最新の金融システムのレジリエンスに関する見解をご覧になりましたか？主要な金融出版物は、イングランド銀行が極端で低確率のグローバルイベントに対して緊急対応フレームワークのストレステストを行うよう助言されたと報じています。この議論は、中央銀行が国際金融を混乱させる可能性のある前例のないシナリオに対して制度的な安全策をどのように準備すべきかに焦点を当てています。

これは陰謀論ではなく、真剣な制度的リスク管理の議論です。核心的な質問は、中央銀行が発生確率は低いが発生した場合に巨大な影響をもたらすテールリスクイベントに備えて冗長性を金融インフラに組み込むべきかどうかです。

これは現代金融の興味深いパラドックスを浮き彫りにしています。私たちは市場の調整、地政学的緊張、システミックショックに過剰に関心を持ちますが、実際にはグローバル金融システムを再調整させる可能性のある真のブラックスワンシナリオについてはほとんど議論しません。中央銀行は従来のストレステストを超えて、考えられない事態も視野に入れることが求められつつあります。

これを慎重なリスク管理と見るか過剰なエンジニアリングと見るかはともかく、一つ確かなことは、制度的な金融は私たちが普段公に議論しないシナリオを想定しているということです。これは、数兆ドルの資産を管理する人々が、表面上は馬鹿げていると感じるかもしれないが、数手先を見据えて考えていることを思い出させるものです。