a16z Web3の発展状況、ビジネスの境界、規制の革新を解釈するための10,000語

者:A16Z Crypto

编译:饼干 & bayemon.eth,ChainCatcher

*a16z 注:本記事で表明された見解は、引用されたAH Capital Management, L.L.C.(a16z)個人のものであり、a16zまたはその関連会社の見解を表すものではありません。 提供される情報は、a16zが運用するファンドのポートフォリオ企業を含む第三者の情報源からのものです。 情報源は一般的に信頼できますが、A16Zはそのような情報を独自に検証しておらず、情報の永続的な正確性または特定の状況における適合性について表明しません。 このコンテンツは情報提供のみを目的としており、法律、ビジネス、投資、または税務に関するアドバイスとして依拠すべきではありません。 *

Crypto & Web3 World イベントインベントリ

アンドリーセン・ホロウィッツの年次レポート「State of Crypto」では、Web3の活動とイノベーションに関するデータを共有しています。 Policy Spotlight 2023年11月号では、米国の政策立案者や現在の仮想通貨政策の状況に関心のある人々を対象としたレポートからの洞察をまとめています。 レポートには次のものが含まれます。

パート1:Web3が重要な理由

Web3は、より消費者に優しいインターネットの形態であり、金融サービスをはるかに超えた利点と用途があります。

パート2:暗号業界の状況

暗号通貨は、政党やアイデンティティの制約を超越する能力があるため、不可欠なものになっていますが、米国はリードを失いつつある可能性があります。

第3部:政策の原則と枠組み

消費者を保護しながら、新しい技術革新で競争力を維持するにはどうすればよいでしょうか?

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第1回:Web3が重要な理由

インターネットは、人類の歴史の中で最も重要な技術革新の1つです。 しかし、それに依存している消費者、クリエイター、開発者を失望させることがよくあります。

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Web3テクノロジーの採用は、消費者を支援する方法で進化しています

• Web1(1990 - 2005)
  • 様々な機関でゆるやかに管理オープンテクノロジー(プロトコル)、つまり電子メール(SMTPベース)やWeb(HTTPベース)など、誰でも構築できるネットワークに価値が蓄積されない
• Web2(2005 - 2020)
  • 企業が管理する一元化されたサイロ化されたプラットフォーム、1人の個人(ソーシャルネットワークなど)が意思決定を行うことができる 価値は、価値の創造者自身ではなく、少数の大規模なテクノロジー企業に蓄積されます Web3 (2020-現在) +コミュニティが管理する分散型、相互運用可能、ネットワークが所有および維持するサービス(ビットコイン、イーサリアムなどのブロックチェーンなど)は、ネットワークに貢献するユーザー、ビルダー、コミュニティ(開発者、起業家、クリエイター、ファン、その他の消費者)に価値を蓄積します。

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Web2テックジャイアントは独占を意図、Web3は「分散化」を重視

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• Facebook、Google、Twitterの3社だけが、世界のウェブトラフィックの3分の1を占めています。 ・ナスダック100の時価総額の50%を占めるのは、アマゾン、アップル、フェイスブック、グーグル、マイクロソフトの5社のみ(10年前は25%)。

Web3 は所有権を通じてより多くの人々にネットワーク価値を提供します

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トークン:Web3の礎

トークンは所有権の「単位」です:トークンは、デジタルアイテム(アートワーク、チケット、ゲームアイテムなど)や物理的なオブジェクト(衣類、体験、不動産など)など、あらゆるアイテムの所有権を表すことができます。 トークンは基本的な構成要素です:トークンは、Web1のウェブサイトやWeb2の投稿のように、本質的に金融商品ではなく、Web3ネットワーク構築プロセスの基礎となるモジュールです。 トークンは人々に力を与える:トークンは、インターネットで話題になっている財産権と同様に、人々がさまざまなプラットフォームやサービスでデジタルアイデンティティを管理するための新しい方法です。

トークンは単なる投機以上の目的で使用されています...***

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ブロックチェーンは強力なコンピューターであるべきであり、投機のためのカジノであるべきではありません

投機的な目的のための世界と、製品としてのコンピュータの世界との間には、本質的な違いがある。

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コンピュータ

※コンピュータサイエンスの発展を促進するための技術革新として *デジタルトラストに基づいて、「悪になることはできません」は原則としてハードコードされています *高い運用透明性 *強い靭性

カジノ

*ギャンブルは金融投機であり、イノベーションではありません *「悪をしない」という利得に基づく信頼 *不透明な操作 *非常に脆弱

コミュニティ管理ネットワークが次世代のインターネットになる

**利点:新しいタイプのコンピューターとして、ブロックチェーンにはどのような前例のない機能がありますか?

人工知能(AI)の進歩の中で消費者を保護する

• AIベースの高品質偽造品との戦い:AIが生成した高品質の偽物が無限に存在する世界では、暗号化は私たちが直面しているものの真正性と出所を追跡するのに役立ちます。
• AIイノベーションの民主化:最も多くのデータとコンピューティングリソースを持つビッグテック企業に依存している大手テクノロジー企業とは異なり、暗号化はこれらのリソースへのアクセスをより民主化し、より多くのビルダーに利益をもたらすことができます。
• AIの「ブラックボックス」を解き明かす:AIは、何が起こっているのか、データがどこから来ているのか、誰も知らないブラックボックスである必要はありません。 暗号化技術は、データのプライバシーを保護しながら、AIが使用するデータの透明性と監査性を高めることができます。
• データの所有権は個人が所有している:暗号化は、AIモデルでデータプライバシーを強制すると同時に、企業が消費者やクリエイターに(すでに)データを提供するインセンティブを提供するのにも役立ちます。

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従来のプライバシーシステムのアップグレード

• Appleはモバイル購入時に最大30%を請求します。 Appleは、モバイル配信において、途方もない価格設定力と意思決定力を持っています。 暗号化は、プラットフォーム所有者がユーザーから請求される割合(プラットフォーム収益の割合)を減らし、競争を激化させ、消費者により多くの選択肢を提供することができます。 *人々は年間6,470億ドルを送金に費やし、平均コストは6.25%です。 暗号技術は、不要な仲介者を排除し、国際取引手数料を最大400億ドル削減することができます。
• Facebookのデータ保護サービスを信頼しているソーシャルメディアユーザーはわずか18%です。 Web3では、作成した投稿から作成した音楽、構築したネットワークまで、人々が自分のデータを所有します。 さらに、ネットワークとデータをあるプラットフォームから別のプラットフォームに持ち込むことができます。

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現在の問題点に対処するための暗号化技術

アイデンティティの問題:ユーザーIDの管理を大規模なプラットフォームに頼るのとは異なり、Spruceは人々が自分のアイデンティティを制御し、所有する力を与えます。 組織は、デジタル資格情報のライフサイクルを管理することもできます (カリフォルニア州の DMV が携帯電話の運転免許証を管理しているのと同じです)。 クリエイターの収益化の問題:ストリーミングサービスの中で、年間5万ドル以上を稼いでいるミュージシャンは18,000人(0.2%未満)に過ぎません。 サウンドは仲介者を排除し、アーティストがファンと直接収益化することを可能にします。 カーボンニュートラルの問題:自主的なカーボンクレジット市場システムは不透明で非効率的です。 Flowcarbonを使用すると、より多くの資金を重要な環境プロジェクトに直接投入できます。 プラットフォームの問題を見直して廃止する:偏ったプラットフォームリーダーは、ソーシャルネットワークのルールやリーチを左右する可能性があります。 しかし、分散型ソーシャルネットワーキングプロトコルであるFarcasterを使用すると、ユーザーはデータを簡単に移動(および所有)しながらアプリを選択できます。 インフラの問題:電気通信業界における競争の欠如は、価格の上昇とカバレッジの不均一につながります。 Heliumは、分散型ワイヤレスインフラストラクチャを通じて、従来の数分の一のコストで5Gをどこにでも提供することに取り組んでいます。 オンラインコラボレーションの機会:知的財産のナラティブ、制作、責任分担。 Story Protocol と Adam は、知的財産を保護し、クリエイターに報酬を与えながら、共同執筆、ミキシング、コラボレーション、キャラクターの作成を支援するオープン インフラストラクチャを提供します。

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Part II: 仮想通貨業界の現状

Web3の時代が到来し、何百万人ものアメリカ人が暗号通貨を保有し、その利用が拡大しています。

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4,000万人以上のアメリカ人が暗号資産を保有しており、明確な所属政党や身元の制限はありません

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米国の成人の16%から20%(約4,000万人から5,000万人)が暗号通貨を購入しています

暗号通貨の使用が増加しています。 価格の変動にもかかわらず、アクティブユーザー数は4年連続で少なくとも2桁の成長を遂げています。 **

このデータは、Ethereum、Polygon、Solana、Avalanche、Fantom、Celo、Optimism、Base、Arbitrumなど、すべてのブロックチェーンで一意のアクティブ(送信)アドレスの数を追跡します。 注: 1 つの住所が必ずしも 1 人の人物に対応するとは限りません。 出典:Nansen Query、CoinMarketCap

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暗号通貨研究のための機関の数が増えており、他の分野での進歩を後押ししています。 21,000+ Crypto Publications dedicated to Solving Top Problems:** (21,000+ 暗号出版物がトップ問題の解決に特化):**

*プライバシーのための財務コンプライアンス:ゼロ知識の使用(理論から実践へと急速に移行しています) *偽情報との戦い:暗号化方式を使用して信憑性を証明する *AIのチェックとバランス:ブロックチェーンネットワークと分散化を使用する *ブロックチェーンのパフォーマンスとセキュリティ:暗号経済、ゲーム理論、ネットワークなど

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アメリカのリーダーシップの重要性

Web3のイノベーションをリードすることで、米国の競争力を維持することができますが、これには国家安全保障上の懸念も伴います。

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米国はテクノロジーのイノベーションの先駆者でしたが、Web3では主導的な地位を失う可能性があります

米国の仮想通貨開発者の割合(左)、米国の仮想通貨ウェブサイトへのグローバルトラフィックの割合(右)

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より多くの開発者が米国のタイムゾーン外で暗号プロジェクトの開発に取り組んでいます

独立系暗号通貨開発者の数:いつコーディングするのか?

• ほとんどの Github コミットは、米国の営業時間内 (東部標準時の午前 9 時から午後 9 時) に行われます。
• ほとんどの Github コミットは、英国および地域の営業時間内 (英国夏時間の午前 9 時から午後 9 時) に行われます。

英国は積極的に暗号通貨に傾倒しており、A16Z暗号スタートアップは英国のエコシステムに参入しています。 注: この分析は方向性のある傾向のみを示しています。 タイムゾーンの重複やその他のビジネスタイム要因に注意してください

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半導体と同様に、暗号業界も間もなく米国から撤退する可能性があります

産業イノベーションの面では、例えば今日の製造業では、米国は重要技術の外国供給業者に頼るべきではなく、インフラへの依存度は私たちの日常生活に影響を与えるという歴史的教訓があります。 同様に、分散コンピューティング インフラストラクチャ (インターネット、組織、雇用) の未来がどこに向かっているのか、米国が主導権を握るべきです。

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米ドルの地位はソブリンデジタル通貨の脅威にさらされています

世界の中央銀行デジタル通貨(CBDC)の地位:中国の中央銀行デジタル通貨(CBDC)の発展は、世界通貨としての米ドルの地位に脅威をもたらしており、デジタル人民元に関連する取引は2023年6月時点で合計2,500億ドルに達しています。

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ステーブルコインのイノベーションは米ドルの優位性を強化する可能性があります

ステーブルコインとは? ステーブルコインは、価格が名目上、米ドルなどの安定した資産に「固定」されている暗号通貨です。 [担保の種類の詳細については、フィナンシャル・タイムズの記事を参照してください。 ステーブルコインは、米国の決済システムの効率を向上させ、グローバルなデジタル通貨としての米ドルの地位を確固たるものにするのに役立ちます。

シリコンバレーの新興企業を保護するだけでなく、米国の世界的なリーダーシップを維持することにもつながります。 米国は、中央集権的な計画アプローチではなく、自由市場を勝利の手段として利用することで勝利することができる。 このボトムアップのアプローチは、多くの新しい実験やイノベーションにつながります。 これは、中国などの国の中央銀行デジタル通貨(CBDC)を打ち負かす唯一の方法かもしれません。

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第3部 政策の原則と枠組み

イノベーションに対する米国のインセンティブは、消費者を保護し、企業にコンプライアンスへの道筋を提供することができます

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規制活動は引き続き最優先事項

**a. 仮想通貨法案が下院委員会で可決されたのは、その歴史上初めてです。

• 《委員会が21世紀法のための金融革新と技術を導入する》,来自众议员:French Hill R-AR、Glenn "GT" Thompson R-PA 和 Dusty Johnson R-SD。
• 《Clarity for Payment Stablecoins Act of 2023》,来自北卡罗来纳州众议员 Patrick McHenry。

b.裁判所は、影響力のある事件について多くの決定を下している。

裁判所は、SEC/Rippleの強制執行措置で判決を下しました。 SECは個人に対する請求を棄却し、第一審裁判所の法的判決を不服として控訴しました。

c. 政府機関が新しい規則を提案している

*内国歳入庁(IRS)は、デジタル資産ブローカーの報告要件に関する規則を提案しました。 ・米国商品先物取引委員会(CFTC)によるデリバティブ契約の自己認証に関する規則制定案の通知

• FinCENが提案した、兌換可能な仮想通貨ミキサーに関する規則案をSECに通知し、提案を検討する。 *後見人規則の改正。 また、「交換」の定義でもあります。

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適切な規制は、悪質な行為者を取り締まり、消費者を保護することができます

元国会議員や政府機関の長などは、米国の国会議員に次の3つのことをするようアドバイスしています。

a. 消費者保護:一元化された企業登録と規制の義務化:規制当局は、親権関係、利益相反、および違法な金融におけるデジタル資産の使用から生じるリスクを調査する必要があります。

b. コンプライアンスへの道筋を提供する:いかなる法律も、分散型ネットワークと合法的なビジネスを構築してきた起業家に、開示ベースのコンプライアンスへの道筋を提供する必要があります(不確実な環境ではあるが)。

C. コミュニティのオーナーシップを奨励する :** 法律や規制は、分散化とコミュニティのオーナーシップを適切に奨励すべきであり、これは、一般の人々に利益をもたらし、将来のイノベーションへの道を開くというweb3テクノロジーの中核的な約束です。

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米国の暗号通貨政策の指針と規制

A. 新しいビジネスモデルやテクノロジーを禁止することは、米国の価値観を損ない、他の場所でイノベーションや雇用を促進することになる。

b. 適切かつ明確に定義された制度上の指針と法律を制定する。 これは消費者を保護するだけでなく、新しいイノベーターが固定化された中央集権的なプレーヤーや既存の規制力に立ち向かうことを可能にするなど、すべての人の健全な競争を促進するのにも役立ちます。

c. 合法的な企業とその顧客は、銀行との関係からデータプライバシーまで、金融サービスや法的保護を受ける権利があります。

d. イノベーションの基盤を提供する広範で分散型の自律的なソフトウェアではなく、ビジネスが規制の焦点となるべきである。 (プロトコルではなく、規制申請)

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俗説:暗号通貨は違法行為にのみ使用される

総取引量 vs. 違法取引量

ブロックチェーン分析会社は、違法な取引が暗号通貨活動全体の2%未満を占めると推定しています。 2022年現在、このタイプの活動は、すべての暗号通貨活動の約0.10〜0.24%を占めています。

暗号通貨よりも不換紙幣によるマネーロンダリング活動の方がはるかに多いのです。 2021年までに、従来の金融市場でロンダリングされる暗号通貨マネーの量は、年間100〜250回に達すると予想されています[出典:Nasdaqの金融犯罪対策テクノロジー責任者]

法定通貨のマネーロンダリング方法(現金、銀行振込、不動産など)は、量と割合の両方で暗号通貨をはるかに上回っています。

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事実:暗号通貨は犯罪との戦いに役立つ

犯罪者は、依然として暗号通貨よりも従来の金融商品やサービスを好みます。 犯罪者やテロリストは、その活動に資金を提供し、実行するために、新興技術を含む利用可能な手段を探していますが、米国財務省の2022年国家テロ資金供与リスク評価では、「限られた他の金融商品およびサービス」の使用、つまりブロックチェーンのトレーサビリティは、他の国と比較してこれらのグループにとって本質的に有害であることがわかりました。

ブロックチェーンは公開され、追跡可能で、不変です。 これにより、調査、起訴、および資産の回復に役立ちます。 不換紙幣、特に現金は追跡が難しく、犯罪行為に頻繁に使用されています。

暗号通貨は、犯罪との闘いにおいて重要な役割を果たしています。 対照的に、法執行機関は(高度な分析ツールを使用して)暗号通貨の活動を追跡するのに非常に効果的であり、政府はこの方法で資金を回収する能力を証明しています。

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俗説:すべての暗号通貨は環境に悪い

推定年間エネルギー消費量:製品/産業別

現在、他の業界や企業はイーサリアムよりもはるかに多くのエネルギーを消費しています。 なぜでしょうか? 2022年9月、イーサリアムは多くの開発者がアプリケーションを構築することを選択するPoS(プルーフ・オブ・ステーク)コンセンサスメカニズムに移行し、その結果、エネルギー消費量が99.9%削減されました。 すべてのブロックチェーンは分散化されているため、このようなコンセンサスメカニズムが必要です。 PoS方式 ネットワークコンセンサスは、ビットコインで使用されるPoW(「プルーフオブワーク」)方式よりもはるかに少ないエネルギーを消費します。

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