Glassnode：ビットコインのオプション市場の防衛心理が落ち着き、短期的な弱気ヘッジ需要が減少

深潮 TechFlow のメッセージとして、7月24日、Glassnodeがビットコインのオプション市場データを発表し、ビットコイン・オプション市場における防御的なセンチメントが冷え込んでいることを示した。未決済（オープン）コントラクトのプット／コール比率は、6月下旬の約0.76から約0.52へ急速に低下しており、コール・オプションの未決済比率が上昇していることがうかがえる。ビットコイン価格が約6.7万ドル前後で安定する中で、防御的なポジションが後退している。

同時に、アット・ザ・マネーのインプライド・ボラティリティは全体として依然として圧縮状態にある。1週間物は約34.3%、6か月物は約40.8%。満期構造は上向きの形を維持しており、市場が短期のイベントリスクを織り込む度合いが低下したことを示唆する一方、中長期の不確実性に対しては一定のプレミアムが残っている。

さらに、25Deltaの歪度（スキュー）のフロントエンドが大きく下落し、1週間物は約4%まで低下したが、3か月から6か月物は依然として11%〜12%の範囲を維持している。これは、短期の下方向けヘッジ需要が弱まっている一方で、中長期のオプションには一定の防御的なプレミアムが残っていることを意味する。