# PreIPOsSeason2OpenAISubscription

#PreIPOs第二期OpenAI认购
SpaceXのプレIPOオファーが成功裏にローンチされたことを受けて、GateはOpenAIをフィーチャーしたシーズン2を導入しました。
GateのプレIPOシーズン2オファーに関する発表は、これらのキャンペーンがなぜこれほどの大きな熱狂を生むのかを、まさに完璧に示しています。
総配分：27,700ユニット
参照価格：1ユニットあたりUS$722
歴史的に、伝統的なベンチャーキャピタルやプレIPO投資の世界は、大企業や超富裕層だけの独占領域でした。Gateは、規制に準拠した「ミラーノート」メカニズムを活用することで、このギャップをうまく埋めました。この仕組みにより、一般の投資家は、そうでなければアクセスできないようなSpaceXやOpenAIのような巨大な非公開企業の持分を分割して購入できるようになります。
なぜこの特別ラウンドはこれほど注目を集めたのか？
このフェーズのデータは、一般投資家が一流のAI企業に投資したいという強い欲求を示しています。
大量のオーバーサブスク：OpenAIの資産証明書への需要が急速に高まりました。オファー開始から最初の1時間で、$20 millionの上限に対して$148 million超の資金が拠出され、驚異的なオーバーサブスク倍率639.39%となりました。
評価額の観点：1枚あたり$722で価格設定された27,700枚の証明書により、参加者は、同社の評価額を$852 billionの水準まで押し上げた歴史的な非公開資金調達ラウンドに続いて、OpenAIに投資する機会を得ました。
追加コストなし：Gateは暗黙の取引手数料とカストディ手数料の両方を免除したため、本オファーは、通常高いプレミアムを請求する伝統的なセカンダリー市場のブローカーと比べて非常に魅力的になっています。
参加者にとって次に何が起こる？
本日（2026年7月17日）でサブスクリプション期間が正式に終了した後、次の主要マイルストーンはすぐそこです。
プレマーケット取引開始：2026年7月20日 16:00（UTC+8）。プレマーケット取引ウィンドウはこの日に開き、公式のIPOが行われる前に、参加者がプラットフォーム上でOpenAIの資産証明書を直接取引できるようになります。
このキャンペーンは、Web3インフラがどのように初期段階の企業とのパートナーシップへのアクセスを民主化するのかの好例です。
プレIPOプログラムの目的は、将来的に上場する可能性がある有名な非公開企業の株式に、対象となる投資家が事前に触れられるようにすることです。SpaceXやOpenAIのような企業は公開上場されていないため、一般の投資家は通常それらに直接投資できません。
Gateによれば、このオファーは非公開企業の株式を直接販売するのではなく、準拠したミラーノートの仕組みを用います。この構造は、商品の固有の規約・条件に従って、基となる非公開企業の評価額に連動した経済的なエクスポージャーを参加者に提供することを意図しています。
従来のやり方：クローズドで不透明な構造
伝統的に、IPO前のOpenAIのような企業への投資は、個人投資家にとって完全に不可能でした。セカンダリーの非公開市場は、次のような特徴を持ちます。
巨額の資本要件：取引は通常$10 millionから始まり、複雑な特別目的会社（SPV）を通じて組成されます。
面倒な法的手続き：厳格な「本人確認（KYC）」手続き、ゼネラルパートナーの承認、不透明な手数料体系（しばしば仲介ごとに1〜5%）が含まれます。
極端に低い流動性：資本は何年もロックされ、手軽に売却（現金化）できる方法がありません。
「ミラー証明書」への変換：真の民主化
Gateの「ミラー証明書」メカニズムは、Web3インフラを活用して、この独占的で参入障壁の高いモデルを根本から変革します。
分割されたアクセス：機関投資家向けの等級の非公開エクイティ機会をCPN資産証明書に変換することで、Gateは百万ドル級の参入障壁を取り崩し、最低投資額をたった$100に引き下げます。
24/7の即時流動性：従来の非公開企業の株式とは異なり、これらの証明書はサブスクリプション期間が終了してまもなくプレマーケット取引で利用可能になります。投資を離脱したりポジションを調整したりするのに弁護士は不要で、注文板を通じて単に取引を実行するだけです。
ゼロ手数料での参加：Gateはサブスクリプション期間中の暗黙の取引手数料とカストディ手数料を免除することで、初期段階投資のリターンを歴史的に目減りさせてきた重い「仲介コスト」を排除します。
最大のポイント：
「Gateのミラー証明書は、新しい取引ペアであるだけではありません。それは構造的な橋です。一般のトレーダーを締め出すために作られた市場を、誰にとっても開かれ、流動的で、アクセス可能な遊び場へと変えます。」

最大のポイント：
「Gateのミラー証明書は、新しい取引ペアであるだけではありません。それは構造的な橋です。一般のトレーダーを締め出すために作られた市場を、誰にとっても開かれ、流動的で、アクセス可能な遊び場へと変えます。」