BPの第4四半期上流生産は、市場の逆風にもかかわらず堅調に推移

BP plcは、2025年第4四半期および通年の見通しを刷新し、エネルギー大手の慎重な軌道を明らかにしました。同社は、従来の指針であった40%から実効税率の見通しを42%に引き上げ、財政動態の変化を示唆しています。

生産見通し：コア事業の安定性

2025年第4四半期において、BPは上流生産量が第3四半期とほぼ横ばいになると予測しています。この均衡は微妙なバランスを反映しており、安定した石油生産がガスおよび低炭素エネルギーセグメントの軟化した貢献を補うと見られています。同社の上流マーケティング努力は、商品価格の変動が実現収益に大きく影響する状況を引き続きナビゲートしています。

価格圧力が財務パフォーマンスに影響

石油とガスの価格低下により、収益は大きく圧縮される見込みです。BPは、第4四半期の結果がガスおよび低炭素エネルギー部門で1億ドルから$300 億ドルの逆風に直面し、石油の生産と運営全体でさらに200百万ドルから$400 百万ドルの影響を受けると見積もっています。これらの価格に起因する課題は、エネルギーセクターの基本的な不安定性を浮き彫りにしています。

大規模な減損損失が見込まれる

より重要なのは、BPが第4四半期に税引後の減損損失を$4 十億ドルから$5 十億ドルの範囲で計上する見込みであり、主にガスおよび低炭素移行事業の課題に起因しています。この減損は、これらのセグメント内で進行中の複雑な再構築を反映しています。

下流事業は複合的な圧力に直面

顧客・製品セグメントでは、季節的な需要の軟化がボリュームに影響を与えると予想されます。精製マージンは比較的堅調に推移していますが、ホワイトイン refinery火災後のメンテナンス費用の増加やスループットの減少がこれらの利益を相殺する可能性があります。全体として、この部門の第4四半期の見通しは概ね控えめです。

債務削減による資本規律の実現

BPの純負債は、2025年第4四半期末までに大幅に$22-$23 十億ドルに減少し、第3四半期の$26.1十億ドルから改善します。この改善は、四半期中の約35億ドルの売却収益と、通年で約53億ドルの売却収益によるものであり、市場の不確実性の中でバランスシートの最適化と財務の回復力に対する同社のコミットメントを示しています。

累積的な見通しは、BPが商品価格の弱さと需要の軟化による短期的な環境の厳しさに備えつつ、戦略的な資本配分の優先順位を実行していることを示しています。