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トークン化されたTビルがDeFiレンディングをリプライス、ブルーチッププールに4億ドルが流入
イールドカーブはついにオンチェーンのマネーマーケットで到達し、借入金利が割れました。短期の国債ビルに1:1で裏付けられた規制トークンがAave、Morpho、Curve Llamalendに流れ込み、複数回のセッションで4億ドル超の新たな担保を追加しました。USDCおよびUSDTプールでの利用率は62%まで低下し、今年最低水準です。ステーブルコインの借入APRは、7.6%から5.1%へ急落しました。高品質な担保がリスクの高い資産を押しのけたためです。
取引はどう機能するか
アセットマネージャーは、KYC対象のウォレット向けに許可制のTビル・トークンを発行します。保有したそれらのトークンは、プライムブローカーのコントラクトに預けられ、DeFi内で使用されます。Tビルの利回りが約5.2%であるため、デスクは5.4%でステーブルを借り入れて、他所でスプレッドを得ることに満足しています。この新たな健全な担保供給は、誰にとってもレバレッジのコストを押し下げます。ループは単純です。ビルを預ける、ステーブルを借りる、さらにビルを買う、またはベーシストレードに資金を回して、その差を刈り取ります。
資金の流れはどこに着地したか
Aave v4は2つのTビルトークンを追加し、48時間で1億8000万ド

Progmatは、規制対象のデジタル証券で$2.7B以上をAvalancheに移行し、送金速度を最大5倍に向上させます。
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🚨 Robinhood Chain はオンチェーン・ファイナンスにとって最大級の触媒の1つになり得ます。
多くの人は、Robinhood が別のブロックチェーンを立ち上げるだけだと思っています。私はそうは思いません。
Robinhood Chain は Arbitrum Orbit 上に構築されており、株やETFのような実世界資産（RWA）をオンチェーンに持ち込むことを目的としています。トークン化された株式を24/7で取引し、DeFi で担保として使ったり、AI エージェントにポートフォリオを自律的に管理させたりすることを想像してみてください。
このビジョンが成功すれば、どのトークンが最も恩恵を受けるのでしょうか？
🥇 $ARB – 私の最有力候補です。Robinhood Chain は Arbitrum Orbit 上に構築されており、その手数料分配モデルは、活動が増えるほど時間とともに Arbitrum エコシステムを強化し得るという意味です。
🥈 $LINK – トークン化された資産には、信頼できる価格フィードとクロスチェーンの相互運用性が必要です。Chainlink は、すでに多くの RWA アプリケーションの中核インフラ提供者です。
🥉 $ETH – すべての Ethereum Layer 2 は最終的に Ethereum に決済します。取引が増えれば、ネットワー