流動性ステーキングは、前述のクロスチェーン セキュリティと同様、Cosmos Hub と ATOM の価値獲得を解決するための Cosmos2.0 の中核戦略の 1 つです。
Cosmos は、DeFi における ATOM の利用率が低いという問題を常に抱えていました。その主な理由は、ATOM のプレッジ率（約 20%）が高く、プレッジ者は流動性の提供によって収益を得るよりも、確実な収益が得られるプレッジインセンティブを選択する傾向があるためです。 ATOM に加えて、OSMO や JUNO などの Cosmos エコシステムの多くのトークンも同様の問題に直面しており、そのため Cosmos は資産の流動性と使用法が大幅に制限されており、イーサリアムに大きく遅れをとっています。
5月初旬、コスモスハブは上記の問題に対処するための流動性ステーキングに関する新しい提案を可決しました。この提案では、既存の Cosmos Hub のステーキング、割り当て、スラッシュ モジュールを LSM に置き換えます。 ATOM 保有者は、以前の 21 日間のロックアップ期間による制限を受けなくなりましたが、ATOM を流動的に抵当に入れて、一方では質権特典を享受し、他方では ATOM を他のユースケースに使用することができます。
ただし、コスモスによる流動性ステーキングの開始により、ユーザー資産のレバレッジリスクも増加することは注目に値します。流動性ステーキングのリスクを軽減するために、Cosmos の LSM はガバナンス制御パラメータを導入しています。清算できる ATOM の総量の初期上限は、ステーキングされているすべての ATOM の 25% に設定されており、ガバナンスを通じて変更できます。同時に、追加のセキュリティ機能として、リキッドステーキングプロバイダーからの委任を希望するバリデーターは、一定量の ATOM を自分自身で結合する必要があります。
現在、Cosmos エコシステムの 3 つの主要な流動性ステーキング契約、Stride、pSTAKE、および Quicksilver は、それぞれ 2,635 万米ドル、457 万米ドル、167 万米ドルの ATOM 価値を約束しています。流動性を通じて約束された ATOM は、 ATOMの合計誓約金額の1.3%。イーサリアム上の単一の Lido は ETH プレッジ全体の 30% を占めていますが、ATOM の流動性プレッジにはまだ成長の余地がたくさんあります。
Sei Network は、Central Limit Order Book (CLOB) モジュールが組み込まれた Cosmos 上の DeFi 固有の Layer1 でもあります。 Sei 上に構築された分散型アプリケーションは CLOB 上に構築でき、他の Cosmos ベースのブロックチェーンは Sei の CLOB を共有流動性センターとして利用し、あらゆる資産の市場を作成できます。
最近、聖財団の公式ウェブサイトにエアドロップボタンが表示され、エアドロップの詳細が間もなく発表されるのではないかと疑われています。昨年 10 月末にホワイトペーパーが発表されたとき、エアドロップが発表され、SEI の総供給量の 1% がテストネット参加者の報酬に使用されると述べられていました。今年 2 月、sei Labs の共同創設者である Jayendra Jog 氏も、今後数か月以内に Sei Network メインネットを立ち上げ、エアドロップを実施する予定であると述べました。
Berachain の共同創設者である Smokey the Bera は、Berachain の設立の機会に関する記事の中で、Berachain の特徴は、流動性/インセンティブ契約とチェーン インフラストラクチャに参加するための検証者を体系的に確立し、賄賂のコストを再定義し、贈収賄の問題を解決することであると書いています。誓約の一元化。
コスモスの夏が来る？コスモスの最近の重要なアップグレードと生態学的進歩を整理する
作者: フローイー
昨年 9 月末の Cosmoverse Conference で、Cosmos は、Cosmos Hub ネットワークと ATOM トークンの低使用率の窮状を変えることを計画したエキサイティングな 2.0 ホワイトペーパーを発表しました。
それから半年以上、Cosmosは、Cosmos Hubが従来のInterchain Security（チェーン間セキュリティ）を「Replication Security」（レプリケーションセキュリティ）にアップグレードしたり、Liquid Sakingを通過したりするなど、上記の課題に対する進展を相次いで発表してきました。モジュール (LSM) の提案ですが、どれも市場で大きな議論を引き起こしていないようです。
Cosmos エコロジカル チェーンの Neutron メインネットの最近の立ち上げに伴い、Neutron はアップグレードされたセキュリティ メカニズム「レプリケーション セキュリティ」を初めて使用し、Cosmos Hub の誓約者にエアドロップすることを発表しました。エコロジーは徐々に加熱していきます。
実際、2023 年以降、コスモスの生態系は全体的に好調に推移しています。まず、エコロジカルパブリックチェーンCantoの1日の取引量が一時Solanaを上回り、Cosmosは好スタートを切りましたが、その後、リキッドステーキング契約であるStride、Layer1パブリックチェーンInjective、Kjira TVLは、以前と比べて2～6倍の範囲で上昇を続けました。 1月 ストライドトークンとインジェクティブトークンも一時10倍近く上昇しました。今年4月、トークン端末のデータ監視によると、Cosmos SDKのアクティブな開発者数は一時イーサリアムを上回り、現在はイーサリアムをわずかに下回って第2位となっている。
また、下半期はコスモスの数々の計画の実現に多くのユーザーから期待の声が寄せられており、市場では「コスモスの夏が来る」「フライホイール効果が反転している」との声が多い。その中で、Delphi Ventures のパートナーであるホセ・マリア・マセド氏は最近、dYdX の v4 バージョンの発売、Neutron と Sei の 2 つのパーミッションレス チェーンの発売など、Cosmos エコロジーの代表的なプロモーション イベントを挙げて Cosmos に対する楽観的な姿勢を表明しました。 、メタマスクのサポートなど。
この記事では、2.0 ホワイトペーパーのリリース後の Cosmos の重要な進歩と、今年下半期の Cosmos のダイナミックで注目のエコロジー プロジェクトを要約および分析します。
1. 消費チェーンがオンラインになり、ATOM 2.0 経済圏の最初のショットが開始される
5 月 10 日にメインネット上で稼動した Neutron は、Cosmos SDK と IBC の両方を備えた CosmWasm (Cosmos 仮想マシン) プラットフォームであり、Cosmos を使用する最初の「レプリケーション セキュリティ」コンシューマー チェーンとして、ATOM 2.0 経済の最初のショットを発射しました。ゾーン。
このロジックを理解するには、Cosmos の長年のジレンマと Cosmos 2.0 から始める必要があります。長い間、コスモスは物乞いのチェーンとして嘲笑されており、その生態学的繁栄はそのトークンである ATOM とは直接の関係がありません。コスモスとの「クロスチェーンデュオ」としても知られるポルカドットは、生態学的パフォーマンスが弱いにもかかわらず、コスモスの2倍の市場価値を持っています。
この状況の理由は、Cosmos の CosmosHub ネットワークとそこに約束された ATOM トークンの利用率が低いことにあります。
Cosmosは複数の「ブロックチェーン」から構成されるブロックチェーンネットワークであり、イーサリアムのような単一のブロックチェーンとは異なり、特定の用途に最適化された無数のブロックチェーンが存在します。これらのブロックチェーンは、Cosmos コンセンサス メカニズム Tendermin とオープンソースのモジュラー開発ツール Cosmos SDK を通じて独自のチェーンを迅速に構築でき、チェーン間通信標準 IBC プロトコルを通じて複数のチェーン間の相互運用性を実現します。
しかし、通信の観点から見ると、何百ものブロックチェーンが形成された後、各ブロックチェーンを相互に直接接続することは、多くのリソースを消費するだけでなく、非常に非効率になる可能性があります。したがって、Cosmos はハブ チェーン Hub を使用してチェーン間のチャネルを開き、CosmosHub が現在最初で最も重要なハブ チェーンです。 ATOM は、CosmosHub ネットワーク上のネイティブ トークンです。
ただし、これらのアプリケーション チェーンは Cosmos Hub 通信に基づいていますが、独自の独立した検証ネットワークを持つことができ、Cosmos Hub ネットワーク検証セットを使用する必要がないため、支払いトークンとして ATOM を必要としません。その結果、コスモスのATOMは実用性が低く、価格も上がらなかった。
さらに、ATOM 1.0 はインフレ率が高く、インフレの最低制限は 7%、上限は 20% です。 Cosmos エコシステムで利益を得たい ATOM 保有者は、ネットワークに誓約することしかできませんが、トークンの価値は高いインフレ率により希薄化しています。
上記の問題を解決するために、Cosmos2.0 では、まずチェーン間セキュリティ ICS (Interchain Security) を通じて ATOM の実用性と価値の獲得を向上させます。
前述したように、Cosmos 上のチェーンの多くは CosmosHub の検証ネットワークを使用していないため、ATOM の導入率が低く、Cosmos Hub (ATOM) のような大きなチェーン (プロバイダーチェーンと呼ばれます) は小さなチェーン (プロバイダーと呼ばれます) に変換されます。 Neutron などの消費者チェーンの場合、セキュリティを共有するために検証ネットワークをレンタルすることで、この問題を解決できるでしょうか?
したがって、Cosmos は 3 月 15 日に「レプリケーション セキュリティ」機能を開始しました。これにより、Cosmos エコシステム内の他のチェーンがバリデーターを放棄し、Cosmos Hub のバリデーター セットに切り替えることができるようになり、Cosmos Hub の完全なセキュリティが得られます。
「レプリケーション セキュリティ」を使用する最初の Cosmos エコロジカル チェーンである Neutron は、ハブのセキュリティを使用することにより、Cosmos で最も安全な CosmWasm プラットフォームになりました。 Cosmos Hubは、Neutronから25％の取引手数料、25％のMEV収益、初期分配として7％のNTRN供給、そしてより重要なことに、クロスチェーン準備通貨としてのATOMの地位を強化するという恩恵を受けることになります。
Cosmos Hubは公式Twitterで、Neutronがインターチェーン準備通貨としてのATOMの地位を強化するのにどのように役立つかについて言及した。
一方で、NeutronDeFi エコシステムにおける ATOM のアプリケーションを改善することです。 Neutron 上に構築されたアプリケーションにより、ATOM はネイティブおよび流動性担保された ATOM を使用して流動性を提供し、資金を借り入れ、ガバナンス権を行使し、債券をダイベストするなどして、ATOM の需要を促進できるようになります。また、Cosmos を DeFi プロトコルで使用できるようにすることで、ATOM のロックを解除できます。循環供給を減らすことで報酬を獲得するためのトークン。現在、Astroportなど10近くのプロジェクトがNeutronとの協力を発表している。一方、Neutron は大規模な財務省向けのサービスを提供しており、Cosmos Hub が他のチェーン、プロトコル、財務省とリンクして ATOM のユースケースと流動性を高めるのに役立ちます。
Neutronが消費チェーンとしてATOM 2.0経済圏で最初のショットを開始した後、Cosmos Ecologyにも複数の消費チェーンがあり、ATOMの価値獲得能力とクロスチェーン準備通貨としての地位を強化するために次々に開始されます。
＃＃２ 下半期の注目のコスモスイベント
複数の消費チェーンがコスモスにもたらした活力に加え、コスモスは今年下半期に注目に値する動きを数多く抱えている。
1. USDCが参入する独自の安定通貨で流動性を促進
Cosmos エコシステム内のステーブルコインの需要は、これまで Terra チェーン上のアルゴリズム ステーブルコイン UST に大きく依存していました。そのため、昨年5月のUST崩壊後、コスモスの生態系は大きな被害を受けた。それ以来、Cosmos のネイティブ ステーブルコインは空になっており、その内部ステーブルコインは、Axelar を介した USDC クロスチェーン、Nomad ブリッジを介した USDT クロスチェーン、USDC などのクロスチェーン ブリッジを介して他のネットワークからマッピングされたトークンです。このようなクロスチェーンマッピングによる安定通貨は、マッピング形式の不一致により流動性の分散につながり、また、クロスチェーンブリッジの安全性により、ユーザーの資産リスクが増大します。
したがって、コスモスはネイティブのステーブルコインをほぼ必要としています。今年の3月、Cosmosのエコロジーネイティブ資産発行プラットフォームであるNobleは、CosmosにネイティブUSDCを導入するためにCircleと協力することを正式に発表した。ノーブルは、この統合により今後数カ月間にコスモスに数億ドルの流動性が生まれると主張している。
Noble での Cosmos ネイティブ USDC のリリース時期について。 5月初旬、Nobleの共同創設者であるJelena氏は、Yutubeのビデオインタビューで、5月末か6月に正式にリリースされる予定であると明らかにした。さらに、エレナ氏は、ATOM が 2023 年末までに 20 ～ 30 U の価格に達する機会があると大胆にも予測しています。
2. 流動性ステーキング モジュール (LSM) は Cosmos DeFi の繁栄を促進します
流動性ステーキングは、前述のクロスチェーン セキュリティと同様、Cosmos Hub と ATOM の価値獲得を解決するための Cosmos2.0 の中核戦略の 1 つです。
Cosmos は、DeFi における ATOM の利用率が低いという問題を常に抱えていました。その主な理由は、ATOM のプレッジ率（約 20%）が高く、プレッジ者は流動性の提供によって収益を得るよりも、確実な収益が得られるプレッジインセンティブを選択する傾向があるためです。 ATOM に加えて、OSMO や JUNO などの Cosmos エコシステムの多くのトークンも同様の問題に直面しており、そのため Cosmos は資産の流動性と使用法が大幅に制限されており、イーサリアムに大きく遅れをとっています。
5月初旬、コスモスハブは上記の問題に対処するための流動性ステーキングに関する新しい提案を可決しました。この提案では、既存の Cosmos Hub のステーキング、割り当て、スラッシュ モジュールを LSM に置き換えます。 ATOM 保有者は、以前の 21 日間のロックアップ期間による制限を受けなくなりましたが、ATOM を流動的に抵当に入れて、一方では質権特典を享受し、他方では ATOM を他のユースケースに使用することができます。
ただし、コスモスによる流動性ステーキングの開始により、ユーザー資産のレバレッジリスクも増加することは注目に値します。流動性ステーキングのリスクを軽減するために、Cosmos の LSM はガバナンス制御パラメータを導入しています。清算できる ATOM の総量の初期上限は、ステーキングされているすべての ATOM の 25% に設定されており、ガバナンスを通じて変更できます。同時に、追加のセキュリティ機能として、リキッドステーキングプロバイダーからの委任を希望するバリデーターは、一定量の ATOM を自分自身で結合する必要があります。
現在、Cosmos エコシステムの 3 つの主要な流動性ステーキング契約、Stride、pSTAKE、および Quicksilver は、それぞれ 2,635 万米ドル、457 万米ドル、167 万米ドルの ATOM 価値を約束しています。流動性を通じて約束された ATOM は、 ATOMの合計誓約金額の1.3%。イーサリアム上の単一の Lido は ETH プレッジ全体の 30% を占めていますが、ATOM の流動性プレッジにはまだ成長の余地がたくさんあります。
3. 最上位のストリーミング アプリケーションに入り、新しいトラフィックを Cosmos に注入します
暗号化データ プラットフォーム RootData によると、20 近くのプロジェクトが Cosmos 上でメインネットを立ち上げようとしています。中でもdYdXなどの有力プロジェクトのコスモスへの参入が大きな注目を集めています。
昨年 6 月、dYdX は Cosmos エコシステムへの移行計画を発表し、Cosmos SDK に基づいてカスタム アプリケーション チェーンを開発し、次期 dYdX V4 バージョンで移行を実装する予定です。主要な分散型取引所として、dYdX は 1 日の取引量が 30 億米ドルを超えており、その移行により Cosmos に多数の新規ユーザーと流動性がもたらされることは間違いありません。
移行の進捗状況については、dYdX は今年 3 月のブログで、プライベート テストネットを 3 月 28 日に開始すると発表しました。目標は、7 月末までに完全にパブリックなテストネットを開始し、9 月にメインネットを開始することです。イーサリアムからユニバースへ正式に移行します。
一部のトップウォレットアプリケーションも順次Cosmosをサポートする予定です。 Cosmos ユーザーは Cosmos エコシステムに固有のウォレットを使用する必要があるため、一部の Cosmos コントリビューターは、ユーザーがメタマスク ウォレットを使用して Cosmos トランザクションに署名できるようにするメタマスク スナップと呼ばれる機能を開発し、新しい Cosmos ユーザーの参入障壁を下げています。
さらに、ハードウェアウォレット最大手のレジャーは最近、コスモスとの統合拡大を発表した。新しい互換性により、Ledger Live では、他の 3 つの Cosmos ベース プロジェクト Onomy、Quicksilver、Persistence とともに、ユーザーが Cosmos のネイティブ ATOM トークンを送信、受信、ステーキングできるようになり、年末までに 20 以上の新しい Cosmos プロジェクトを追加する予定です。
3. コスモス生態系の注目プロジェクト
今年の初め以来、Cosmos のエコロジー Canto、Injective、および Kujira とその他のレイヤー 1 および流動性ステーキング プロトコル Stride により、TVL とトークンの価格の両方が大幅に上昇しました。
さらに、コスモス生態プロジェクトへの融資も好調でした。不完全な統計によると、2023年現在までにCosmosエコシステムの10近くのプロジェクトが融資を受けており、その中にはLayer1のsei NetworkとBerachainが数千万ドルの大規模融資を受けているという。
今年のコスモスの生態学的議論は、レイヤー1、LSD、モジュラーブロックチェーン、プライバシーなどの分野に焦点を当てた比較的ホットなプロジェクトであり、特にレイヤー1分野のスタープロジェクトや頻繁に大規模な資金調達が行われた後である。
レイヤ 1
コーナー
Canto は、Cosmos SDK に基づく EVM 互換のレイヤー 1 パブリック チェーンであり、DeFi 向けに特別に設計された EVM 互換のネットワークです。さらに、他の新興 EVM チェーンと比較して、Canto は高度な分散化を追求し、投資家も財団も設立せず、コミュニティへの依存度を高めながら、開発者には無料の公共インフラストラクチャ (FPI) と契約による収益分配を提供しています ( CSR）。
DefiLlamaのデータによると、カントの現在のTVLは8,500万米ドルです。今年1月頃、CantoのTVLは一時1億2,500万米ドルにまで上昇し、Cantoチェーンの24時間取引量は一時Solanaを超えてレイヤー1の取引量で第4位となり、トークン価格も50％近く高騰しました。
単射語
Injective は、DeFi 向けに最適化された相互運用可能な L1 ブロックチェーンです。 Injective の主な特徴は、高性能オンチェーン分散型取引所インフラストラクチャ、分散型ブリッジ、オラクル、CosmWasm 用のコンポーザブル スマート コントラクト レイヤーなどのプラグアンドプレイ金融インフラストラクチャを独自に提供することです。
今年1月、インジェクティブは生態系開発を促進するために1億5,000万米ドルの環境基金の設立を発表した。暗号化データ プラットフォーム RootData によると、Injective エコシステムには現在、Astroport、Celer Network、Helix など 20 のプロジェクトがあります。 4 月、Injective は、Injective で開発者をサポートするために Tencent Cloud との提携を発表しました。
あなたはネットワークです
Sei Network は、Central Limit Order Book (CLOB) モジュールが組み込まれた Cosmos 上の DeFi 固有の Layer1 でもあります。 Sei 上に構築された分散型アプリケーションは CLOB 上に構築でき、他の Cosmos ベースのブロックチェーンは Sei の CLOB を共有流動性センターとして利用し、あらゆる資産の市場を作成できます。
最近、聖財団の公式ウェブサイトにエアドロップボタンが表示され、エアドロップの詳細が間もなく発表されるのではないかと疑われています。昨年 10 月末にホワイトペーパーが発表されたとき、エアドロップが発表され、SEI の総供給量の 1% がテストネット参加者の報酬に使用されると述べられていました。今年 2 月、sei Labs の共同創設者である Jayendra Jog 氏も、今後数か月以内に Sei Network メインネットを立ち上げ、エアドロップを実施する予定であると述べました。
今年上半期、セイは頻繁に動き、テストネットワークの進展に加え、セイ財団も設立され、4月にはセイネットワークとその環境基金にそれぞれ3,000万ドルと5,000万ドルの融資を受けた。 。 Seiのエコロジー基金の規模は1億2,000万米ドルを超え、分散型取引所、インフラ、ウォレット、クロスチェーンブリッジに焦点を当てた120以上のエコロジー協力プロジェクトがある。
富
Berachain は、Cosmos SDK 上に構築され、Proof of Liquidity コンセンサス メカニズムによって保護されている EVM 互換のレイヤー 1 ブロックチェーンでもあります。 Berachainトークンエコノミーは、ネットワークガストークンBERA、エコロジーアルゴリズム安定通貨HONEY、譲渡不可能なBeraガバナンストークンBGTを備えた3トークンシステムのBeraネットワークを初めて導入します。
Berachain の共同創設者である Smokey the Bera は、Berachain の設立の機会に関する記事の中で、Berachain の特徴は、流動性/インセンティブ契約とチェーン インフラストラクチャに参加するための検証者を体系的に確立し、賄賂のコストを再定義し、贈収賄の問題を解決することであると書いています。誓約の一元化。
Berachain が 4 月に評価額 4 億 2,000 万米ドルで 4,200 万米ドルの A ラウンド資金調達を完了し、Polychain と OKX Ventures の両方が投資に参加したことは言及に値します。ベラチェーンは近い将来、公開テストネットも立ち上げる予定だと述べた。
含まれています
Kujira は、Terra の補助製品でした。Terra の死亡スパイラルの後、独自のソブリン ブロックチェーンを構築するために Cosmos に移行し、すぐにオンチェーン オーダー ブック DEXFIN、清算市場 ORCA、誓約および獲得アプリケーション BLUE を作成し、The安定通貨USKが発足。
Kujira の TVL は年初の 350 万ドルから 3 倍以上の 1,100 万ドル以上に増加しました。そして、その生態学には現在6つの共同プロジェクトがあります。
バビロン
Babylon は、ビットコイン PoW のセキュリティを活用して他の PoS ブロックチェーンのセキュリティを強化することに特化したレイヤー 1 でもあります。 Babylon は、追加のセキュリティを必要とするチェーンとビットコインの間の仲介者として機能し、サービスを使用するチェーンからブロック ヘッダーを取得し、それらのブロック ヘッダーをビットコイン ブロックチェーンに書き込みます。
Babylon のチームは、スタンフォード大学ツェ研究所のコンセンサス プロトコル研究者と、世界中から集まった経験豊富なレイヤー 1 ブロックチェーン開発者で構成されています。
バビロンは今年 3 月にテスト ネットワークを立ち上げ、今夏に 2 番目のテスト ネットワークを立ち上げ、その後年末にメイン ネットワークを立ち上げる予定です。
LSD
ストライド
Stride は、Cosmos エコシステムのマルチチェーン流動性ステーキング プロトコルであり、現在 Cosmos エコシステムで最大の流動性ステーキング プロトコルです。 Stride はすでに Cosmos エコロジー ATOM、OSMO、JUNO、STARS、EVMOS、LUNA、INJ の流動性ステーキングをサポートしており、すべての IBCv3 互換の Cosmos エコロジーをサポートする予定です。
現在のStrideTVLは、ATOMの2,635万米ドルを中心に3,468万米ドルに達しています。
モジュラーブロックチェーン
セレスティア
Celestia は最初のモジュール式ブロックチェーンです。これは、Cosmos SDK に基づいたモジュール式のデータ可用性レイヤーです。データの可用性とトランザクションの順序のみを検証するため、追加コストなしで誰でも分散型ブロックチェーンを迅速に展開できます。現在開始されているコンセンサス レイヤーのコストは、テストネット Blockspace Race の第 2 フェーズ。
昨年10月、CelestiaはBain Capital Crypto、Polychain、Placeholder、Delphi Digital、Spartan Group、FTX Ventures、Jump Cryptoなどの著名な投資家の支援を受けて5,500万米ドルの資金調達を完了した。