最後の半減期から504日が経過しました。

現在のサイクルを前の二つと比較すると、市場はブルレジームの成熟したフェーズにあると言えます。このサイクルでは、3月に$70Kの価格で、Value Days Destroyed (VDD)が極端にスパイクしました。その後、$98Kと$117Kの近くで二つの中程度の分配波があり、3月の極値には達しませんでした。このセグメント化されたLTH売りは、主に機関投資家の需要による持続可能な再分配を示しています：供給は新しいATHの直後にバッチで退出し、市場はこれを吸収し、より伸びたピークをもたらします。

サイクルピークに関する最終結論は、ピークフラグが現れた後に行うべきです - これは現物価格がLTH実現価格の約11倍になるとトリガーされます。これは、価格がゆっくりと上昇するLTHベースを上回るという古典的な後期サイクル指標です。最も近いおおよそのウィンドウは2025年10月から11月であり、経験豊富なホルダーによる大規模な支出の波と、その後にフェードアウトし始める短期的なボラティリティのスパイクが見られることが条件です。