーカーの復帰により、流動性、取引効率、規制遵守の面で市場全体の改善が後押しされました。 同時に、ステーブルコインの法律は急速なペースで動いています。 トランプ氏は、米国債の需要を高め、ドルのデジタル覇権を強化し、ドルの世界的な支配を強化するために、ステーブルコインを何度か公に支持してきました。 4月、上院銀行委員会は、共和党のビル・ハガティ上院議員が提出したGENIUS法を可決し、ステーブルコイン発行の許可、準備金、開示要件を設定し、軽量な規制の枠組みを提供しました。 アトキンス氏は、SECはCFTCと連携して、ステーブルコインのセキュリティとコモディティの属性を明確にし、イノベーションを促進するために時価総額が100億ドル未満のステーブルコインに対する州レベルの規制免除をサポートすると述べました。
それだけでなく、ちょうど今日、トランプ大統領はDeFiプラットフォームに対するIRSのブローカー規則を廃止する法案に署名し、DeFiの成長への道を切り開きました。 かつてDeFiプラットフォームをブローカーとして分類し、ユーザーの納税申告書の提出を義務付ける2024年のルールは、業界に広範な不満を引き起こしました。 トランプ氏は法案に署名するにあたり、この規則は「米国のイノベーションを阻害する」とし、「一般の米国人のプライバシーを侵害する」と述べた。 これはトランプ政権が署名した最初の仮想通貨関連法であり、トランプ政権が米国をグローバルなデジタル金融センターとして確立するために、市場志向のSEC委員長の指名から制限的な規則の撤廃まで、デジタル資産業界にとってリラックスした環境づくりに取り組んでいることが改めて明らかになりました。
トランプ氏のリーダーシップの下、連邦政府はより緩和的な仮想通貨政策の雰囲気を形成しているようで、SECは「規制の鉄拳」から「仮想通貨のパパ」にシフトしたようです。 複数の仮想通貨ETFが承認され、複数年にわたる訴訟が取り下げられ、複数のマーケットメーカーが復帰し、DeFiブローカーのルールが撤廃される中、トランプ政権は規制の障壁を減らすことで業界の成長に拍車をかけようとしています。 しかし、この政策転換は、いくつかの懸念も生じさせています。 エリザベス・ウォーレン上院議員は、アトキンス氏とウォール街やFTXのアドバイザーとの関係を批判し、同氏の経歴が規制の公平性を損なう可能性があると主張した。 批評家はまた、過度に緩い規制は市場の混乱を招き、投資家のリスクを高めることさえあると主張しています。
市場秩序を厳格に規範するだけでなく、業界の革新と成長を育む必要があります。今後、この「暗号化パパ」は革新と保護の間でバランスを見つけ、アメリカのデジタル資産市場のグローバルな地位を成し遂げることができるかどうかは、時間が証明する必要があります。予見できることは、トランプ政権の支持の下、SECの暗号化政策は引き続き世界の注目の焦点となり、アメリカのデジタル資産市場の未来は、ここから新しい章が書かれ始めるかもしれません。