原文タイトル：Jim ChanosがMichael Saylorを出し抜く：MSTRを空売り、BTCを買い持ち
原文作者：Protoスタッフ
翻訳：Peggy、BlockBeats
編集者注：Strategyが「企業を通じてビットコインを保有する」ことを信仰に変えたとき、Jim Chanosは逆方向に賭けることを選んだ：MSTRを空売りし、BTCを買い持ち。
一見矛盾しているようだが、本質は同じ：双方とも市場の構造的偏差を利用している。ただ一方は信念にレバレッジをかけ、もう一方は理性的にバブルを解体している。この評価と流動性に関する対決において、信仰と疑念は明確に分かれるものではなく、むしろ互いに映し合う二つの選択肢である。
以下は原文です：
ウォール街の著名な「犬儒派」投資家Jim

2025年の暗号市場は高いボラティリティと下落圧力に直面し、主流トークンの価格が下落、投資家の信頼感が不足しています。市場の供給過剰と資金繰りの逼迫により、取引の難易度が増加しています。BTCとステーブルコインが注目を集めており、流動性の向上が市場の回復を促すと予測されており、ステーブルコインは徐々に金融インフラの一部となりつつあります。

著者：Nancy、PANews
11月11日、DEXのリーダーであるUniswapが買い戻しとバーンの仕組みを提案し、議論を呼びました。また、トークンの価値獲得方法に関する市場の論争の焦点ともなっています。これにはCurveやSolanaなどの幹部もそれぞれの立場を公に表明しています。
伝統的な株式市場では、買い戻し、自己株式の消却、配当は一般的な資本運用手段です。特に、市場が低迷し、収益予想が圧迫されている局面では、これらの措置はしばしば「安定弁」として見なされます。現在、これらの時価総額管理ツールは暗号市場でも次第に普及しており、より多くのプロジェクトがこれを利用してトークンの価値を高め、保有者の信頼を強化し、正のフィードバックループを構築しています。
買い戻しが流行の戦略となる中、その効果は透明な実行と市場環境に依存します。
いわゆる買い戻しとは、企業が自己資金を用いて公開市場で自社の流通株式を購入し、株式総数を減少させ、市場に信頼感を伝える行為です。

本日の主要ニュース：
Bitmineの最新ETH保有量が3,529万枚に増加、総額は128億ドル
暗号取引プロトコルLighterが6800万ドルの資金調達を完了、Founders FundとRibbit Capitalがリード投資
ビットコイン現物ETFの昨日の純流入額は5億2400万ドル、ブラックロックのIBITが2億2400万ドルでトップ
Astarがフェーズ2のロードマップを発表：ASTRの供給上限を105億に設定、Burndropメカニズムの導入など
Phantom

ウラジミール・ノヴァコフスキは人工知能から暗号業界への転向を選び、Lighterを設立しました。Lighterは急速に成長している分散型取引所です。最近、Lighterは6800万ドルの資金調達に成功し、金融市場のインフラを目指しています。彼らの主要な製品である永久契約は市場から高い評価を受けており、ノヴァコフスキのチームの背景と経験は多くの投資家を惹きつけています。競争が激しい中、Lighterはイーサリアム上で主要なレイヤー2ネットワークとなり、収益を上げています。

Baseトークンの発行はほぼ確定的となっています。しかし、多くの投資家はCoinbaseが支援し、50以上の機関顧客を持つプラットフォームであるDefinitiveを見落としています。機関資本がDeFiに流入する中、Definitiveはそれを可能にするインフラを構築しています。
重要ポイント
DefinitiveはCoinbase Primeチームによって開発された機関向けDeFi取引プラットフォームです。
50以上の機関に利用されており、先進的な取引機能を提供し、Starkiller Capitalなどのヘッジファンドの卓越したパフォーマンスを支援しています。
このプロジェクトはCoinbaseから直接投資を受け、取引所に上場されており、Baseエコシステムの拡大から恩恵を受けると予想されています。
1. Baseエコシステムの隠れたプレイヤー
現在の市場の焦点は

Fundstrat創設者のTom Leeはインタビューで、ビットコインの熱気は冷めつつあるものの、20万ドルに到達する潜在能力がまだあると述べました。彼はイーサリアムをより好み、年末までにETHが9000〜12000ドルに上昇する可能性があり、成長の余地は大きいと予測しています。

著者：アッシャー
MonadがCoinbase取引所で新規上場
プロジェクト概要
MonadはPythとSolanaチームによって2年以上にわたり開発されており、Ethereumと互換性のある高性能L1ブロックチェーンです。公式ドキュメントによると、MonadはPoSメカニズムを採用し、EVM互換の高性能L1として自己定義しています。Ethereumの取引パイプライン実行を通じて新しいパブリックチェーンの可能性を模索し、その主要な革新には、Ethereumの状態アクセス専用に設計されたデータベースであるMonadDBと、最小コストで高TPSを実現するOptimistic並列実行があります。
2024年4月9日の夜、Monad Labsは、評価額30億ドルで2.25億ドルの資金調達を完了したと発表しました。

著者：Zen、PANews
安定通貨の決済、越境決済、企業向けのオンチェーン照合が新たな成長ポイントとなる中、競争の焦点は「単一チェーンの速度」から「プラグイン可能なコンセンサス、ネットワーク、ランタイムプリミティブを用いて、シナリオに適したチェーンスタックを迅速かつ低コストで構築できるか」に移っている。これを実現できることが、プロトタイプを規模の大きい製品に変え、一度調整した最適化をメンテナブルなエンジニアリング体系に沈殿させるための条件となる。
そして、Commonwareはこの供給曲線の上流部分に切り込んでいる。すなわち、「反フレームワーク」のプリミティブ設計を通じて、「チェーン構築」の難題を組み合わせ可能な部品に分解し、決済、公的ブロックチェーン、レイヤー2、業界専用チェーンが必要に応じて迅速に組み立て・反復できるようにしている。
前Avalancheのエンジニアリング副社長が再起業し、1年で合計資金調達額は3400万ドルに達した。
2024年末までに、設立間もないCommonwareは著名なブロックチェーン関係者や投資機関の支援を受けている。

動画：Fundstrat
翻訳・整理：Yuliya、PANews
現在、多くのアナリストが市場に対して慎重または悲観的な見方をしている中、BitMineの会長兼シニアストラテジストのTom Leeは全く異なる強気の見解を示しています。Fundstratのインタビューで、Tom Leeは現在のマクロサイクル、AIスーパーサイクル、市場心理の変化、インフレリスク、そして暗号資産の将来の動向について深く掘り下げました。Tom Leeは、市場は「スーパーサイクル」の重要な節目にあると考えており、マクロシグナル、イールドカーブ、インフレの論理、AI産業サイクルに対する投資家の誤判断がシステム的なミスマッチを引き起こしていると指摘しています。彼は米国株の年末の動きについて7000〜7500ポイントの予測を示すとともに、イーサリアムとビットコインが強い反発を迎える可能性も示唆しています。PANewsは今回の対話を文字起こし・整理しました。

ノルウェー中央銀行は、イーサリアム上にCBDCのサンドボックスを構築する画期的な実験を行っており、持続的に成長する仮想通貨市場と相まって、この北欧諸国に独自の現実世界資産のトークン化の道を切り開いています。
ノルウェーは、世界最大の主権基金を持つ北欧の国であり、中央銀行デジタル通貨と現実世界資産のトークン化の交差点で重要な展開を進めています。2025年9月、ノルウェー中央銀行はイーサリアム上にCBDCのサンドボックスを構築していると発表し、イーサリアム技術を基盤としたインフラのプロトタイプも開発しています。この技術的決定は、ノルウェーの金融インフラがデジタル資産の未来に向けて準備を進めていることを意味します。ノルウェーの仮想資産市場は活気に満ちています。ノルウェーのブロックチェーン協会の2025年の調査によると、ノルウェーの仮想通貨の採用率は2021年以来25％増加し、仮想通貨取引所の取引量は年間30％の成長率を記録しています。法律の承認と健全な規制枠組み

著者：Nancy、PANews
最近、暗号市場全体が弱含みとなり、多くの資産が短期間で年間の上昇幅を帳消しにしています。意外なことに、複数のサイクルを経た「古参」プロジェクトの一部が流動性の引き締まり局面で逆行高を記録しています。これらのストーリーはすでに市場から魅力を失っており、「終末戦車」相場への懸念も引き起こしています。
この記事では、最近大きな上昇を見せた11の老舗プロジェクトを整理しています。11月11日現在、過去30日間の平均上昇率は約55.3％で、特にZECやICPなどが顕著なパフォーマンスを示し、10月11日の激しい下落を回復しています。ただし、歴史的なピークと比較すると、依然として約90％の下落幅を示しています。これらの「古木に新芽」が出ている背景には、市場の買い注文の促進だけでなく、技術アップグレード、エコシステムの構築、トークンの付与など複数の要因が逆境を乗り越える原動力となっています。
Zcash（ZEC）
Zcashは、この一連のプライバシー熱潮を牽引する主要な推進力です

Mougayarはイーサリアムをデジタル世界の調整層として再定義し、その有機的なコンセンサスネットワークとしての役割を強調し、創造性と主権を与えています。彼はイーサリアムは単なる技術ではなく、人類の協力方法の根本的な再構築であり、従来のブロックチェーンの定義を超えていると指摘しています。

著者：叶桢
出典：ウォール街見聞
バフェットは株主に対し、「静かに身を引く」ことを宣言し、彼が率いてきたバークシャー・ハサウェイの長きにわたる輝かしいキャリアが終わりを迎え、彼が築いた企業帝国に歴史的な転換点が訪れることを示しました。
月曜日に発表された株主宛ての手紙の中で、バフェットは「I’m ‘going quiet’」という英語表現を用いて、彼のキャリアにおける重要な変化を告げました。95歳のバフェットは、今年の年末に最高経営責任者（CEO）を退任し、正式に日常の経営から引退することを明らかにしました。
また、バフェットは、世界中の投資家が注目している次の年次報告書は他の人物が執筆することを確認しました。ただし、バフェットは、感謝祭に毎年発行される手紙を通じて、引き続き株主と慈善事業についてコミュニケーションを取ると述べています。
この引き継ぎ計画は、市場の感情に影響を与え始めています。

CircleがAIチャットボットとMCPサーバーをリリース
公式によると、CircleはAIチャットボットとMCPサーバーを発表しました。ユーザーはブラウザや統合開発環境（例：@cursor_ai）で直接コードを生成でき、数分以内にUSDC、CCTP、ゲートウェイ、ウォレット、スマートコントラクトの統合を実現します。公式によると、このツールはCircleのAPIインターフェース、SDKメタデータ、技術ドキュメントを基に開発されており、コード出力の正確性と信頼性を確保しています。
「10月11日空売りインサイダークジラ」がETHのロングポジションを2億ドルに増加させ、浮動利益は818万ドル超
オンチェーンアナリスト@ai_9684xtpaの監視によると、「10月11日空売りインサイダークジラ」が再びポジションを増やし、ETHのロングポジションは2億ドルを突破し、浮動利益は818万ドル超となっています。8時間前、彼は約3530ドルで...

作者：Frank，PANews
NEARのインテント層（NEAR Intents）活動が最近急増し、1日の取引量は2億ドルを超え、その結果得られる手数料も一時は40万ドルを超えました。このデータから見ると、その取引量はEthereum、Solana、BSCの三大パブリックチェーンに次ぐ規模であり、手数料レベルもすべてのパブリックチェーンの中でトップ5に入ることができます。
この「データ」の繁栄は、長らく沈黙していたNEARを再び主流の議論の場に引き戻しただけでなく、次のような疑問も呼び起こしています：NEARはこれによって再び台頭するのか？しかし、この40万ドルの「手数料」とは一体何なのか？それは本当にNEARの「台頭」を支えることができるのか？
NEAR Intentsの台頭：プライバシーコインによるデータ爆発
このデータ爆発を理解するためには、まず「NEAR Intents」が何であるのかを明確にする必要があります