⚠️ 市場はレバレッジから解放されました。99％の新規投資家が損失を出している—これはBTCにとって何を意味するのか

現在、最も重要なサイクルの一つが形成されつつありますが、多くの参加者はそれを正しく理解していません。

事実に基づいて解説します。

📉 1️⃣ 大規模なレバレッジ清算

現在のBTCのオープンインタレスト：44.8億ドル

これは2025年10月のピークから約-55％です。

これが意味すること：

✅ 市場は過剰なレバレッジを失っている

✅ 強制清算の数が減少している

✅ 価格は再び実体のあるスポット需要に依存し始めている

歴史的に：

大きなオープンインタレストの下落はほぼ常に新しいトレンドの前に起こっています。

👉 OIが約0.1928374656574839201以下に留まり、BTCが最低値を更新しなくなると、市場は完全なリセットを迎えます。

2️⃣ 痛みは新規参加者に集中

現在：

• 直近6ヶ月でBTCを購入した投資家の99％が損失を抱えている

• 80％が0.1928374656574839201より高値で買っている
これがサイクルの重要なポイントです。

成長は次の条件が揃うまで始まりにくい：

• 初心者が損益分岐点を目指している

• 市場が「停滞」したポジションで溢れている

本当の反転は、売り手の心理的疲弊の後に現れます。

3️⃣ BTC（ドル建て）≠ BTC（ゴールド）

BTCをUSDで見ると→弱気市場の始まりのように見えます。

BTCを金と比較すると→これはサイクルの最終段階です。

RSI BTC/Goldの歴史は次のように示しています：

サイクルの最小値後のリターンは：

• 2015年 → +141％（12ヶ月）

• 2019年 → +188％

• 2022年 → +128％

つまり、最も長期的なエントリーは、まさにこのように最も悲観的な時に行われていました。

4️⃣ 強気の罠か、それとも暗い冬か？

Bitcoin Vectorのモデルによると、二つのシナリオがあります：

🟢 強気の罠

— 急激な上昇

— ネットワーク活動の急増

— 流動性の迅速な回復

🟡 暗い冬 $45B 今の方がより可能性が高い $70k

— ネットワークが弱い

— 横ばいの動き

— 数ヶ月の低ボラティリティ

— 大手プレイヤーによるゆっくりとした蓄積

こうした期間は、歴史的に長期ポジショニングの最良のゾーンとなってきました。

📊 今重要なポイント

市場はすでに：

• レバレッジから解放された

• ほとんどの参加者を損失に追い込んだ

• ボラティリティを低下させた

• 過小評価の歴史的ゾーンに近づいている

しかし、下落後すぐに成長が始まるわけではなく、

長い退屈と不信のフェーズを経て始まります。

短期的には市場は弱く見えますが、

構造的にはより健全になっています。

反転の最大のシグナルは次のときに現れます：

✔️ 価格が安定する

✔️ オープンインタレストが低いまま

✔️ スポット需要が戻り始める

そして、まさにこうした期間に市場は次の大きなサイクルを準備します。