長鑫科技、寄り付きで急騰超470%でA株首位に到達、史上最高の出来高で一時システムがカクつく

作者：金十データ

7月27日、中国製DRAMのリーダー企業である長鑫科技が正式に上海証券取引所の科創板へ上場しました。同社の寄り付き価格は49.50元で、8.66元の発行価格に対して471.59%上昇。発行後の総株式数は約668.81億株とされ、寄り付き時点の時価総額は約3.31万億元で、工商銀行を上回り、A株上場企業の時価総額ランキング首位に躍り出ました。

今回の申込みに参加した投資家にとっても、長鑫科技の上場初日のパフォーマンスは高い収益をもたらしました。発行スケジュールによると、ネットでの配分における当選番号は500株に対応し、寄り付き価格ベースでは1口（1当選）あたりの利益は約20420元です。これまで長鑫科技のネット発行における最終の当選倍率は0.47141739%であり、今年以降、市場から注目を集める新株の一つとなっています。

今回の上場は、科創板の大型IPOにおける新記録も打ち立てました。長鑫科技の発行後の総株式数は約668.81億株で、そのうち上場初期の無制限流通株式数は約45.03億株、発行後の総株式数に占める割合は約6.73%です。上場初期は取引可能な株式の比率が限られているため、市場の買い注文が集中し、株価の急速な上昇を後押ししました。

午前10時ごろまでに、この銘柄の売買代金は1000億元超となり、A株の単日個別銘柄の売買代金記録を更新。出来高回転率も48%超です。報道によると、一部の投資家からは、寄り付き直後に取引がカクつき、取引できず、また取り消しもできなかったが、しばらくしてから順次回復し始めたとの声が上がっています。ある証券会社の営業所責任者は、「確かにカクつきが発生していました。これほどの取引量の新株はありません」と述べています。

長鑫科技が注目される主な理由は、その属するメモリチップの成長市場にあります。国内のDRAM分野における重要企業として、同社は長期にわたり動的ランダムアクセスメモリ（DRAM）の研究開発と製造に注力しており、市場では、国内のメモリ関連サプライチェーンの重要な参加者と見なされています。今回の資本市場への進出は、企業の今後の増産や技術研究開発に資金調達の道を提供するだけでなく、中国のメモリチップ産業の発展を見守るうえでの重要な窓口にもなります。

AI基盤（インフラ）構築が継続して進む中で、世界市場では高性能計算、サーバー、関連ストレージ製品に対する需要が引き続き注目されています。ストレージ用メモリチップは、データ処理チェーンの重要な一環であり、半導体産業の競争における重要領域でもあります。

長鑫科技は上場初日に時価総額が3兆元を突破し、A株における時価総額ランキング上位グループ入りを果たすとともに、市場では中国の半導体企業の資本価値を改めて評価し始めています。

企業の発展という観点では、高いバリュエーションに対して資本市場が評価を与えているのは、投資家が国内ストレージ産業の成長余地に期待していることを反映しています。ただし同時に、技術の蓄積を継続的な収益力へどう転換していくかは、依然として企業が向き合うべき課題です。

半導体産業の競争は、生産能力の規模だけでなく、プロセス技術、製品構成、顧客カバー範囲、サプライチェーンの能力にも関わります。世界のメモリ業界で競争が続く中で、長鑫科技が今後も成長を維持できるかどうかは、製品の改良（イテレーション）のスピードと市場シェアの向上状況に左右されるでしょう。

長鑫科技は上場初日に資金の集中注目を集めましたが、科創板の新株は上場初期の価格変動が大きいのが特徴です。取引ルールによると、株式の新規公開後最初の5営業日には値幅制限が設定されないため、投資家は市場での取引の変化や、会社の今後の情報開示にも注意する必要があります。

市場の注目の焦点は、上場初日の値上がり幅から、会社の今後の経営実績へと徐々に移っていくでしょう。具体的には、増産の進展、技術の進捗、業界サイクルの変化、長期的な収益力などの要因が含まれます。