アメリカの金融市場は、連邦準備制度（FED）の間もなく来る利下げサイクルに備えています。CMEグループのデータ分析によると、投資家は一般的に連邦準備制度（FED）が10月に25ベーシスポイントの利下げを開始するとの予想をしています。この見解は市場の主導的なコンセンサスとなっています。

より注目すべきは、市場参加者が第4四半期の連邦準備制度（FED）政策の動向についてより攻撃的な予測を持っていることです。大多数の投資家は、12月末までに連邦準備制度（FED）が50ベーシスポイントの利下げを累積する可能性があると考えており、この予測には80％以上の市場の支持があります。

この利下げの期待は根拠のないものではなく、アメリカ経済の基本的な変化に基づいています。最近発表された雇用データは、アメリカの雇用市場が二重の圧力に直面していることを示しています：歴史的データの大幅な下方修正と、現在の雇用成長の持続的な低迷です。8月の非農業雇用はわずか22,000件増加し、失業率は3年ぶりの高水準である4.3%に達しました。これらのデータは、連邦準備制度（FED）の政策転換に十分な理由を提供しています。

連邦準備制度（FED）議長パウエルは以前、利下げ政策の重要な考慮要因の一つは失業率の急上昇を防ぐことであると述べていました。同時に、連邦準備制度の9月の会議議事録も、多くの参加者が雇用市場の下振れリスクがインフレの上振れ圧力を上回っていると考えており、政策の焦点が「リスクのバランス」へと移行していることを示しています。

市場では一般的に、連邦準備制度（FED）が「小幅連続」の利下げ戦略を採用することは現実的な選択肢であると考えられています。この方法は、疲弊した経済に必要な支援を提供する一方で、市場の過熱に対する懸念を引き起こさないようにし、経済の減速を防ぎつつインフレを抑制するバランスを取るのに役立ちます。

金融市場はすでにこの期待を織り込む動きに入っています。短期アメリカ国債の利回りは明らかに低下し、株式市場は歴史的な高水準に近づいており、企業の信用スプレッドは低い水準を維持しています。これらの市場の反応は、投資家が間もなく訪れる緩和サイクルに対して前向きな期待を抱いていることを反映しています。

10月の連邦準備制度（FED）の会議が近づくにつれて、利下げの期待が徐々に市場のコンセンサスとなり、世界の資本流動に影響を与える重要な要因になる可能性があります。投資家や政策立案者は、連邦準備制度（FED）の今後の動向と、それが世界経済や金融市場に与える潜在的な影響に注目しています。