米国は国内価格が上昇する中、安価なガスを海外に輸出しており、これは典型的な輸出の罠です。LNGターミナルはフル稼働し、データセンターは電力を食いつぶす怪物となり、パイプラインのインフラは追いついていません。計算は過酷です。外国の買い手は割引された供給を受け取り、アメリカ人がそのツケを払っています。液化天然ガス輸出、AIの飽くなきエネルギー需要、インフラのボトルネックという三重苦が完璧な嵐を生み出しています。高騰する公共料金は家庭や企業に大きな打撃を与え、その政治的反発はガス自体よりも速く加熱し始めています。

最近、円の利上げとFRBの利下げをヘッジとして語る人をよく見かけますが、正直言ってよく分かりません。
この2つの金融政策は方向性が全く違っていて、一方は流動性を引き締め、もう一方は流動性を供給しています。どうしてそれがヘッジになるのでしょうか？私の経済学の理解に何か誤りがあるのでしょうか？
それとも、市場でまた新しい仕組みが登場したのでしょうか？このロジックについて詳しい方、ぜひ解説していただきたいです。

日本は現在、厳しい経済のカクテルに直面しています。円安が進行し、政府債務は増え続け、インフレもなかなか収まりません。そんな中、高市氏が現実離れした積極的な支出計画を推し進めようとしています。
市場関係者や地元の専門家たちは懐疑的な姿勢を隠していません。通貨が下落し、すでに債務が巨額となっている状況で財政拡大をさらに進めるのは、長期的な持続可能性に重大な懸念を投げかけます。債券トレーダーを不安にさせ、エコノミストが計算機に手を伸ばすような動きです。
政策の野心と経済の基礎体力との乖離により、日本の財政基盤がこのような圧力に耐えられるのか、アナリストたちの間で疑問が高まっています。

労働力の半分を無視している国々は、自ら停滞を招いているようなものです。女性が雇用から排除され続けると、GDP成長の鈍化、富の格差拡大、未回収の税収による財政逼迫という三重の脅威が生じます。
しかし、視点を変えて女性に実質的な雇用機会を与えれば、貧困率は多くの政策手段よりも速く低下します。これは慈善経済学ではなく、あらゆる金融モデルで確認されている基本的な資源最適化です。

元ニューヨーク連邦準備銀行レポデスクのスペシャリストからの噂によると、今週水曜日にパウエルが$45B における財務省短期証券の購入について発表する可能性があるとのこと。それが実現すれば、流動性のゲームチェンジャーになるかもしれません。

最近の経済政策の転換が、その実際の影響をめぐる激しい議論を巻き起こしています。ある金融アナリストが最近テレビに出演し、現在の財政方針がどのように赤字を拡大させる一方で、全体的な物価上昇を促しているのかを解説しました。核心となる主張は、政策の意図と実際の成果、特に生活の手頃さに関して乖離が生じているという点です。
議論は、一般市民の財布に打撃を与えているいくつかのポイントに焦点を当てました。ガソリンスタンド、食料品店、住宅市場——いずれも約束されていたような負担軽減は見られていません。むしろ、物価は上昇し続け、賃金の伸びはそれに追いつけていません。特に家計のやりくりに苦労する中間所得層にとっては、無視できない圧迫感となっています。
この分析を特に興味深いものにしているのは、見出しとなる数字だけでなく、より広範なインフレの動態に注目している点です。エネルギーコストから不動産の動向まであらゆる側面を分析し、購買力が着実に低下している経済の姿を浮き彫りにしています。批判派は、これらの政策が本来の目的とは逆に、手頃さを損ないこそすれ、向上させていないと主張しています。
この批判に賛成するかどうかは別として、根拠となるデータポイントには注目する価値があります。赤字の推移、消費者物価指数、賃金とコストの比率は、経済が今後どこへ向かうのかを示す物語を持っています。マクロトレンド、特にインフレや金融

チャートがここで何か明白なことを示している。
M2はただひたすら上昇し続けている。$BTCは？ まだ大きく遅れている。
このギャップが永遠に続くことはない。流動性がこれだけ先行すると、価格は追いつく傾向がある。「もし」ではなく、「いつ」かの問題だ。
このパターンは以前にも繰り返されている。マネーサプライが拡大し、資産がその流れに追随する。時には速く、時にはゆっくり。しかし、その引力は確かに存在する。

巷での噂では、米国が所得税を完全に廃止するかもしれないとのこと。何十年も先の話ではなく、トランプ氏は「そう遠くない将来」に言及している。大胆な動き？確かに。現実的か？それが誰も触れたがらない十億ドルの疑問だ。

経済界が一気にヒートアップしています。長年現代の金融政策に懐疑的だった金推し経済学者、ピーター・シフ氏が、ついに本気を見せました。公の場で批判を受けた後、彼は大統領に対して経済に関する本格的な討論を挑んでいます。一切の制約なし、真正面からの経済政策対決です。実際に討論が実現するかどうかは別として、こうした緊張感が高まっていること自体が、現在の経済サイクルの位置を物語っています。経済学者と政治家が公然と対立し始めると、市場もたいてい注目するものです。

考えてみる価値があるのはこれです：米国、日本、中国、カナダ──つまり主要な経済大国すべてが同時に流動性を供給し始めると、ビットコインは本当に抵抗しません。ただ……上昇するだけです。
これこそが、私たちが古いプレイブックを使い終わるかもしれない理由です。あのクラシックな「陶酔的なブル相場 → 壊滅的な暴落 → 数年にわたる弱気相場の苦しみ」というサイクル？その台本が書き換えられようとしているのかもしれません。
なぜなら、グローバルな流動性がこのように同期して動くと、ゲームのルールが変わるからです。もはや地域ごとの一時的な流動性供給の話ではありません。これは世界的に協調された金融緩和です。そしてBTCは？そのシグナルをはっきりと読み取っています。
だから、もしかしたら──本当に──次の章はこれまでとは違ったものになるかもしれません。リズムが変わりつつあります。

2024年5月にFRB議長がスタグフレーションの懸念を一蹴したのを覚えていますか？「スタグもフレーションも見当たらない」と彼は言いました。それから1年半後、インフレ率は依然として3％超で推移し、雇用市場はコロナ禍以降で最も弱い動きを見せています。あれは単なる誤った見通しではなく、金融政策がコントロールを失った瞬間でもありました。結論は？ハードアセットはもはや選択肢ではありません。今こそ主役です。

今週、原油市場では興味深い動きが見られています。ブレント原油の12ヶ月スプレッドは$0.37縮小し、24%もの大幅な圧縮となりました。6ヶ月スプレッドはさらに劇的で、$0.66縮まり、12月5日までに43%減少しています。
一方、フロントマンス契約は$63.20から$63.75へと緩やかに上昇し、$0.55、約1%の上昇となりました。大きな動きではありませんが、スプレッドの動向を踏まえると注目に値します。
コンタンゴのフラット化は、今後の供給予測や需要パターンの変化を示唆している可能性があります。原油トレーダーは、短期と将来の納品に対するポジションを再調整しているようです。これらのスプレッドの動きは、しばしば広範なコモディティ市場やリスクセンチメントにも波及します。マクロに注目する投資家は、今この状況をしっかりと注視しておくべきでしょう。

私たちは裏口から金本位制に戻る方向に向かっているのでしょうか？世界中の中央銀行がかつてないペースで実物の金を蓄積し、法定通貨への信頼が揺らいでいる今、この疑問はもはや突飛なものではありません。本当の変化は公式な政策によってではなく、市場の力が静かにハードアセットの価格を再評価することで起きるのかもしれません。これはデジタルな希少性や暗号資産の価値提案にどのような意味を持つのでしょうか？

長期投資において複利の原理は、金融商品だけでなく不動産にも実際に効果を発揮します。歴史を振り返ると、適切なタイミングで参入した人たちは常に利益を上げてきましたが、この方程式が常に機能するわけではありません。
3つの基本条件があります。1つ目は、金利が低いこと。これによって借入コストを低く抑えられます。2つ目は、購入した不動産の家賃収入が価格に対して高いこと、つまり家賃/価格のバランスが自分に有利であることです。3つ目、そして最も重要なのは、収入とローンの返済額が合っていること。そうでなければこの仕組みは持続できません。
若いうちにこのサイクルに乗り、うまく続けられた人は、長期的に大きな資産を築くことができます。タイミングと忍耐がすべてです。

注目すべき点があります。莫大な政府債務の償還期限が迫っており、しかもその多くは超低金利で発行されていました。ところが今はどうでしょうか。現在の利回りは約3.2%と高止まりしており、借り換えを余儀なくされています。これは単なる小さな上昇ではなく、利払い負担が大幅に増加し、財務省の利払いコストが大きく跳ね上がることを意味します。政府は現状維持のためだけでも、これまで以上に多くの支払いを強いられることになります。

土地――人類最初の資産――が新たな混乱を巻き起こしている。ある州は家賃の価格を凍結しようとしている一方、別の州は固定資産税そのものを廃止しようとしている。最も古い価値の貯蔵手段が、政策立案者にとって最新の頭痛の種を生み出し続けているのは皮肉なことだ。

世界の若者の失業率は、各大陸で経済的な課題が深刻であることを浮き彫りにしています。南アフリカは驚異的な58.5%でトップに立ち、モロッコが35.8%で続きます。エチオピアは27.2%、ルーマニアは26.9%です。いくつかのヨーロッパ経済も懸念すべき数字を示しています。スペインは25.3%、スウェーデンは24.6%、フィンランドは22.5%です。南ヨーロッパは依然として苦戦しており、イタリアは19.8%、ギリシャは18.8%、フランスは18.9%です。東欧諸国では、セルビア(23.4%)、エストニア(19.4%)も同様の圧力に直面しています。ヨーロッパ以外では、スリランカが20.8%、イランが20.2%を記録しています。これらの雇用指標は暗号資産投資家にとって重要です。若年層の失業率が高い地域では、従来の経済的進路が閉ざされているため、しばしば代替的な金融システムやデジタル資産への関心が高まります。雇用市場のストレスは、世界市場全体で投資行動やリスク許容度の変化としばしば相関しています。

最近は誰もが不労所得について話していますが、現実を見ましょう。まずは安定した給料を確保することが大切です。不安定な基盤の上に資産を築くことはできません。まずは信頼できるキャッシュフローを確立してから、他の新しいことに挑戦しましょう。

次回のFRBの金利動向について、市場では大きな意見の相違があります。一部のアナリストは利下げが行われると考える一方で、他のアナリストは現行金利の維持を予想しています。この不確実性は、暗号資産市場を含むすべてのリスク資産に影響を与えています。中央銀行の決定が発表されるまで、ボラティリティは続く可能性があります。特にビットコインやアルトコインがFRBの決定にどのように反応するかが注目されています。

ロシアが自国の記録を更新しました ― 金が国家準備金の42%を占め、1995年以来最大の割合となっています。これは資産構成の大きな変化です。他国が債券や外貨に分散投資する中、モスクワは近年まれに見るペースで物理的な金を着実に積み増してきました。この動きは、制裁へのヘッジ、脱ドル戦略、あるいは伝統的な実物資産への信頼など、より大きな戦略的意味を示唆しています。いずれにせよ、大国がこれほど金に比重を置けば、市場は無視できません。